Наступление новой волны стейблкоинов: ясность регулирования может вызвать жесткую рыночную конкуренцию

стейблкоин — это цифровой токен, привязанный к fiat-валюте (в основном к доллару США), по сути представляющий собой ряд стандартизированных смарт-контрактов. Они не являются fiat-валютой и отличаются от цифровой валюты центрального банка (CBDC).

Предыдущее правительство США выступало против цифровой валюты центрального банка (CBDC), считая, что она может усилить власть правительства и нарушить личные свободы. Напротив, они благожелательно относились к стейблкоинам, полагая, что стейблкоины помогают укрепить доминирование доллара. В отличие от этого, Европейский Союз и Китай поддерживают CBDC, но проявляют более строгий подход к регулированию стейблкоинов.

В условиях нового регуляторного Framework для стейблкоинов, который вскоре будет введен в США, сеть стейблкоинов глубоко интегрируется в существующую долларовую систему. Это вызовет беспрецедентную конкурентную борьбу на рынке стейблкоинов. Множество известных финансовых учреждений уже начали входить в эту сферу.

В настоящее время стейблкоины в основном используются для хранения стоимости, как средство обмена и для платежей. Эти функции в основном исходят из их привязки к фиатной валюте. Однако быстрая подтверждаемость и программируемые характеристики стейблкоинов значительно превосходят эффективность традиционной системы SWIFT в области трансакций и расчетов между странами. Стоит отметить, что годовой объем расчетов стейблкоинов уже в два раза превышает объем известной платежной сети.

В первой волне стейблкоинов 2018-2019 годов, разработчики проектов в основном сосредоточились на лицензиях и активах, игнорируя сетевые эффекты ликвидности и пользовательский опыт, что привело к неудаче большинства проектов. Однако во второй волне, которая скоро начнется, благодаря постепенно проясняющемуся регуляторному каркасу, акцент разработчиков проектов сместился на объем активов, сетевые эффекты ликвидности и пользовательский опыт.

Помимо некоторых крупных финансовых учреждений, запустивших проекты стейблкоинов, ожидается, что появится множество новых проектов стейблкоинов.

Для обычных инвесторов эта волна в основном предоставляет две инвестиционные возможности: во-первых, участие в доходном фермерстве децентрализованных CDP стейблкоинов, во-вторых, внимание к проектам инфраструктуры стейблкоинов. Последнее относительно просто и больше подходит для большинства людей.

Проекты инфраструктуры стейблкоинов делятся на две категории: одна категория - это проекты, предоставляющие поддержку ликвидности, другая категория - это проекты, разрабатывающие новые сценарии применения стейблкоинов. Все это стоит внимания как направления для инвестиций.