Приход эпохи AI+, финансовая отчетность Nvidia превысила ожидания, раскрывая потенциал роста отрасли

Финансовый отчет за первый квартал 2025 финансового года, опубликованный компанией Nvidia, полностью превзошел ожидания: доход за квартал составил 26 миллиардов долларов, что на 262% больше по сравнению с прошлым годом, чистая прибыль составила 14,88 миллиарда долларов, что на 628% больше по сравнению с прошлым годом. Доход от бизнеса в области центров обработки данных составил 22,6 миллиарда долларов, что на 427% больше по сравнению с прошлым годом, при этом доля крупных облачных поставщиков составила около 40%. Компания ожидает, что продукты следующего поколения Blackwell будут доставлены во втором квартале 2025 финансового года, а в третьем квартале начнутся постепенные поставки.

Финансовый отчет показывает, что спрос на чипы H100 от NVIDIA не показывает признаков замедления, чипы H200 уже разворачиваются в суперкомпьютерных центрах, ожидается, что высокий спрос на H200 и Blackwell сохранится до 2025 года. Доходы от сетевого бизнеса составили 3,2 миллиарда долларов, что на 242% больше по сравнению с прошлым годом, что в основном обусловлено спросом на Infiniband. С продолжающимся развертыванием H200 и поставками Blackwell, спрос на 800G и 1,6T в сетях ожидается, что останется сильным.

Рынок ранее беспокоился, что ожидание клиентов новых поколений продуктов повлияет на текущий спрос, но закупки клиентов часто планируются заранее, и продукты разных поколений не могут быть смешаны в одной сети. Ожидается, что продукты H200 и серии B продолжат наращивать объемы. С учетом того, что отчетность Nvidia превзошла ожидания, признание вычислительной мощности на рынке будет дополнительно повышаться, а оценка, вероятно, постепенно переключится на 2025 год.

Выручка компании SMIC в первом квартале 2024 года составила 1,75 миллиарда долларов, что на 19,7% больше по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 4,3% больше по сравнению с предыдущим кварталом, впервые обогнав UMC и GlobalFoundries, и став вторым по величине чистым производителем полупроводников в мире. Это свидетельствует о значительном повышении статуса SMIC в глобальной полупроводниковой отрасли.

В целом, спрос на вычислительные мощности ИИ остается высоким, а уровень благосостояния полупроводниковой отрасли постоянно растет. С выходом новых поколений ИИ-чипов и сопутствующего оборудования ожидается, что рынок вычислительных мощностей сохранит высокие темпы роста. Рекомендуется обратить внимание на инвестиционные возможности в соответствующих цепочках поставок.