Слияние RWA и Децентрализованных финансов: внедрение Программируемости в финансовую систему

Рынок RWA имеет огромный потенциал для развития, но просто перенос активов на блокчейн этого недостаточно. Чтобы действительно раскрыть ценность RWA, необходимо глубоко интегрировать их с Децентрализованными финансами. На данный момент общая рыночная капитализация сектора RWA (за исключением стейблкоинов) уже близка к 20 миллиардам долларов, с ростом на 25,4% с начала года и увеличением на 109,27% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что лучше, чем в других сегментах криптоактивов.

Однако если инновации останутся лишь на уровне "онбордирования активов", RWA будет трудно реализовать свой полный потенциал. Например, в случае традиционных облигаций, хотя токенизация позволяет осуществлять расчет T+0, при отсутствии ликвидных пулов, кредитных соглашений или деривативных рынков эти токены по-прежнему остаются похожими на "электронные сертификаты", контролируемые централизованными учреждениями.

Хотя традиционные финансовые учреждения соблюдают нормативные требования и стабильность в процессе токенизации активов, их территориальные ограничения, проблемы с эффективностью и регуляторные барьеры делают токенизированные активы трудными для глобального обращения. Если полностью полагаться на традиционные финансовые учреждения, RWA сможет циркулировать только в закрытом круге, и глобальный капитал не сможет участвовать в широком масштабе.

Открытость и преимущества децентрализации DeFi привнесли новую жизнь в токенизацию RWA. Например, в случае с недвижимостью, путем упаковки ипотечного кредита на офисные здания в NFT и разделения на токены с различными уровнями риска, подключая ликвидные пулы, обычные инвесторы могут участвовать с небольшими суммами и делиться фиксированным доходом; профессиональные инвесторы могут заниматься арбитражем с плечом.

Эта модель "фрагментации + программируемости" позволяет единой стоимости актива раскладываться на многомерные доходные комбинации для глобальных инвесторов. Благодаря ликвидностным пулам DeFi токены RWA не только предлагают инвесторам более разнообразные варианты, но и способствуют повышению общей ликвидности рынка, продвигая эффективное распределение капитала.

Слияние RWA и Децентрализованных финансов предоставит рынку более стабильные каналы дохода. Благодаря кредитным протоколам в DeFi, инвесторы часто могут получать более привлекательную прибыль, чем на традиционных рынках. RWA предоставляет экосистеме DeFi больше активов с реальной поддержкой, в то время как эффективные механизмы сводки и клиринга в DeFi также обеспечивают более эффективные рыночные услуги для RWA.

С другой стороны, развитие Децентрализованных финансов (DeFi) также невозможно без надежной поддержки активов реального мира (RWA). Введение активов RWA не только может принести в экосистему DeFi больше стабильных активов с реальной ценностью, но и предоставить пользователям стабильный безрисковый доход в периоды рыночного спада. Эта стабильность является тем, что необходимо платформам DeFi для привлечения институциональных средств и долгосрочных инвесторов.

Слияние RWA и Децентрализованных финансов в своей сути заключается в том, чтобы внедрить традиционную финансовую логику в программируемую природу блокчейна. Когда токенизированные офисные здания могут автоматически превращать доход от аренды в токенизированные депозитные проценты, а цифровые произведения искусства могут быть фрагментированы в качестве залога для нескольких кредитных пулов DeFi, финансы больше не будут игрой немногих, а станут открытым протоколом глобальной ликвидности.

Эта революция не стремится подорвать ценность традиционных активов, а позволяет каждому стать "маркет-мейкером" своих активов. Токенизация касается реконструкции традиционных финансов, и в будущем финансовая структура претерпит глубокие изменения.