Исследование рынка токенизации физических активов в сфере недвижимости
Введение
Концепция токенизации реальных активов ( RWA ) не нова на рынке криптовалют, аналогичные активы были токенизированы и выпущены в виде ценных бумаг ( STO ) еще в 2018 году. Однако из-за недостатков в регуляторной базе и неясных потенциальных преимуществах эти ранние попытки не смогли развить зрелую рыночную область.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила процентные ставки по займам стабильных токенов на крипторынке. Таким образом, токенизация государственных облигаций США как RWA стала более привлекательной для криптоиндустрии. Крупные DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения начали исследовать RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиции в недвижимость, разнообразие продуктов и снижение инвестиционных барьеров. В данном исследовании проведен анализ кейсов этих проектов, обсуждаются преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости, а также потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в сфере недвижимости Северной Америки, соответствующие политики, законы и рыночные условия в основном касаются рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости огромен, инвестиционные возможности разнообразны. Исследование, проведенное одной из платформ данных в марте 2023 года, показало, что стоимость рынка上市 недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов США, а стоимость мирового上市 рынка недвижимости составляет 2,66 триллиона долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в создании более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в области недвижимости, привлечении более широкой аудитории инвесторов, повышении ликвидности и ценности активов недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
Фрагментация финансирования прав собственности на недвижимость
Индексный продукт на рынке недвижимости в определенном регионе
Токенизация недвижимости в качестве залога
Кроме того, токенизация и интеграция блокчейна повысили прозрачность и демократическое управление активами недвижимости.
Инвестиционные трастовые фонды в недвижимость ( REIT ) имеют сходство с недвижимостью RWA, оба предлагают возможности дробного инвестирования, снижают барьеры входа и повышают ликвидность. Однако традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или владения, сохраняя централизованную модель управления. Тем не менее, их строгая проверка активов и инвестиционная структура служат ориентиром для проектов недвижимости RWA.
За последние два года эксплуатации проектов RWA в сфере недвижимости мы получили более четкое представление об их преимуществах и недостатках.
Типичные проекты RWA в недвижимости имеют вышеуказанные характеристики. После глубокого изучения конкретных случаев стало очевидно, что из-за различий в управлении и подходах к продуктам каждая из проектов сталкивается с различными ситуациями в процессе реальной эксплуатации.
Исследование случая
В этой главе анализируются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует разные методы токенизации рынка недвижимости и является самым популярным в своей области. Следует отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в области недвижимости на рынке, сосредотачиваясь на инвестициях в жилую недвижимость в США через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном предоставляя их на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует правовые документы на собственность в соответствии с американским законодательством. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за недвижимость передаются третьей стороне. После вычета расходов, арендная плата, полученная от конкретной недвижимости, распределяется между ее держателями токенов. Несмотря на то, что RealT отвечает за процесс токенизации, юридически он отделен от компании, владеющей активами недвижимости. Согласно описанию на их сайте, в случае дефолта компании, владельцы токенов могут выбрать назначение другой компании для управления компанией, владеющей правами на недвижимость. Стоит отметить, что они не требуют совместных инвестиций в недвижимость, которую они выводят на рынок. Держатели токенов недвижимости ежемесячно получают долю арендного дохода от недвижимости, не включая примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и обычно около 10% от стоимости за управление.
В качестве примера недвижимости в Монтгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Объект генерирует 2,600 долларов США арендного дохода в месяц. После вычета общих операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, годовой доход 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает 3.83 доллара США распределения, годовая доходность составляет 7.35%.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в секторе RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, поддерживая практически безриссовую бизнес-модель. Управляющая компания взимает 8% арендной платы и оставшиеся расходы на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющей компании и контроль управления. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество времени на управление, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и выводе ее токенизации на рынок.
