Централизованный протокол ликвидности экосистем Sui и Aptos: глубокий анализ

В экосистемах Sui и Aptos появился децентрализованный обмен и Ликвидность-протокол на основе Move. Протокол использует алгоритм, аналогичный Uniswap V3, и строит централизованный Ликвидность-протокол и ряд связанных функций, предназначенных для обеспечения высококачественного торгового опыта и большей эффективности капитала для пользователей DeFi. В то же время он также в полной мере использует уникальные экологические характеристики Sui, создавая некоторые компонуемые функции, отличные от Uniswap.

01、Клиенты DEX

Хотя рынок криптовалютных торгов на блокчейне относительно мал по размеру, он быстро растет. Одной из ярких особенностей этого рынка является то, что подавляющее большинство активов относится к категории низкой ликвидности и низкой капитализации, и ежедневно создается большое количество таких активов, поэтому спрос на ценообразование очень высок. В таких рыночных условиях ключевым условием для процветания цепочечных торгов становится то, как лучше осуществлять ценообразование для привлечения ликвидности. Таким образом, основной целью DEX должны быть поставщики ликвидности (LP).

Спрос на ликвидность (LP) различен в разных торговых сценариях. Мы можем грубо разделить он-чейн активы на две категории: основные активы (активы, входящие в десятку по объему торгов на основных блокчейнах) и активы длинного хвоста. Спрос на ликвидность (LP) для этих двух категорий активов различен:

• Основные активы LP: надеются получить больше дохода от сборов, одновременно снижая непостоянные потери (Uniswap V3 подходит лучше)
• Долгосрочные активы LP: требуется более экономичная, контролируемая и гибкая стратегия рыночной капитализации (Uniswap V2 более удобен, стоимость управления ликвидностью ниже)

В долгосрочной перспективе модель V3 с более высокой капитальной эффективностью является закономерностью. Однако из-за различий в спросе Uniswap V2 и V3 все еще могут сосуществовать на данных. Тем не менее, рынок обязательно выведет новых игроков, которые смогут одновременно удовлетворить оба этих запроса. В такой новой экосистеме, как Sui, некоторые протоколы могут стать более сильными кандидатами.

02、Move экосистемы первый централизованный Ликвидность Протокол DEX

В настоящее время определённый Протокол выпустил полный ассортимент продуктов, включая Swap, безлицензионные Ликвидность и кроссчейн-мост.

Централизованная Ликвидность

Данный Протокол использует алгоритм маркетмейкинга с централизованной Ликвидностью, аналогичный Uniswap V3. LP могут создавать несколько позиций в одном пуле, устанавливая различные ценовые диапазоны для имитации различных ценовых кривых, что позволяет реализовать индивидуальные стратегии. С выполнением новых сделок, приводящих к изменению цены, смарт-контракт будет расходовать всю доступную Ликвидность в текущем ценовом диапазоне, пока не достигнет следующего ценового Tick. В этот момент контракт сразу переключится на новый Tick, активируя любую спящую Ликвидность в новом интервале Tick. При этом существует связь между интервалом Tick и уровнем торговой комиссии: чем выше комиссия, тем меньше интервал по точкам Tick.

С помощью концентрации ликвидности, LP могут зарабатывать больше торговых сборов, достигая более высокой капитальной эффективности.

Без лицензии на создание пула

В данном Протоколе пользователи могут создавать Ликвидность-пулы без разрешения, а проектные команды могут свободно запускать новые токены. Эта особенность способствует привлечению большего числа ранних проектов и быстрому формированию ценового контроля над длиннохвостыми активами.

Гибкая торговая комиссия

Протокол позволяет команде и пользователям выбирать настраиваемые уровни торговых сборов. Один и тот же токен может иметь несколько пулов с различными уровнями сборов, в настоящее время предлагаются четыре уровня: 0,01%, 0,05%, 0,25% и 1%. Эта конструкция поощряет рынок самостоятельно искать наилучшие схемы распределения ликвидности, предоставляя больший уровень гибкости как для LP, так и для трейдеров.

Автоматическое управление позицией

Пользователи могут выполнять такие операции, как ордера на получение прибыли и лимитированные ордера на основе ордеров по диапазону. Кроме того, пользователи могут управлять с помощью интегрированных сторонних менеджеров позиций, что снижает сложность управления ликвидностью и облегчает работу LP с долгосрочными активами.

Комбинируемость

Протокол поддерживает высокую степень компоновки. Другие команды проектов могут легко создать интерфейс обмена на своем фронтенде, интегрировав SDK, и быстро получить доступ к ликвидности протокола. Например, опционы в экосистеме реализовали однокнопочное хеджирование длинных активов, подключившись к этому протоколу, одновременно повысив ликвидность и охват своих опционов.

Безопасный кросс-чейн мост

Данный Протокол, основанный на определенной кросс-чейн инфраструктуре, был запущен в ноябре прошлого года, и пользователи могут безопасно и удобно обменивать активы между почти 20 публичными блокчейнами.

Сильно связанная модель токеномики

Протокол использует экономическую модель xToken. Держатели оригинального токена и xToken могут получать долю дохода от протокола, что обеспечивает согласованность интересов сообщества и протокола.

03、Фон команды разработчиков

За этим протоколом стоит команда DEX с成熟ной разработкой и операционным опытом, версия Aptos которой уже развернута и стабильно работает. При наличии гарантированного продукта, сильных BD-способностей в экосистеме и постоянной способности к ведению операций, эта команда имеет все шансы занять лидирующую позицию в области集中 Ликвидности инфраструктуры на Sui.

04、Централизованный Протокол Ликвидности как почва для инноваций в DeFi

Автоматизированное управление ликвидностью LP Протокол

В рамках централизованного протокола ликвидности поставщики ликвидности (LP) обычно выбирают предоставлять ликвидность рядом с рыночной ценой. Однако, когда рыночная цена выходит за пределы стратегического диапазона, LP сталкиваются не только с непостоянными убытками, но и не могут продолжать зарабатывать комиссионные LP. Протокол автоматизированного управления ликвидностью был разработан для того, чтобы помочь LP автоматически выполнять маркет-мейкинговые стратегии.

Эти протоколы также могут реализовать:

• Односторонний майнинг активов LP
• Выпуск ERC20 LP токенов для провайдеров ликвидности

Новый пул с пулеметами и маржинальное майнинг

При алгоритме рыночного создания с централизованной ликвидностью преимущества капитала становятся более значительными. Профессиональные квантовые учреждения и команды маркет-мейкеров могут реализовать больше кастомизированных стратегий, пул с автоматическим управлением может получать средства от пользователей протокола или кредитного протокола, принимая активные и надежные стратегии для получения дохода.

Новая система деривативов

В рамках системы концентрации ликвидности, доходность LP увеличивается, но также возникает более высокий риск неустойчивости. Как создать производные инструменты, которые могут хеджировать риски маркет-мейкинга LP, чтобы смягчить ущерб LP, вызванный злонамеренной распродажей проекта, является важным направлением для изучения.

На основе преимуществ совместимости алгоритмов с централизованной ликвидностью есть много потенциала для разработки DeFi-протоколов. Особенно после серии рисковых событий в централизованных финансовых учреждениях важность DeFi стала еще более очевидной.

05、Заключение

Команда данного Протокола продемонстрировала зрелые способности к доставке продуктов, сильные навыки взаимодействия между экосистемами и операционные способности. Они имеют глубокое и уникальное понимание продукта DEX и данной ниши. В уникальной экосистеме, такой как Sui, данный Протокол имеет высокий потенциал стать ведущим проектом.