BTC преодолел 40 000 долларов, анализ причин

Резкий рост цены на биткойн (BTC) привлек广泛关注 на рынке. Однако преобразование одного из трастов в спотовый ETF может оказать негативное влияние на цену BTC.

Рынок уже отреагировал на слухи, но мы не можем игнорировать вторую часть явления "покупай слухи, продавай новости". Рынок может значительно распродать активы, когда новости подтвердятся, что приведет к значительному падению цены BTC.

В ближайшие годы мы, возможно, увидим повторение ценового цикла BTC. Стоит отметить, что запуск ETF в долгосрочной перспективе может оказать положительное влияние на цены криптовалют.

Тем не менее, в настоящее время рынок еще не готов к началу нового ралли. Мы не должны исключать возможность того, что до этого рынок может пережить фазу небольшого медвежьего рынка.

Спекулянты максимизируют свой потенциал получения прибыли, делая ставки на эти важные события. Один трастовый фонд привлек значительное внимание с начала этого года, привлекая миллиарды долларов на вторичном внебиржевом рынке.

Поэтому, как только начнутся торги ETF, новые и старые инвесторы могут поспешить распродать свои активы, что может привести к значительному падению цены BTC.

Аналитики поддерживают медвежью позицию

Некоторые сроки подачи заявок на ETF истекают в начале января 2024 года, что означает, что мы можем услышать больше связанных новостей в этом декабре.

Аналитик крупного банка считает, что в процессе преобразования трастового фонда в ETF может произойти "вывод средств в размере как минимум 2,7 миллиарда долларов".

Ожидается, что отток средств инвесторов может привести к снижению цены BTC и возвращению к циклическому минимуму (это движение также будет соответствовать историческому ценовому циклу BTC).

Поэтому запуск ETF может не сразу повысить цену BTC, а наоборот, стать событием "продажа на новости", аналогично тому, что мы ранее наблюдали при запуске фьючерсных продуктов.

Некоторые биржи проложили путь для торговли фьючерсами на биткойн на Уолл-Стрит, многие считают это окончательным событием "сигнала на продажу". Эта биржа запустила фьючерсы на биткойн в декабре 2017 года, как раз в момент пика бычьего рынка и начала последующего двухлетнего медвежьего рынка.

Другие фьючерсы на биткойн на бирже были запущены в сентябре 2019 года, позволяя расчет в наличных (в отличие от фьючерсов с расчетом в BTC на предыдущей бирже). Тем не менее, это также стало еще одним событием "продать новости". Биткойн затем вошел в небольшой медвежий рынок, который длился несколько месяцев, до специального события в марте 2020 года и макроэкономических и социальных условий (таких как неограниченное количественное смягчение Федеральной резервной системы), которые поддержали рынок криптовалют.

В настоящее время несколько фондов подают заявки на биткойн-ETF на спотовом рынке, несмотря на политическое давление, регуляторы, возможно, в конечном итоге будут вынуждены принять их.

Анализ скидки на трастовые фонды

Из-за огромного разрыва между ценой на биткойн на спотовом рынке и ценой данного трастового фонда (дисконт когда-то доходил до 48%), а также из-за увеличения вероятности того, что регулирующие органы примут превращение этого трастового фонда в ETF, трейдеры в 2023 году массово покупали доли этого траста.

В настоящее время дисконт данного траста составляет 10% (ниже спотовой цены BTC на бирже), после того как около 2,5 миллиарда долларов США поступили на его единственный рынок, дисконт значительно сократился.

Мы можем предположить, что как только ETF начнет торговаться, большая часть этих объемов торгов может превратиться в отток средств.

Большинство спекулянтов рассматривают это как важную торговую возможность года и ставят большие суммы денег на потенциал преобразования этого траста в биткойн-ETF.

Однако основным событием 2024 года станет Halving BTC (а также спекулятивная активность вокруг него). Этот Halving также может стать последним значимым Halving и точкой поворота для чрезмерной прибыли BTC.

С активизацией нескольких спотовых ETF, приток институциональных средств может стать ключевым фактором, способствующим росту цены BTC до 100000 долларов в 2024 году.

Заключение

Несмотря на то, что финансовая отрасль проявляет высокий интерес к криптовалютам, реальное использование криптовалют будет определяться свободным рынком, а не регулирующими органами.

Рынок определит случаи использования и преимущества криптовалют, а конечные пользователи решат их практическую ценность и стоимость.

Финансовое сообщество при оценке BTC также будет учитывать, может ли он служить надежным средством хранения стоимости или получить широкое применение через сеть Lightning.

Помимо BTC, финансовый сектор также признает характеристики и важность других криптовалют, таких как Bitcoin Cash, Ethereum и Litecoin.

Смотря в будущее, ожидается, что рынок криптовалют будет продолжать демонстрировать хороший рост в следующем году.