После разрыва пузыря AI-агентов: Где истинная ценность Web3 AI?

В четвертом квартале прошлого года сектор AI-агентов стремительно поднялся, рыночная капитализация взлетела с почти нуля до более чем 20 миллиардов долларов. Различные «умные агенты» мгновенно стали популярными, от смешных до странных - на любой вкус. Люди начали мечтать о «финансовых агентах», которые смогут автоматически торговать криптовалютой и зарабатывать деньги, также появились организации, которые утверждают, что будут инвестировать в других агентов, и даже существуют организации «совместного управления людьми и агентами», предлагая множество способов игры, как будто за ночь стать богатым стало так легко.

Тем не менее, ветер перемен приходит быстро и уходит так же быстро. После разрыва пузыря многие проекты один за другим закрываются. Однако некоторые AI-проекты и инфраструктуры с практической ценностью начинают занимать рынок. Истинная ценность начинает проявляться, следующая волна Web3 AI готовится, и на этот раз это может быть не просто спекуляция, а то, что стоит серьезного внимания.

Мы все знаем, что как только появляется новая ниша или热点, рынок часто не обращает внимания на фундаментальные показатели. Лишь бы это выглядело привлекательно, имело шумиху и красиво демонстрировалось, независимо от реальной полезности, капитализация легко может достигнуть сотен миллионов долларов.

Позже появился проект, который пошел совершенно другим путем — он открыл исходный код ИИ, позволив любому разработчику легко освоить его и самостоятельно создавать ценность. Эта идея быстро вызвала широкий отклик, сообщество стремительно росло, количество подписчиков и веток на GitHub значительно увеличилось.

Конечно, сейчас ситуация совершенно иная. Новые выпущенные проекты агентов, которые показывают хорошие результаты, имеют рыночную капитализацию, в основном, от 3 до 10 миллионов долларов; рыночная капитализация старых проектов также сжалась до диапазона от 10 до 50 миллионов долларов. Общая оценка сектора была понижена, и общая рыночная капитализация снизилась с пиковых 20 миллиардов долларов до текущего диапазона от 4 до 6 миллиардов долларов.

Рост инфраструктуры, ускоренное развитие Web2 AI

Сегодня рынок больше не верит в "казалось бы, мощные" пузырьковые проекты, а начинает обращать внимание на реальные основы. Особенно на фоне быстрого развития AI-моделей Web2, люди все больше интересуются долгосрочной ценностью инфраструктуры и децентрализованного AI.

AI-модели ведущих технологических компаний обновляются почти каждый месяц, становясь все более мощными, быстрыми и умными. Например, недавно запущенная функция генерации изображений одной компании вызвала новую волну популярности изображений и быстро стала популярной.

Потребительские продукты Web2 также стремительно эволюционируют. Благодаря усилению базовых AI-способностей, многие ранее недоступные продуктовые впечатления теперь стали возможными. Новые инструменты значительно повышают эффективность разработчиков, а обновления функций происходят быстро и в большом количестве. AI-агенты и умные рабочие процессы теперь проникают во все уголки, а порог входа становится все ниже. Для пользователей сменить инструмент практически не составляет труда — если что-то неудобно или дорого, можно сразу найти более удобную альтернативу с лучшим интерфейсом и более плавным опытом. Конкуренция на рынке становится все более жесткой, но это также способствует быстрому внедрению действительно ценных продуктов.

Пробуждение суверенитета данных: кто настоящий хозяин данных?

На фоне всего этого быстрого развития все больше людей начинают осознавать одну проблему: сейчас повсюду можно встретить различные приложения с искусственным интеллектом, но большинство из них используют централизованные технологии — так кому же на самом деле принадлежат мои данные? Куда уходят мои сообщения? Если я обсуждаю с ИИ какие-то личные темы, он действительно сохранит это в секрете? Или это будет загружено, проанализировано и использовано для обучения моделей других компаний?

Этот вопрос стал еще более актуальным после недавнего обновления одной известной AI-компании — ее чат-бот теперь может ссылаться на все ваши предыдущие разговоры, создавая более персонализированные ответы. Эта функция действительно крутая, представьте себе, в будущем у каждого будет свой AI-личный помощник, собеседник, эмоциональная поддержка... Но это также означает, что ваши данные будут "долгосрочно храниться" на какой-то платформе, и вы больше не являетесь хозяином своих данных.

