Протокол активов экосистемы Solana Metaplex: невидимые бенефициары в эпоху горячего спроса

1. Введение

В этом цикле бычьего рынка Solana безусловно является самой быстроразвивающейся L1 блокчейном. Как по количеству активных адресов, так и по доходам от комиссий, доля Solana на L1 рынке демонстрирует экспоненциальный рост:

• Доля активных адресов увеличилась с 3,48% до 56,83%, годовой рост составил 1533%
• Доля доходов от комиссий увеличилась с 0,62% до 28,92%, что составляет рост на 4564% по сравнению с прошлым годом.

Волна мемов является ключевым двигателем быстрого роста различных показателей Solana. Кроме самой Solana, такие DEX, как Raydium, также получили огромные доходы благодаря активной торговле мемами, а цена их токенов недавно достигла рекорда.

В данной статье будет рассмотрен еще один проект, который выиграл от ажиотажа вокруг выпуска активов Solana: Metaplex.

Основное внимание уделяется следующим вопросам:

1. Какова бизнес-ориентация и бизнес-модель Metaplex? Какие у него конкурентные преимущества?
2. Каковы результаты бизнес-данных Metaplex?
3. Какова команда Metaplex и ситуация с финансированием?
4. Какова текущая оценка Metaplex? Существуют ли инвестиционные возможности?

2. Бизнес-ориентация и бизнес-модель Metaplex

Metaplex является системой создания, продажи и управления цифровыми активами, основанной на Solana и поддерживающей SVM. Она предоставляет разработчикам, создателям и предприятиям инструменты и стандарты для создания децентрализованных приложений. Типы активов, поддерживаемых Metaplex, включают NFT, FT, RWA, игровые активы, DePIN-активы и др.

Metaplex недавно также расширил свою деятельность в области индексации данных и услуг доступности данных. В долгосрочной перспективе Metaplex имеет все шансы стать одним из самых важных многофункциональных базовых сервисных проектов в экосистеме Solana.

2.1 Продуктовая матрица Metaplex

Основные продукты Metaplex включают:

• Core: новое поколение стандартов NFT, использующее "одиночную учетную запись", значительно снижающее затраты на создание.
• Bubblegum: Программа для создания и управления сжатыми NFT( и cNFT).
• Метаданные токена: добавление дополнительных данных к активам на Solana
• Candy Machine: распространенная программа для чеканки и выпуска NFT
• MPL-Hybrid: Гибридное решение для хранения и управления NFT
• Fusion: Функция слияния NFT
• Hydra: Решение для массового выпуска NFT
• Aura: децентрализованная сеть индексации и доступности данных для Solana и SVM

2.2 Бизнес-модель Metaplex

Metaplex взимает плату за предоставление услуг, связанных с активами на блокчейне. Его клиентами являются проекты на Solana, небольшие проекты и частные пользователи.

Тарифы Metaplex относительно низкие. Например, стоимость Mint одного NFT для пользователя составляет всего 0.0015 SOL; издателю Meme проекта нужно всего 0.01 SOL для использования Token Metadata.

2.3 Метаплексный протокол

Основной защитный барьер Metaplex заключается в "высоких затратах на переключение" и "установлении стандартов":

1. Пользователи, глубоко полагающиеся на инструменты и Протокол Metaplex, столкнутся с высокими затратами при переходе на другие протоколы.
2. Формат активов Metaplex стал общепринятым стандартом в экосистеме Solana, новые проекты будут отдавать предпочтение более совместимому Metaplex.

3. Анализ бизнес-данных Metaplex

3.1 Активные пользователи в месяце

По состоянию на 30 ноября 2024 года количество активных пользователей Metaplex в месяц составило 844 966, что является историческим максимумом, увеличившись на 253% по сравнению с предыдущим годом.

3.2 Протокол выпуска активов

В ноябре общее количество созданных видов активов превысило 1,44 миллиона, что является историческим максимумом. Из них 94% составляют однородные токены, а 6% - NFT. По сравнению с январем этого года, где доля NFT составляла 18,6%, а FT - 81,4%, основной бизнес Metaplex теперь сместился на услуги однородных токенов.

3.3 Протокол дохода

В ноябре доход от протокола достиг 3,3 миллиона долларов США, что также является историческим максимумом. Рост доходов Metaplex является органическим, без использования токенов для субсидирования.

4. Фон команды Metaplex

Metaplex был основан Стивеном Хессом. Он выпускник Стэнфордского университета по специальности "Символические системы" и один из первых сотрудников Solana.

В январе 2022 года Metaplex получила стратегические инвестиции в размере 46 миллионов долларов от таких учреждений, как Multicoin, Jump и Alameda, с оценкой примерно 450 миллионов долларов.

Команда состоит из около 10 человек, компактная, но эффективная.

5. MPLX: Утилита токена и уровни оценки

5.1 Основная информация о токенах

• Название токена: MPLX
• Общее количество: 10 миллиардов
• Текущий уровень циркуляции: 75.6%

5.2 Утилита токена

• Голосование по управлению
• Протокол дохода 50% используется для выкупа
• В будущем может стать залоговым активом узла Aura

5.3 Протокол оценка

В сравнении с Raydium, находящимся в экосистеме Solana, оценка Metaplex немного выше:

• Metaplex: рыночная капитализация 260 миллионов долларов, FDV 350 миллионов долларов
• Raydium: рыночная капитализация 360 миллионов долларов, FDV 570 миллионов долларов

5.4 Потенциальные движущие факторы и риски

Факторы, способствующие развитию:

• В экосистеме Solana появились новые активные направления
• Запуск на более крупной торговой платформе для получения премии за ликвидность
• Повысить плату за услуги

Потенциальные риски:

• Упадок популярности мемов Solana
• Недостаток устойчивых источников дохода

Резюме

Metaplex как Протокол для всех типов активов в экосистеме Solana является прямым бенефициаром мемной волны. Для инвесторов, верящих в развитие экосистемы Solana, Metaplex заслуживает долгосрочного внимания.