Токенизированные акции объяснены: Как Robinhood открыл рынки США

Robinhood (NASDAQ: HOOD) недавно объявила, что запустит токенизированные акции на своей собственной блокчейн платформе второго уровня для своих клиентов в Европейском Союзе.

"Европейские клиенты получат доступ к более чем 200 токенам акций и ETF США. Владельцы токенов акций также будут получать дивидендные выплаты прямо в своем приложении… Токены акций изначально будут выпущены на Arbitrum. [But] В будущем токенизированные акции будут обеспечены нашей собственной блокчейн-сетью Robinhood Layer 2, основанной на Arbitrum," - говорится в официальном объявлении Robinhood.

Этот шаг Robinhood представляет собой еще один случай переплетения блокчейна и продуктов цифровых активов с традиционной финансовой системой. Но в отличие от некоторых продуктов, таких как стейблкоины, где путь к принятию в лучшем случае неясен, токенизированные акции имеют четкий, хорошо определенный случай использования и очевидный интерес для розничных потребителей: возможность для людей, находящихся за пределами Соединенных Штатов, легко получить доступ и экспозицию к акциям, торгующим на американской фондовой бирже.

Что такое токенизированные акции?

Токенизированная акция — это, по сути, цифровое представление традиционного актива. Вместо того чтобы покупать акции Apple (NASDAQ: AAPL) или Tesla (NASDAQ: TSLA) напрямую, вы покупаете криптотокен, который отображает цену этой акции. Токен движется вверх и вниз синхронно с базовыми акциями. В некоторых случаях он обеспечен в соотношении 1:1 эквивалентным количеством реальных акций, хранящихся в резерве у хранителя, обычно брокерской компании, предлагающей эту услугу.

Чтобы уточнить, когда вы покупаете токенизированную акцию, вы не покупаете саму акцию. Вы покупаете синтетическую версию акции. По этой причине у вас, как правило, не будет прав голоса акционера или всех регуляторных защит, которые предоставляет прямое владение ценными бумагами. Вы покупаете цифровое представление, выпущенное на блокчейне, иногда называемое "цифровым двойником" акции.

Хотя это связано с недостатками, которые вы ожидаете от владения репликой вместо настоящего, также есть множество преимуществ, особенно для людей, которые столкнутся с препятствиями при традиционном способе покупки и хранения акций через американскую брокерскую компанию.

Почему токенизированные акции набирают популярность

Во-первых, есть преимущества, которыми могут наслаждаться все, кто торгует токенизированными акциями. Одно из самых больших преимуществ заключается в том, что токенизированные акции торгуются 24/7, в то время как их традиционные аналоги обычно торгуются только в часы работы рынка США ( хотя это начинает меняться, многие брокерские компании теперь поддерживают сотни акций, которые торгуются 24/5 (24 часа в сутки, пять дней в неделю).

Но помимо этого, с точки зрения доступа, основной аудиторией токенизированных акций являются международные инвесторы. В некоторых странах открытие американского брокерского счета связано с большим количеством бумажной работы и длинным списком критериев, которые необходимо выполнить, таких как требования к месту жительства, подтверждение и источник средств, налоговая документация и конвертация валюты. Даже для квалифицированных инвесторов этот процесс может быть хлопотным, а для других у них просто нет необходимой документации или материалов для получения одобрения на открытие брокерского счета в США. С токенизированными акциями это трение исчезает. Инвесторы могут получить доступ к компаниям, зарегистрированным на американских биржах, не проходя сложный процесс регистрации или не имея дело с посредниками в своих странах, которые могут устранить препятствие регистрации, но взимают высокие комиссии за доступ к иностранным рынкам. С токенизированными акциями все, что нужно человеку, это аккаунт на платформе, предоставляющей токенизированные акции — эти платформы обычно специфичны для региона и страны, чтобы сделать их легко доступными — и подключение к интернету.

Основные победители в торговле токенизированными акциями

Когда речь идет о токенизированной торговле акциями, есть несколько победителей.

Это очевидно выигрыш для всех, кто хочет получить доступ к акциям США, но в противном случае столкнулся бы с трудностями при их получении. Токенизированные акции позволяют им получать многие из тех же преимуществ, что и традиционная торговля акциями, не требуя от них прохождения всех формальностей для регистрации. Конечно, компромисс заключается в том, что они не пользуются теми же правами и защитой, что и прямые акционеры.

Но больший «победитель» здесь — это компании, предлагающие токенизированную торговлю акциями, которые, вероятно, увидят значительное увеличение доходов благодаря своим новым токенизированным предложениям акций. Примерно 7,6 миллиарда человек живут за пределами США, и Всемирный банк оценивает, что около 5 миллиардов из них — это взрослые, достаточно зрелые для инвестиций. Токенизированные акции эффективно позволили всей этой аудитории получить доступ к акциям США. В то время как инвесторы выигрывают от удобства, платформы могут получить еще больше от их покровительства и процента из этих 5 миллиардов, которые присоединятся и потратят деньги на их платформе, чтобы получить доступ к рынкам США.

Это может иметь эффект домино, поскольку некоторые поставщики токенизированных акций, такие как Robinhood, обеспечивают каждую токенизированную акцию 1:1 с фактическим капиталом. Это означает, что если будет большой приток людей, присоединяющихся к этим платформам и покупающих акции США, то новообретенный спрос на акции США может привести к росту цен на акции. Я ожидаю, что это произойдет, если действительно будет большой объем людей, торгующих токенизированными акциями, и если это произойдет, я ожидаю, что увеличение цен произойдет вокруг "именных" компаний, которые торгуются.

Третьим победителем является сама индустрия блокчейна и криптовалют. Токенизация акций в блокчейне еще раз подтверждает, что крипто-нативные продукты глубже внедряются в традиционную финансовую систему. Увеличивающаяся готовность к этим предложениям является знаком того, что в индустрии блокчейна и цифровых активов происходит значительная инновация, и обе отрасли становятся более зрелыми.

С учетом растущей популярности стейблкоинов и первых признаков того, что токенизированные акции являются продуктом, который брокерские компании заинтересованы предложить, мы наблюдаем конвергенцию между глобальным спросом на акции США и способностью индустрии цифровых валют финансово разрабатывать новые продукты, которые решают реальные проблемы и, следовательно, встречают реальный спрос, что является исключительно положительным развитием в секторе, основным случаем использования которого в течение нескольких лет было спекулирование.

Смотрите: Возрождение истинной ценности блокчейна — полезность