Анализ периодических колебаний Биткойна с разных сторон

Циклические колебания цены Биткойн всегда были в центре внимания рынка. Многие считают, что "уменьшение вдвое" является основным фактором, способствующим росту цены Биткойн, полагая, что дефицит будет стимулировать накопление и спекулятивные действия. Но на самом деле, влияние "уменьшения вдвое" более сложно.

Так называемое "уменьшение вдвое" означает, что количество новых Биткойн, которые производятся, уменьшается вдвое, в то время как общая вычислительная мощность сети не сокращается. Это означает, что единичные затраты на майнинг увеличиваются. Поскольку ожидается, что цена Биткойн вырастет, а стоимость оборудования для майнинга стала безвозвратными затратами, майнеры, вероятно, продолжат поддерживать высокую вычислительную мощность. Таким образом, фактические затраты на производство Биткойн возрастут, что будет способствовать росту цен. Исторические данные показывают, что пики бычьего рынка Биткойн обычно наблюдаются более чем через год после уменьшения вдвое, а не вблизи самого события уменьшения.

Однако только за счет халвинга невозможно полностью объяснить цикличность Биткойна. Макроэкономические факторы также играют важную роль. Наблюдая за прошлыми циклами бычьего рынка, мы можем обнаружить некоторые интересные закономерности:

1. Цена Биткойна обычно достигает пика через 12-18 месяцев после халвинга.

2. После достижения пикового значения темпа роста денежной массы M2 в США, цена Биткойна также достигнет максимума через 9-22 месяца.

3. После выборов президента США, примерно через 12 месяцев, цена Биткойна достигнет пика.

Эти явления указывают на то, что ценовой цикл Биткойна, вероятно, тесно связан с политикой и экономическим циклом США. Обычно перед выборами и после них принимаются более мягкие денежные меры, увеличивающие ликвидность на рынке, и часть средств попадает на спекулятивный рынок. Дизайн Биткойна, похоже, также учитывает этот факт, поскольку цикл в halving раз в четыре года высоко коррелирует с циклом выборов в США.

Основываясь на этом анализе, мы можем сделать некоторые выводы:

1. Плохие результаты халвинга Лайткойн в 2023 году не означают, что у Биткойн не будет сил для роста после халвинга в 2024 году. Ключевым моментом является наличие благоприятной макроэкономической среды.

2. Приход будущего бычьего рынка может задержаться дольше, чем ожидалось. С момента начала снижения процентной ставки Федеральной резервной системой до достижения пикового значения темпа роста M2 потребуется определенное время. Бычий рынок может быть отложен до 2026 года.

3. Определение времени для покупки требует тщательного наблюдения за политикой Федеральной резервной системы. Остановить повышение ставок и начать их снижение — два важных поворотных момента, но на начальном этапе все равно нужно быть осторожным. Только когда ликвидность значительно улучшится, это будет лучшим моментом для входа в рынок.

4. В краткосрочной перспективе некоторые мелкие токены могут показать спекулятивный рост, но в долгосрочной перспективе к ним все равно нужно относиться с осторожностью.

В целом, циклические колебания Биткойна являются результатом действия множества факторов. Инвесторам необходимо综合考虑 такие факторы, как сокращение вдвое, макроэкономическая политика, ликвидность и не следует чрезмерно полагаться на один единственный индикатор. Сохранение терпения и осторожного подхода, ожидание, когда все условия будут созрели, является разумным выбором.