Усиление макроэкономических рисков, продолжается приток средств в ETF Биткоина, будьте осторожны с риском отката.

Углубление макроэкономических колебаний, денежный поток скрывает структурные риски рынка

В последнее время макроэкономическая ситуация улучшается, но понижение рейтинга Moody's, тарифы и налоговые законы вызвали волну, что привело к снижению склонности рынка к риску и значительному росту цен на золото. Что касается денежного потока, стабильные монеты и ETF продолжают поступать, что свидетельствует о сильном новом спросе, но одновременно увеличивается рыночное настроение на защиту, поэтому устойчивость этого процесса все еще требует наблюдения.

Цена биткойна растет, приток средств, премия на внебиржевом рынке и ETF синхронно увеличиваются, но цена и импульс демонстрируют расхождение, что увеличивает риск коррекции. Рекомендуется, чтобы инвесторы придерживались защитной стратегии, обращая внимание на уровень поддержки биткойна в 103000 долларов, а также на динамику основных альтернативных монет, таких как эфириум и солана по отношению к биткойну.

В макроэкономической среде Moody's понизило кредитный рейтинг США, изменения в тарифной политике и налоговом законодательстве способствовали росту доходности американских облигаций, что вызвало колебания на фондовом и криптовалютном рынках. Американские акции могут столкнуться с коррекцией, акции технологического сектора испытывают давление, в то время как финансовый и оборонный секторы могут быть относительно устойчивыми. Криптовалютный рынок может откатиться к уровню поддержки, необходимо внимательно следить за сигналами о смягчении от Федеральной резервной системы.

Финансовые стимулы и ожидания снижения процентных ставок благоприятствуют фондовому рынку и криптовалютам, но также необходимо быть осторожными с рисками расширения бюджетного дефицита и вызовами для статуса доллара. Если ФРС перейдет к смяглению денежно-кредитной политики и статус доллара останется устойчивым, рынок, вероятно, продолжит расти; в противном случае может потребоваться увеличить долю активов в не-долларовых валютах.

Рекомендуемая стратегия: увеличить долю основных криптовалют, одновременно динамически корректируя глобальное распределение активов.

Анализ потоков средств показывает, что на этой неделе в ETF поступило 2,8 миллиарда долларов, что является значительным увеличением. Объем эмиссии стабильных монет на этой неделе составил 2,3 миллиарда, среднесуточная эмиссия составила 321 миллион, что находится на высоком уровне. Что касается внебиржевых настроений, премия на стабильные монеты продолжает расти.

Техническая ситуация по биткойну находится в диапазоне колебания вверх, данные на блокчейне показывают, что объемы выше 103000 долларов усиливаются. Динамика эфира относительно слабая, соотношение ETH/BTC сохраняется в колебании, средства продолжают возвращаться к доминированию биткойна. Данные на блокчейне эфира показывают рост активных адресов, что может свидетельствовать о завершении этапа формирования дна.

Снижение кредитного рейтинга США агентством Moody's оказало определенное влияние на рынок. 16 мая 2025 года Moody's понизило кредитный рейтинг США с Aaa до Aa1, аргументируя это резким увеличением объема долга и высокими процентными расходами. Это стало третьим случаем, когда США потеряли рейтинг AAA от трех крупнейших рейтинговых агентств после понижения рейтинга S&P в 2011 году и Fitch в 2023 году. Понижение рейтинга в сочетании с тарифами Трампа и законом о налоговых сокращениях в краткосрочной перспективе усилило колебания на рынке американских облигаций.

Исторический опыт показывает, что понижение кредитного рейтинга может привести к росту хеджевых настроений и увеличить спрос на американские облигации, но также может вызвать давление на продажу из-за увеличения объема эмиссии, что приведет к росту доходности. С точки зрения предложения, хотя в последнее время давление по срокам погашения невелико, в будущем давление со стороны эмиссии может возрасти. С точки зрения спроса, в краткосрочной перспективе снижение процентной ставки ФРС и прекращение сокращения баланса могут поддержать спрос, но в долгосрочной перспективе необходимо сохранить международный статус доллара, чтобы обеспечить жесткий спрос.

Краткосрочное влияние на американские акции и биткойн (до июля 2025 года): американские акции могут испытывать Колебание, заметное разделение по секторам, акции технологий и высоко оцененные акции роста могут оказаться под давлением, в то время как финансовый, оборонный и энергетический сектора могут продемонстрировать более сильные результаты. В сфере криптовалют, рост доходности облигаций США может снизить их привлекательность, но если Федеральная резервная система даст сигнал о смягчении политики, рынок может заранее отреагировать на это.

Долгосрочные последствия (после 2025 года): Фискальная политика может стимулировать общую производительность американских акций, но необходимо остерегаться рисков расширения дефицита. Криптовалюты могут получить выгоду от мягкой политики, но также сталкиваются с неопределенностями, такими как регулирование и кризис доверия к доллару.

Стратегические рекомендации: сокращение вложений в высоко оцененные технологические акции, внимание к финансовому, оборонному и энергетическому секторам. Динамическое отслеживание сигналов политики Федеральной резервной системы, подготовка к улавливанию возможностей для восстановления на фоне ожиданий снижения процентных ставок. Распределение оборонительных активов для хеджирования Колебания. Долгосрочное хранение основных криптовалют, внимание к данным на блокчейне для определения трендов. Диверсификация инвестиций в проекты с потенциалом, избегание риска единственного актива.

Анализ данных на блокчейне показывает, что на этой неделе общий объем стейблкоинов незначительно увеличился, объем средств в ETF значительно возрос, а премия на внебиржевом рынке слегка поднялась, что указывает на улучшение ликвидности на рынке. Баланс на биржах продолжает снижаться, что говорит о росте желания инвесторов удерживать свои активы. Распределение адресов держателей токенов и данные URPD остаются относительно стабильными, серьезных изменений не наблюдается.

В общем, текущая ситуация на рынке и данные на блокчейне выглядят довольно хорошо, но все же следует быть осторожным к потенциальным рискам. Рекомендуется инвесторам сохранять осторожность, обращать внимание на важные уровни поддержки и изменения ключевых индикаторов, гибко корректируя инвестиционные стратегии.