Однако, несмотря на то, что фрагментация собственности облегчает инвесторам распределение рисков, это также создает проблемы. Когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, затраты на управление компанией могут стать неприемлемыми. Отчет Лауренса Свинкелса объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющие организации для управления своей недвижимостью; если RealT владеет значительной долей недвижимости, это может снизить агентские издержки; следовательно, неэффективное управление может негативно сказаться на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, а мелкие акционеры также могут стать бездействующими участниками. Эти собственники могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать финансовую целесообразность выбранных управляющих организаций. С другой стороны, если доля RealT слишком мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для выбора управляющих организаций или участия в процессе контроля, и многим инвесторам будет сложно эффективно контролировать управляющие организации.
Я проверил десять последних проданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-браузер, чтобы узнать количество владельцев каждой недвижимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разбивает недвижимость на различное количество токенов, каждый из которых стоит около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, около 500 владельцев токенов, два объекта недвижимости имеют более 1000 владельцев. Сочетая это с количеством токенов у каждого владельца, можно понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестирует более этой суммы. Это показывает, что RealT в определенной степени успешно создало рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и увеличило ликвидность жилищного рынка.
Согласно данным о транзакциях RealT кошелька ) адрес Gnosis кошелька: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в виде арендной платы. Платформенные сборы колеблются в зависимости от эксплуатационных расходов, страхования и налогов и составляют около 2,5%-3% от арендной платы, что составляет примерно от 150 до 180 тысяч долларов США дохода платформы за последние два года. Однако, поскольку RealT не обязывает участвовать в инвестициях в недвижимость, и если вы решите инвестировать, уровень участия не имеет конкретных ограничений или руководящих принципов, доходы, полученные RealT от арендных поступлений, все еще не раскрыты.
С точки зрения структуры компании, RealT в штате Делавэр основала Real Token Inc. в качестве центрального существа компании. Это существо не владеет никакими недвижимыми активами; оно служит только операционным органом проекта RealT. Кроме того, RealT в штате Делавэр создала Real Token LLC в качестве материнской компании для ряда компаний в сфере недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; ее основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать в все объекты недвижимости, подписывая контракт с одной компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждого объекта недвижимости, в который инвестируется. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждый Series LLC владеет определенным объектом недвижимости и соответствующим токеном. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или операционную деятельность материнской компании под управлением RealT.
) Паркл
Parcl Protocol является DeFi инвестиционной платформой, которая позволяет пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для получения вечного экспозиции к синтетическим активам на основе AMM-структуры. Parcl вводит ценовые фиды Parcl Labs, создавая индексы для недвижимости в определенных регионах на основе истории продаж. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы имеют возможность спекулировать на стоимости недвижимости, делая ставки на рост или падение цен на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку деятельность платформы не связана с реальной недвижимостью. Некоторые могут поставить под сомнение, действительно ли это проект RWA в сфере недвижимости, так как он не соответствует приведенным выше критериям. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от известных игроков в отрасли, таких как некоторые торговые платформы, венчурные капитальные компании блокчейнов и инвестиционные институты. Обсуждение разнообразия возможностей RWA в сфере недвижимости является уместным.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на одной из публичных блокчейнов, в настоящее время TVL составляет 16 миллионов долларов. Более чем через год после запуска Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей менее 50.
Продукты Parcl упрощены и быстро разрабатываются. Цены на Parcl Labs хорошо организованы и легко использовать.
В области операций команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку со стороны многих известных инвестиционных учреждений, Parcl все еще сохраняет относительно скромный имидж на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексирования недвижимости.
) Рейнно
Крупные криптовалютные компании, такие как некая платежная компания и некий DAO, также исследуют возможность разрешения пользователям использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов. Некая платежная компания в июле объявила, что ее команда цифровых валют центрального банка работает в этом направлении. Некий DAO интегрировался с RobinLand, поддерживая ипотечные кредиты на недвижимость. RealT предлагает возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов, но эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукт по кредитованию токенов и не значительно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno – это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свое существование в 2022 году. Хотя он не оставил на рынке много следов, он представил два продукта, связанных с недвижимостью RWA, которые стоит упомянуть.
