Политика Федеральной резервной системы (ФРС) стабилизируется, Биткойн может достичь дна и отскочить.

Федеральная резервная система (ФРС) на последнем заседании по денежно-кредитной политике оставила целевой диапазон федеральной фондовой ставки без изменений, но ее заявления по политике, экономические прогнозы и указания на будущий путь процентных ставок оказали глубокое влияние на рынок. Это заседание не только дало понять последнюю оценку ФРС текущей экономической ситуации, но и повлияло на ожидания рынка относительно будущего состояния ликвидности, что, в свою очередь, напрямую сказалось на глобальном рынке активов, включая криптовалюту.

Один. Интерпретация решения Федеральной резервной системы (ФРС)

1.1 Основное содержание резолюции

Федеральная резервная система (ФРС) решила сохранить базовую процентную ставку на неизменном уровне и в заявлении после заседания подчеркнула, что "политическая позиция по-прежнему ограничительная, чтобы обеспечить возврат инфляции к цели в 2%". По сравнению с несколькими предыдущими заседаниями, формулировки этого решения стали более мягкими. ФРС немного снизила прогноз роста ВВП в последнем экономическом прогнозе и повысила прогноз инфляции на будущие годы, что свидетельствует о том, что 정책制定者 взвешивают противоречие между замедлением экономики и стойкостью инфляции.

Федеральная резервная система (ФРС) объявила, что темп сокращения баланса будет снижен с 60 миллиардов долларов до 50 миллиардов долларов; это изменение, хотя и небольшое, однако сигнализирует о том, что период ужесточения ликвидности вскоре замедлится. Диаграмма точек показывает, что медианное ожидание ставки членов FOMC на 2025 год составляет 3,75%, что подразумевает как минимум два снижения ставки.

1.2 Прямое влияние на рынок

Индекс доллара значительно снизился, зафиксировав最大单日跌幅 с 2023 года. Слабый доллар обычно означает, что глобальный капитал более охотно направляется в высокодоходные активы, что поддерживает такие рискованные активы, как американские акции, золото и Биткойн.

Краткосрочные доходности американских облигаций снижаются, доходность 10-летних облигаций США падает с 4,3% до 4,1%, что свидетельствует о том, что рынок заранее учитывает возможность будущего снижения процентных ставок. Более низкие доходности американских облигаций означают снижение стоимости капитала, что, в свою очередь, повышает привлекательность рискованных активов.

На американском фондовом рынке, особенно в секторе технологий и роста, произошла сильная отдача. Индекс Nasdaq после заседания по процентной ставке резко вырос более чем на 2%, а акции таких компаний, как Tesla и Apple, также начали расти.

Реакция крипторынка также была быстрой. Цена Биткойна после объявления решения Федеральной резервной системы (ФРС) краткосрочно выросла более чем на 5%, преодолев ключевой уровень сопротивления в 85 000 долларов. Основные токены, такие как Эфириум, также выросли, что отражает усиливающиеся ожидания рынка относительно смягчения ликвидности.

Два, макроэкономический фон рынка

2.1 Недавний анализ ликвидной среды

Глобальные темпы сокращения ликвидности начинают замедляться. Федеральная резервная система (ФРС) ясно дала понять, что темпы сокращения баланса замедлятся, и точечная диаграмма показывает, что в течение следующих 12 месяцев может быть 2-3 снижения процентных ставок. Это означает, что жесткость монетарной политики, действовавшая в последние два года, ослабляется, и рыночная ликвидность может улучшиться.

Биткойн и американские акции (особенно индекс Nasdaq) на протяжении 90 дней достигли высокой корреляции 0.75 в 2024 году, что показывает явное усиление взаимосвязи между ними. Технологические акции уже начали восстанавливаться, и эта тенденция, вероятно, приведет к росту цен на Биткойн и другие криптоактивы.

Общий баланс рынка стейблкоинов увеличился до 229 миллиардов долларов, что свидетельствует о накоплении внебиржевых средств, ожидающих входа на рынок. Общий баланс USDT и USDC продолжает расти с конца 2023 года, показывая, что значительные средства находятся в ожидании, и как только тренд на рынке будет определен, эти средства могут быстро вернуться к Биткойну и другим криптоактивам.

2.2 Долларовая ликвидность и связь с крипторынком

Согласно историческим данным, уровень ликвидности доллара тесно связан с производительностью рынка Биткойн. В условиях низких процентных ставок и мягкой денежно-кредитной политики Биткойн, как правило, демонстрирует значительный рост, в то время как при высоких процентных ставках и жесткой политике Биткойн сталкивается с огромным давлением.