Как только другие контролируют ваш разговор, предпочтения, эмоции и даже образ жизни, последствия могут быть не просто "лучший опыт".

Вот почему тема "суверенитета данных" становится следующим ключевым моментом в AI + Web3. Данные, принадлежащие пользователям, являются наиболее ценными в будущем.

Восхождение децентрализованного ИИ (DeAI)

В прошлом году были прогнозы, что к второму кварталу 2025 года децентрализованный ИИ действительно войдет в массовое сознание. Особенно на фоне того, что люди все больше обращают внимание на безопасность конфиденциальности и право собственности на данные, базовая инфраструктура, способная обеспечить конфиденциальность, проверяемость и прозрачность прав собственности на данные пользователей, получит большее внимание и использование.

В настоящее время мы наблюдаем три основных направления, которые начинают проявляться:

Тенденции венчурного капитала Web2 AI

• Некоторые стартапы, поддерживаемые известным инкубатором, запускают вертикальных AI-агентов (специально для решения проблем в определенной области);
• Один известный венчурный капитал начал формировать стратегию для следующей стадии трендов потребительских ИИ продуктов и представил свою инвестиционную логику;
• Одна AI поисковая компания запустила фонд, специально инвестирующий в AI.

Тренды венчурного капитала в Web3 AI

• Начните инвестировать в децентрализованную AI инфраструктуру;
• Распределенные сети обучения, совместное использование вычислительной мощности и другие направления постепенно набирают популярность.

Тренды розничных инвесторов в Web3 AI

• Экосистема AI Agent по-прежнему остается одной из горячих тем;
• Применения AI для потребителей постепенно становятся разнообразными, от инструментов производительности до эмоционального сопровождения, все пытаются реализоваться;
• Пользователи все больше беспокоятся о том, действительно ли "AI-продукты, которые я использую, служат мне, а не собирают мои данные".

Эти тенденции переплетаются, способствуя переходу DeAI от концепции к практическому этапу. 2025 год станет ключевым моментом для проверки ценности децентрализованного ИИ.

Web2 против Web3 AI: совершенно разные ритмы и способы игры

В сфере Web2 рынок гораздо больше, чем в Web3. Поскольку слишком много традиционных компаний стремятся к трансформации через ИИ, оптимизируя свои бизнес-процессы — например: привлечение большего числа клиентов, повышение коэффициента конверсии, увеличение объема продаж и т.д. Такие компании, как правило, имеют четкие потребности, многие из которых сосредоточены на определенной нише, поэтому они надеются найти ИИ-инструменты, которые могут точно решить их "специфические проблемы". Это также привлекает многих молодых предпринимателей, которые нацелены на разработку вертикальных ИИ-агентов для удовлетворения этих нишевых потребностей.

По сравнению с традиционным SaaS, преимущества AI-агентов более очевидны — либо значительная экономия затрат, либо привлечение большего количества клиентов для создания дохода. Поэтому подписная цена на такие AI-инструменты может быть выше, и многие стартапы уже через несколько месяцев достигают годовой выручки в миллион или десятки миллионов долларов, и это не без оснований.

Но подход к Web3 совершенно иной. Блокчейн сам по себе является фундаментальным уровнем, специально разработанным для децентрализованного ИИ (DeAI). Все действия можно проверять в цепочке, они不可篡改; он естественно предоставляет среду без доверия; поддерживает децентрализованные вычисления; пользователи могут действительно владеть своими данными, моделями и сценариями использования. Проще говоря, будущая цель Web3 AI заключается в том, чтобы пользователи поняли, как используются их данные, поняли процесс принятия решений ИИ, самостоятельно контролировали модели и случаи использования, а также даже могли получать от этого прибыль.

Венчурные капиталы Web3 уже начали готовиться к такому будущему.