Первый продукт — это кредитная услуга, основанная на токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут представить документы на недвижимость в Reinno. После получения одобрения, Reinno создаст специальную цельную компанию ### в Делавэре для транзакции, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков. Ее юридический статус как независимой компании обеспечивает выполнение ее обязательств даже в случае банкротства материнской компании. Поэтому специальную цельную компанию иногда называют «банкротством вдали от сущности». В США SPV обычно эквивалентен LLC (. Затем Reinno создаст смарт-контракты для токенов недвижимости, которые владельцы могут внести в качестве залога по кредиту. Кредитный лимит будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт – это финансирование через ипотеку. После покупки недвижимости и получения ипотечного кредита пользователи могут токенизировать право собственности на недвижимость для цели финансирования. Полученные средства могут быть использованы для погашения банковского ипотечного кредита, а клиент впоследствии погашает кредит по фиксированной процентной ставке.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Операции Reinno по-прежнему централизованы и осуществляются в офлайн-режиме, клиентам необходимо посещать офис и предоставлять документы на недвижимость. Подобные подходы, как у Reinno, имеют некоторые очевидные риски. Во-первых, если заемщик решит дефолтировать и прекратит выплаты, Reinno, как поставщик услуг токенизации, а не кредитор, будет сложно подать в суд на заемщика.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Лайков
Награда
18
7
Поделиться
комментарий
0/400
0xInsomnia
· 6ч назад
Старые бутылки с новым вином, ничего нового.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DeFiAlchemist
· 07-11 19:40
*настраивает метафизическую линзу* ах, священная трансмутация кирпичей в байты... потенциал выглядит аппетитно сейчас
Посмотреть ОригиналОтветить0
WhaleMistaker
· 07-10 02:31
Спекулятивная торговля недвижимостью также может быть обозначена как Web3.
Посмотреть ОригиналОтветить0
MEVHunter
· 07-10 02:23
ngmi... просто еще одна приманка rwa, ждущая, чтобы ее разорвали эксплойты
Посмотреть ОригиналОтветить0
WinterWarmthCat
· 07-10 02:23
Снова эта ловушка, будут играть для лохов и не меняют новые схемы.
Глубокий анализ проекта токенизации недвижимости RWA: возможности и вызовы
Исследование рынка токенизации физических активов в сфере недвижимости
Введение
Концепция токенизации реальных активов ( RWA ) не нова на рынке криптовалют, аналогичные активы были токенизированы и выпущены в виде ценных бумаг ( STO ) еще в 2018 году. Однако из-за недостатков в регуляторной базе и неясных потенциальных преимуществах эти ранние попытки не смогли развить зрелую рыночную область.
В 2022 году, с продолжающимся повышением процентных ставок в США, доходность государственных облигаций США значительно превысила процентные ставки по займам стабильных токенов на крипторынке. Таким образом, токенизация государственных облигаций США как RWA стала более привлекательной для криптоиндустрии. Крупные DeFi проекты и традиционные финансовые учреждения начали исследовать RWA.
За последние два года на рынке появилось несколько проектов RWA в сфере недвижимости. Они направлены на многогранное расширение рынка инвестиции в недвижимость, разнообразие продуктов и снижение инвестиционных барьеров. В данном исследовании проведен анализ кейсов этих проектов, обсуждаются преимущества и недостатки дизайна RWA в недвижимости, а также потенциальный рынок. Поскольку эти проекты в основном ориентированы на активы и инвесторов в сфере недвижимости Северной Америки, соответствующие политики, законы и рыночные условия в основном касаются рынка недвижимости Северной Америки.
Методы токенизации рынка недвижимости
Рынок недвижимости огромен, инвестиционные возможности разнообразны. Исследование, проведенное одной из платформ данных в марте 2023 года, показало, что стоимость рынка上市 недвижимости в Северной Америке составляет 1,3 триллиона долларов США, а стоимость мирового上市 рынка недвижимости составляет 2,66 триллиона долларов США.
