SEC выпустила руководство по регистрации ценных бумаг Криптоактивов, уточнив требования к раскрытию.

Финансовый отдел Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) недавно выпустил новый документ с мнением сотрудников, в котором изложено применение федерального законодательства о ценным бумагам в отношении регистрации и выпуска криптоактивов.

Этот документ охватывает несколько аспектов, включая то, как компании должны представлять информацию о своей бизнес-операции, дизайне токенов, структуре управления, технических характеристиках и финансовой отчетности. Хотя это не новое законодательство, оно отражает текущие ожидания сотрудников SEC по поводу подготовки компаниями документов для подачи, а также показывает, что SEC под новым руководством приняла более открытый подход к регулированию криптоактивов.

Данные рекомендации в основном касаются заявительных документов, поданных в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года и Законом о биржах ценных бумаг 1934 года, и направлены на помощь участникам выпуска токенов или платформам, построенным на основе блокчейн-инфраструктуры. Эти заявительные документы могут включать различные регистрационные формы, такие как форма S-1 для публичного размещения, форма 10 для отчетных компаний, форма 20-F для иностранных эмитентов и форма 1-A для освобождения по Регламенту A.

Компании следует ясно изложить свою стратегию доходов, проектные этапы и технологическую основу, стоящую за соответствующими цифровыми активами. Если криптоактивы выполняют определенные функции в бизнесе, такие как поддержка торговли, управление или доступ к услугам, эту информацию необходимо описать простым и понятным языком. SEC также ожидает, что эти описания будут согласованы с содержанием рекламных материалов, таких как белые книги и документация для разработчиков.

Для текущих проектов разработки рекомендуется, чтобы компании изложили ключевые вехи, ожидаемые сроки, источники финансирования и роль токена или сети после их запуска. Это включает объяснение механизма согласования, транзакционных сборов и того, использует ли сеть открытое или проприетарное программное обеспечение.

SEC также обозначил свои ожидания по раскрытию инвестиционных рисков, включая волатильность токенов, ограничения ликвидности, юридическую классификацию и уязвимости безопасности. Если бизнес-модель компании зависит от сторонних блокчейнов или других внешних сетей, такие зависимости должны быть описаны. То же самое касается любых соглашений с маркетмейкерами или хранителями.

Эмитент должен раскрыть, имеют ли токены право голоса, механизм распределения прибыли или процедуру выкупа, а также как эти права передаются или изменяются. Также необходимо предоставить подробную информацию о том, как создаются токены, фиксирован ли объем выпуска и применяются ли периоды вестинга или блокировки.

Если смарт-контракт управляет поведением токена, код должен быть представлен в качестве приложения, и любые обновления должны быть отражены в будущих редакциях. Кроме того, компании необходимо описать, как будет отслеживаться право собственности на токены, инструменты, необходимые для передачи активов, а также любые сборы, связанные с этими передачами.

Компаниям также необходимо раскрывать информацию о руководстве и ключевых лицах, включая лиц или организации, которые могут играть ключевую роль в принятии решений, но не имеют официальных должностей. Для трастов или биржевых продуктов раскрываемая информация должна включать сведения о инициаторах и их руководителях.

Финансовая отчетность должна соответствовать установленным стандартам бухгалтерского учета, SEC призывает компании, сталкивающиеся с новыми отчетными ситуациями, консультироваться с офисом главного бухгалтера.

Несмотря на то, что эти рекомендации для сотрудников не имеют обязательной силы, они предоставляют важную справку для связанных с криптоактивами сущностей в процессе регистрации. Это отражает растущее внимание SEC к рынку криптоактивов, поскольку все больше компаний стремится работать на публичном рынке и привлекать средства через продукты на основе блокчейна.