Почему розничные инвесторы предпочитают AI-агентов

Для розничных инвесторов в Web3 действительно сложно понять DeAI (децентрализованный ИИ): множество новых слов и понятий, звучащих как заклинания. Поэтому изначально их привлекали те AI-агенты, которые были легко понятны и интересны — например, говорящие чат-боты, которые могут рассказывать шутки и развлекать. Эти "развлекательные AI-агенты" действительно привлекательны, но со временем розничные инвесторы начинают замечать, что эти вещи, похоже, не имеют настоящей пользы. К тому же в последнее время рынок не очень хорош, и множество бесполезных проектов постепенно отсекаются, в то время как те агенты, которые имеют реальную ценность и могут предоставить функции, хотя и снизили свою оценку, все равно выживают.

Эта волна "очистки" заставила все больше людей осознать: только AI-проекты, обладающие реальными примерами использования и основными продуктами, имеют будущее. Таким образом, проектные команды начали двигаться в двух направлениях: либо разрабатывать настоящие AI-продукты для решения реальных проблем, либо сотрудничать с действительно технологичными и ценными DeAI-проектами.

Это преобразование имеет два положительных значения: оно заставляет людей начать обращать внимание на изначально "непонятную" базовую инфраструктуру; оно делает так, что AI-агенты больше не являются просто инструментами для представления, а становятся продуктами, которые могут делать дело. Некоторые проекты уже стали典型案例 — не только обладают мощными функциями, но и одновременно выводят на популярный уровень некоторые крутые технологии DeAI. Это указывает на тенденцию: хотя розничные инвесторы не понимают технологии, они постепенно будут обучаться "действительно полезным" продуктам.

Одним из самых интересных моментов этого проекта является то, что это децентрализованная ИИ-экосистема, в которую может инвестировать обычный человек. В настоящее время большинство проектов DeAI все еще на слишком ранней стадии, и только венчурный капитал или «стратегические партнеры из круга» могут инвестировать, существуют даже проекты, у которых еще не выпущены токены. Но этот проект отличается, пользователи могут напрямую голосовать за поддерживаемые подсети (subnet) с помощью своих токенов, что эквивалентно «переключению» в эти субтокены DeAI-проектов и заранее планировать.

Хотя раньше некоторые жаловались: межсетевые мосты, опыт торговли немного сложен... но их базовые технологии, логика продуктов и общая атмосфера действительно сильны. Особенно наличие одной команды делает дизайн пользовательского опыта в экосистеме более «дружелюбным» для пользователей. Потому что в механизме этой экосистемы, чтобы каждый подсетевой сегмент мог получить больше вознаграждений (майнинговые стимулы), ему нужно полагаться на признание рынка — кто полезен, кто силен, тот и получит больше распределений.

Поэтому для этих подсетей становится крайне важно "позволить пользователям понять, что вы делаете". Одна команда занимается этим. Их продуктовая стратегия очень ясна: оптимизация интерфейса и пользовательского опыта для обычных пользователей. У них есть несколько полезных подсетей (например, ультраудобная платформа AutoML, на которой пользователи могут напрямую обучать модели, просто нажимая кнопки, чтобы запустить их), а также они выпустили свой последний флагманский продукт: платформу AI-агентов, где пользователи могут перетаскивать модули, как блоки в конструкторе, чтобы создавать AI-агентов, действительно достигая "построения AI-агентов без кода". Этот опыт немного напоминает "глуповатую AI-фабрику" в версии Web3 и идеально подходит для пользователей, не разбирающихся в технологиях.

В целом, эта экосистема сейчас является не только одним из самых технологически продвинутых проектов DeAI, но и лидирует по дружелюбности к участию обычных пользователей. Четкая логика продукта и дружелюбная команда пользователей являются ключевыми факторами, которые делают эту экосистему все более популярной.

Мы находимся в эпохе больших изменений, управляемой Web3 AI. Прошлые пузыри, основанные на спекуляциях для повышения рыночной стоимости, были заменены реальной инфраструктурой, децентрализованным ИИ и настоящими сценариями применения. Независимо от того, используют ли компании AI для оптимизации бизнеса в Web2 или индивидуальные пользователи испытывают удобство новых агентов в Web3, будущее суверенитета данных и участия пользователей станет ключевым. Web3 AI еще далеко от своего пика. Настоящее представление только начинается.