Основная цель токенизации рынка недвижимости заключается в создании более разнообразных и гибких инвестиционных продуктов в области недвижимости, привлечении более широкой аудитории инвесторов, повышении ликвидности и ценности активов недвижимости. Эти продукты в основном представлены в трех формах:
Кроме того, токенизация и интеграция блокчейна повысили прозрачность и демократическое управление активами недвижимости.
Инвестиционные трастовые фонды в недвижимость ( REIT ) имеют сходство с недвижимостью RWA, оба предлагают возможности дробного инвестирования, снижают барьеры входа и повышают ликвидность. Однако традиционные REIT обычно не предоставляют инвесторам возможности управления или владения, сохраняя централизованную модель управления. Тем не менее, их строгая проверка активов и инвестиционная структура служат ориентиром для проектов недвижимости RWA.
За последние два года эксплуатации проектов RWA в сфере недвижимости мы получили более четкое представление об их преимуществах и недостатках.
Типичные проекты RWA в недвижимости имеют вышеуказанные характеристики. После глубокого изучения конкретных случаев стало очевидно, что из-за различий в управлении и подходах к продуктам каждая из проектов сталкивается с различными ситуациями в процессе реальной эксплуатации.
Исследование случая
В этой главе анализируются три проекта RWA в сфере недвижимости. Каждый проект использует разные методы токенизации рынка недвижимости и является самым популярным в своей области. Следует отметить, что это все еще ранние проекты, и их продукты еще не прошли долгосрочную широкую проверку и тестирование на рынке.
RealT
RealT был запущен в 2019 году и является одним из первых проектов RWA в области недвижимости на рынке, сосредотачиваясь на инвестициях в жилую недвижимость в США через блокчейны Ethereum и Gnosis, в основном предоставляя их на Gnosis (.
RealT приобретает жилую недвижимость и токенизирует правовые документы на собственность в соответствии с американским законодательством. Управление, обслуживание и сбор арендной платы за недвижимость передаются третьей стороне. После вычета расходов, арендная плата, полученная от конкретной недвижимости, распределяется между ее держателями токенов. Несмотря на то, что RealT отвечает за процесс токенизации, юридически он отделен от компании, владеющей активами недвижимости. Согласно описанию на их сайте, в случае дефолта компании, владельцы токенов могут выбрать назначение другой компании для управления компанией, владеющей правами на недвижимость. Стоит отметить, что они не требуют совместных инвестиций в недвижимость, которую они выводят на рынок. Держатели токенов недвижимости ежемесячно получают долю арендного дохода от недвижимости, не включая примерно 2,5% резервного фонда на обслуживание и обычно около 10% от стоимости за управление.
В качестве примера недвижимости в Монтгомери, общая стоимость токенов недвижимости составляет 323,020 долларов США, цена каждого токена 52.10 долларов США, всего выпущено 6,200 токенов. Объект генерирует 2,600 долларов США арендного дохода в месяц. После вычета общих операционных и управленческих расходов в размере 622 долларов США, ежемесячная чистая прибыль составляет 1,978 долларов США, годовой доход 23,736 долларов США. Таким образом, каждый токен получает 3.83 доллара США распределения, годовая доходность составляет 7.35%.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в секторе RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-dab211e0a60d06e6971df918fdfd7e26.webp(
Для этой недвижимости RealT предоставляет 100% токенов, что означает, что RealT не нужно совместно инвестировать с клиентами, поддерживая практически безриссовую бизнес-модель. Управляющая компания взимает 8% арендной платы и оставшиеся расходы на обслуживание, инвестиционная платформа взимает только 2% за токенизацию недвижимости, выбор управляющей компании и контроль управления. Таким образом, команда RealT может сэкономить значительное количество времени на управление, сосредоточившись на поиске квалифицированной недвижимости и выводе ее токенизации на рынок.
