От гиковских игрушек до финансового любимца: анализ пути роста Децентрализованных финансов и ETF

В последние годы, децентрализованные финансы (DeFi) стали热门话题 в финансовом мире. Несколько лет назад финансовые инструменты, разработанные гиками на Ethereum, теперь привлекли внимание Уолл-Стрит.

Оглядываясь на 2020-2021 годы, Децентрализованные финансы (DeFi) быстро поднялись. Общая заблокированная сумма средств (TVL) резко возросла с нескольких миллиардов долларов до пика в 178 миллиардов долларов. Такие проекты, как некоторые DEX и платформы кредитования, на какое-то время стали популярными в мире криптовалют.

Однако для обычных инвесторов DeFi по-прежнему остается сложным, как лабиринт. Данные показывают, что менее 5% традиционных финансовых учреждений действительно зашли на рынок. Инвесторы, хотя и горят желанием, колеблются из-за различных барьеров.

С 2021 года появился новый инструмент: децентрализованный ETF ( DeETF ). Он сочетает в себе концепцию традиционного ETF и прозрачность блокчейна, сохраняя удобство традиционных фондов и учитывая высокий потенциал роста активов DeFi.

DeETF как мост, соединяющий "труднодоступный" новый мир Децентрализованных финансов и инвесторов, знакомых с традиционными финансами. Традиционные учреждения могут инвестировать через знакомые счета, а энтузиасты блокчейна могут легко комбинировать стратегии.

В следующем разделе мы рассмотрим появление Децентрализованных финансов и обсудим историю, стоящую за этим новым финансовым явлением.

От Децентрализованных финансов до ETF: история возникновения цепочных ETF

Ранние исследования (2017-2019): Первые попытки и намеки

В 2017-2018 годах ранние проекты на Ethereum, такие как какой-то проект стабильной монеты и какая-то кредитная платформа, впервые продемонстрировали возможности децентрализованных финансов. Хотя масштаб экосистемы был ограничен, новые финансовые механики уже привлекли внимание в кругах гиков.

В конце 2018 года и в начале 2019 года, одна децентрализованная биржа (DEX) запустила модель "Автоматизированный маркетмейкер(AMM)", что значительно упростило сделки в блокчейне. На конец 2019 года TVL в Децентрализованных финансах (DeFi) почти достигло 600 миллионов долларов.

В то же время некоторые финансовые учреждения начали обращать внимание на технологии блокчейн, но всё ещё сталкиваются с проблемами, связанными со сложностью технологий. Хотя концепция "DeETF" не была явно предложена, потребность в мосте между традиционными финансами и Децентрализованными финансами уже начинает проявляться.

Рынок взрывается и концепция формируется ( 2020-2021): Накануне появления DeETF

Пандемия 2020 года способствовала притоку значительных средств на рынок криптовалют. Децентрализованные финансы взорвались, а TVL за год увеличился с 1 миллиарда долларов до 178 миллиардов долларов.

Инвесторы массово хлынули, сеть Эфириума перегружена, торговые сборы превышали 100 долларов. Новые модели, такие как ликвидностный майнинг и доходные фермы, пользуются популярностью, но также выявили огромные барьеры для участия.

Некоторые традиционные финансовые компании воспользовались возможностью. Одна канадская публичная компания трансформировалась и запустила продукт, отслеживающий основные Децентрализованные финансы (DeFi) протоколы, позволяя пользователям легко участвовать в DeFi на традиционных биржах. Это знаменует собой зарождение концепции "DeETF".

В то же время децентрализованные платформы, такие как некоторые инвестиционные проекты, начинают пытаться управлять ETF-портфелем с помощью смарт-контрактов, но все еще находятся на начальной стадии.

Рынок переоснащается и модели становятся зрелыми ( 2022-2023): Официальная реализация DeETF

В начале 2022 года крах одного алгоритмического стейблкоина и банкротство одной биржи сильно подорвали доверие инвесторов. TVL на рынке Децентрализованных финансов упал с 178 миллиардов долларов до 40 миллиардов долларов.

Кризис порождает возможности. Рыночная нестабильность подчеркивает необходимость в более безопасных и прозрачных инвестиционных инструментах для Децентрализованных финансов, что способствует развитию и зрелости DeETF. "DeETF" развивает две четкие модели:

1. Укрепление традиционных финансовых каналов: учреждения расширяют продуктовый ассортимент, запускают больше стабильных ETP и上市 на традиционных биржах, снижая барьеры для участия розничных инвесторов.

2. Появление децентрализованных моделей на блокчейне: некоторые платформы официально запустились, реализуя управление активами и торговлю портфелями напрямую через смарт-контракты. Это привлекает крипто-родных пользователей и инвесторов, стремящихся к абсолютной прозрачности.

Эти два режима развиваются параллельно, что делает трассу DeETF постепенно более ясной.

Преимущества и вызовы DeETF

Децентрализованные финансы ETF демонстрируют уникальные преимущества:

• Высокая удобство использования, низкий порог участия
• Инвестиции более прозрачные и гибкие
• Контроль рисков и диверсификация инвестиций

Одновременно существуют и вызовы:

• Неопределенная регуляторная среда
• Уязвимости безопасности смарт-контрактов

Несмотря на существующие вызовы, DeETF по-прежнему рассматривается как важная инновация финансового рынка, размывающая границы между традиционным и криптовалютным рынками, делая управление активами более демократичным и интеллектуальным.