В настоящее время Федеральная резервная система (ФРС) находится на критической стадии изменения политики. Хотя она еще не вступила в цикл снижения ставок, замедление сокращения баланса, снижение индекса доллара и рост объемов стейблкоинов указывают на то, что точка перелома ликвидности уже проявилась. Если в следующие несколько месяцев ФРС продолжит давать сигналы о смягчении политики, крипторынок, вероятно, привлечет больше средств, а Биткойн, будучи барометром ликвидности среди рискованных активов, первым получит выгоду и встретит новый раунд роста.

Три, перспектива рынка Биткойн

3.1 Анализ краткосрочных ценовых движений

С точки зрения технического анализа, недавняя рыночная динамика Биткойна демонстрирует признаки усиления поддержки на дне, несколько технических индикаторов указывают на то, что рынок, возможно, приближается к переломному моменту.

Ключевые уровни поддержки $76,000 - $80,000 формируют дно рынка. За последние несколько недель цена Биткойна многократно тестировала этот диапазон, но не смогла эффективно пробить его вниз, что указывает на наличие сильной поддержки со стороны покупателей в этой области.

Индикатор RSI отдался от уровня 30 до диапазона 45-50, что указывает на восстановление рыночной динамики, и сила быков постепенно усиливается.

Объем торгов постепенно увеличивается, рыночная ликвидность восстанавливается. В последнее время объем торгов Биткойном увеличился в ключевой зоне поддержки, что указывает на то, что покупательский интерес возвращается на рынок, а не на чистую распродажу.

3.2 Направление рынка институциональных инвесторов

Фонд Грейс凯 BTC сохраняет стабильный объем активов, и не произошло массовых распродаж. Это указывает на то, что институциональные инвесторы не паниковали и не распродали свои активы из-за краткосрочных колебаний рынка.

Данные о движении средств в спотовом ETF на Биткойн показывают, что учреждения увеличивают свои позиции в BTC. Постоянный приток средств в ETF не только предоставляет поддержку покупок на рынке, но и укрепляет уверенность рынка в долгосрочной тенденции BTC.

MicroStrategy продолжает увеличивать свои запасы Биткойн, и его общий объем превышает 214,000 Биткойн. Это указывает на то, что, несмотря на значительные краткосрочные колебания рынка, некоторые институциональные инвесторы все еще готовы удерживать Биткойн в долгосрочной перспективе и рассматривают его как важный инструмент для распределения активов.

3.3 Возможные рыночные риски

Неопределенность в политике Федеральной резервной системы (ФРС). Если данные по инфляции покажут отдачу, ФРС может отложить снижение процентных ставок или даже further tighten liquidity.

Глобальные геополитические риски могут повлиять на аппетит инвесторов к риску. Конфликт между Россией и Украиной, напряженность на Ближнем Востоке, а также нестабильные факторы в Азиатско-Тихоокеанском регионе могут повлиять на аппетит глобальных инвесторов к риску.

Ликвидностный риск внутри крипторынка. Если некоторые биржи столкнутся с проблемами ликвидности или рисками ликвидации, это может вызвать резкие краткосрочные колебания на рынке.

Четыре, инвестиционные стратегии и выводы

4.1 Как инвесторам реагировать на текущий рынок

Краткосрочные трейдеры должны обратить внимание на ключевую поддержку на уровне $80,000 и рассмотреть возможность увеличения позиций при пробое области $88,000. Инвесторы со среднесрочной и долгосрочной стратегией могут поэтапно накапливать позиции во время коррекции цен, особенно в диапазоне $88,000-$83,000. Институциональные инвесторы должны внимательно следить за изменениями в политике Федеральной резервной системы (ФРС) и рассмотреть возможность долгосрочного удержания Биткойна и Эфириума для хеджирования рисков девальвации доллара.

4.2 Будущие перспективы рынка

С постепенной стабилизацией политики Федеральной резервной системы (ФРС) и улучшением ликвидной среды, краткосрочная отдача Биткойна и вероятность его роста в среднесрочной и долгосрочной перспективе постепенно возрастают. Биткойн, вероятно, вступит в новый цикл роста, однако инвесторы все еще должны обращать внимание на корректировки политики ФРС и изменения в глобальной экономике.

В целом, на фоне стабильной политики Федеральной резервной системы (ФРС) и постепенного улучшения ликвидной среды, рынок Биткойна имеет относительно оптимистичные перспективы, однако волатильность рынка остается высокой, и инвесторы должны осуществлять разумное распределение активов в зависимости от своей способности к риску и рыночной динамики.