Однако, несмотря на то, что фрагментация собственности облегчает инвесторам распределение рисков, это также создает проблемы. Когда финансовые интересы инвесторов слишком малы, затраты на управление компанией могут стать неприемлемыми. Отчет Лауренса Свинкелса объясняет конфликт интересов между держателями токенов недвижимости и RealT. RealT выбирает управляющие организации для управления своей недвижимостью; если RealT владеет значительной долей недвижимости, это может снизить агентские издержки; следовательно, неэффективное управление может негативно сказаться на них. Однако, если доля RealT слишком велика, это может негативно повлиять на ликвидность токенов, а мелкие акционеры также могут стать бездействующими участниками. Эти собственники могут ожидать, что крупные акционеры смогут контролировать финансовую целесообразность выбранных управляющих организаций. С другой стороны, если доля RealT слишком мала, у RealT может не быть достаточной мотивации для выбора управляющих организаций или участия в процессе контроля, и многим инвесторам будет сложно эффективно контролировать управляющие организации.
Я проверил десять последних проданных токенов на рынке RealT и использовал соответствующий блокчейн-браузер, чтобы узнать количество владельцев каждой недвижимости.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c1c5e1d087322a31c0503638bef22e30.webp(
Как показано на графике, RealT разбивает недвижимость на различное количество токенов, каждый из которых стоит около 50 долларов. Большинство объектов недвижимости расположены в Детройте, около 500 владельцев токенов, два объекта недвижимости имеют более 1000 владельцев. Сочетая это с количеством токенов у каждого владельца, можно понять диапазон инвестиций инвесторов RealT.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-98de8e550c8f155cd34513c6f18133cf.webp(
Около 90% инвесторов RealT инвестируют менее 500 долларов, около 9% инвестируют от 500 до 2000 долларов, 1% инвестирует более этой суммы. Это показывает, что RealT в определенной степени успешно создало рынок инвестиций в недвижимость для мелких инвесторов и увеличило ликвидность жилищного рынка.
Согласно данным о транзакциях RealT кошелька ) адрес Gnosis кошелька: 0xE7D97868265078bd5022Bc2622C94dFc1Ef1D402(, RealT выплатила около 6 миллионов долларов США в виде арендной платы. Платформенные сборы колеблются в зависимости от эксплуатационных расходов, страхования и налогов и составляют около 2,5%-3% от арендной платы, что составляет примерно от 150 до 180 тысяч долларов США дохода платформы за последние два года. Однако, поскольку RealT не обязывает участвовать в инвестициях в недвижимость, и если вы решите инвестировать, уровень участия не имеет конкретных ограничений или руководящих принципов, доходы, полученные RealT от арендных поступлений, все еще не раскрыты.
С точки зрения структуры компании, RealT в штате Делавэр основала Real Token Inc. в качестве центрального существа компании. Это существо не владеет никакими недвижимыми активами; оно служит только операционным органом проекта RealT. Кроме того, RealT в штате Делавэр создала Real Token LLC в качестве материнской компании для ряда компаний в сфере недвижимости. Как и Real Token Inc., Real Token LLC не владеет никакими недвижимыми активами; ее основная цель - упростить юридические процедуры, позволяя пользователям инвестировать в все объекты недвижимости, подписывая контракт с одной компанией. Наконец, RealT создает соответствующий Series LLC для каждого объекта недвижимости, в который инвестируется. В качестве дочерней компании Real Token LLC, каждый Series LLC владеет определенным объектом недвижимости и соответствующим токеном. Эта структура предназначена для обеспечения того, чтобы финансовые или юридические проблемы одного объекта недвижимости не влияли на другие объекты недвижимости или операционную деятельность материнской компании под управлением RealT.
) Паркл
Parcl Protocol является DeFi инвестиционной платформой, которая позволяет пользователям торговать изменениями цен на глобальном рынке недвижимости. Parcl используется для получения вечного экспозиции к синтетическим активам на основе AMM-структуры. Parcl вводит ценовые фиды Parcl Labs, создавая индексы для недвижимости в определенных регионах на основе истории продаж. Период истории продаж может варьироваться в зависимости от частоты сделок с недвижимостью. После создания индекса инвесторы имеют возможность спекулировать на стоимости недвижимости, делая ставки на рост или падение цен на недвижимость.