Появление новых проектов, вектор DeETF расцветает

От единой модели к многообразным исследованиям

После 2023 года DeETF вступает в стадию "цветения множества" и эволюционирует по двум направлениям:

1. Традиционный финансовый путь: выпуск ETP через обычные биржи, обогащение классов активов Децентрализованные финансы.

2. Чисто цепочечная, децентрализованная платформа: пользователю необходимо лишь криптокошелек для создания, торговли и управления портфелем активов.

В последние два года некоторые платформы стали пионерами в области комбинации нативных активов на блокчейне. Например, одна из платформ поддерживает многопрофильные стратегические комбинации, предлагая опыт ETF с функциями "одного клика для покупки + отслеживания".

В области институциональных путей, одна из ведущих компаний в сфере RWA токенизировала традиционные финансовые активы в соответствии с правилами, привлекая инвесторов первичного рынка.

Эти платформы предлагают концепцию "круглосуточной торговли 24/7, без посредников, с возможностью самостоятельного агрегирования пользователей", разрушая ограничения традиционных ETF. По состоянию на конец 2024 года, количество активных цепочных ETF-портфелей на одной из платформ превысило 1200, а общая стоимость заблокированных активов достигла десятков миллионов долларов.

Профессиональное управление активами, некоторая организация представила портфель DeFi голубых фишек, предлагая пользователям инвестиционные решения "из коробки".

Новая тенденция умственных активов

Децентрализованные финансы ETF-сектора прошли эволюцию от "свободного комбинирования" до "предустановленных комбинаций с одной кнопкой для покупки". Некоторые платформы призывают пользователей выбирать комбинации самостоятельно, в то время как другие склоняются к продуктам, основанным на тематических стратегиях.

Новые проекты пытаются сделать DeETF более "умными". Например, один из награжденных проектов создает рекомендательную систему по распределению активов на основе ИИ, где пользователи могут вводить свои требования и получать автоматически сгенерированные рекомендованные комбинации.

Проект выбрал работу на высокопроизводительной публичной цепочке, что значительно снизило затраты на использование. Его смарт-контракты поддерживают все составные части, веса, динамические изменения и т.д., которые полностью открыты на цепочке, избегая "черного ящика".

Эти пути продуктов представляют собой направление платформы DeETF от "структурных инструментов" к "интеллектуальному помощнику для инвестиционных исследований".

Децентрализованные финансы ETF трассы форка эволюция

В соответствии с потребностями пользователей, направление DeETF разделилось на различные маршруты:

• Некоторые платформы подчеркивают самостоятельную настройку пользователя
• Некоторые выпущенные тематические ETF на блокчейне
• Некоторые специализированные индексные продукты
• Традиционные проекты представляют собой различные пути исследования комплаенса

Новые тренды указывают на более умный и автоматизированный опыт распределения активов. Некоторые платформы внедряют ИИ-модели или движки правил, динамически генерируя предложения по распределению, снижая барьеры и повышая эффективность.

Платформа DeETF переходит от "чистого инструмента" к "стратегическому поставщику услуг", отражая основную эволюцию в управлении криптоактивами: она не только децентрализована, но и стремится к простоте и доступности финансового опыта.

Заключение: DeETF переосмысляет будущее управления активами на блокчейне

Обзор развития Децентрализованных финансов: от экспериментов со смарт-контрактами до открытых протоколов, а затем к массовым денежным потокам, завершившим процесс, который традиционным финансам потребовался бы десятилетия. DeETF, как "улучшенная версия пользовательского опыта" в Децентрализованных финансах, берет на себя задачу дальнейшего распространения и снижения барьеров входа.

Данные показывают, что рынок Децентрализованные финансы, по прогнозам, вырастет с 32,36 миллиарда долларов в 2025 году до примерно 1,558 триллиона долларов в 2034 году, с годовым составным темпом роста 53,8%. Это означает, что ETF имеет все шансы стать одним из самых важных сценариев применения управления активами на блокчейне.

В настоящее время существует несколько типов исследователей:

• Некоторые компании входят в традиционные финансы, выпуская соответствующие крипто-ETP продукты
• Некоторые платформы придерживаются онлайновой автономии, подчеркивая свободное сочетание и полную прозрачность
• Внедрение новых сил с помощью ИИ для создания портфелей, способствующее интеллектуализации и персонализации управления активами на блокчейне

Если раньше Децентрализованные финансы решали вопрос "можно ли сделать финансы децентрализованными", то сегодня DeETF решает вопрос "как сделать децентрализованные финансы более доступными и удобными для людей".

Будущее управления активами на блокчейне должно стать доступным навыком для обычных инвесторов. DeETF является ключом к достижению этой цели. От ранних проектов Децентрализованных финансов до сегодняшних инновационных платформ, каждая новая ступень обновляет концепции финансовой свободы, прозрачности и инклюзивности. DeETF переопределяет способы управления активами на блокчейне, внося новую мысль в эту область.

Эта история далеко не закончена, но будущее начинает принимать форму.