Этот метод позволяет Parcl избежать юридических проблем, поскольку деятельность платформы не связана с реальной недвижимостью. Некоторые могут поставить под сомнение, действительно ли это проект RWA в сфере недвижимости, так как он не соответствует приведенным выше критериям. Тем не менее, это относительно популярный проект RWA, который получил инвестиции от известных игроков в отрасли, таких как некоторые торговые платформы, венчурные капитальные компании блокчейнов и инвестиционные институты. Обсуждение разнообразия возможностей RWA в сфере недвижимости является уместным.
![Кирпичи и блоки: Исследование рынка недвижимости в RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-51f60a9aeef26de0b7ff4137c0ddf278.webp(
Тестовая сеть Parcl была запущена в мае 2022 года на одной из публичных блокчейнов, в настоящее время TVL составляет 16 миллионов долларов. Более чем через год после запуска Parcl, похоже, не привлекла слишком много внимания, ежедневный объем торгов составляет менее 10 тысяч долларов, а количество активных пользователей менее 50.
Продукты Parcl упрощены и быстро разрабатываются. Цены на Parcl Labs хорошо организованы и легко использовать.
В области операций команда Parcl активно запускает программы привлечения пользователей, такие как Parcl Point и Real Estate Royale. Несмотря на эти преимущества и поддержку со стороны многих известных инвестиционных учреждений, Parcl все еще сохраняет относительно скромный имидж на рынке, имеет небольшую пользовательскую базу и ограниченный объем торгов. Возможно, рынок еще не готов к продуктам индексирования недвижимости.
) Рейнно
Крупные криптовалютные компании, такие как некая платежная компания и некий DAO, также исследуют возможность разрешения пользователям использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов. Некая платежная компания в июле объявила, что ее команда цифровых валют центрального банка работает в этом направлении. Некий DAO интегрировался с RobinLand, поддерживая ипотечные кредиты на недвижимость. RealT предлагает возможность использовать токенизированную недвижимость в качестве залога для кредитов, но эта услуга ограничена токенами, которые они выпускают. По сути, эта услуга больше похожа на продукт по кредитованию токенов и не значительно увеличивает ликвидность капитала владельцев недвижимости.
Reinno – это заброшенный проект, запущенный в 2020 году и прекративший свое существование в 2022 году. Хотя он не оставил на рынке много следов, он представил два продукта, связанных с недвижимостью RWA, которые стоит упомянуть.
Первый продукт — это кредитная услуга, основанная на токенизированной недвижимости. Когда владельцы недвижимости нуждаются в финансировании, они могут представить документы на недвижимость в Reinno. После получения одобрения, Reinno создаст специальную цельную компанию ### в Делавэре для транзакции, также известную как SPV, которая является дочерней компанией, созданной материнской компанией для изоляции финансовых рисков. Ее юридический статус как независимой компании обеспечивает выполнение ее обязательств даже в случае банкротства материнской компании. Поэтому специальную цельную компанию иногда называют «банкротством вдали от сущности». В США SPV обычно эквивалентен LLC (. Затем Reinno создаст смарт-контракты для токенов недвижимости, которые владельцы могут внести в качестве залога по кредиту. Кредитный лимит будет основан на стоимости токенов.
Второй продукт – это финансирование через ипотеку. После покупки недвижимости и получения ипотечного кредита пользователи могут токенизировать право собственности на недвижимость для цели финансирования. Полученные средства могут быть использованы для погашения банковского ипотечного кредита, а клиент впоследствии погашает кредит по фиксированной процентной ставке.
![Блоки и кирпичи: Исследование недвижимости на рынке RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2d5e54fcb98d7f6a6b8be8bdd09d5971.webp(
Операции Reinno по-прежнему централизованы и осуществляются в офлайн-режиме, клиентам необходимо посещать офис и предоставлять документы на недвижимость. Подобные подходы, как у Reinno, имеют некоторые очевидные риски. Во-первых, если заемщик решит дефолтировать и прекратит выплаты, Reinno, как поставщик услуг токенизации, а не кредитор, будет сложно подать в суд на заемщика.