Регулирование виртуальных активов в ОАЭ: Сравнение ADGM и VARA

Объединенные Арабские Эмираты, благодаря своему выгодному географическому положению, четкой поддержке криптополитики и льготной налоговой политике, стали одним из важных центров глобальных криптовалют и инноваций в блокчейне. В области регулирования виртуальных активов Глобальный рынок Абу-Даби (ADGM) и Управление по регулированию виртуальных активов Дубая (VARA) представляют собой две разные модели регулирования. В этой статье будут подробно рассмотрены основные аспекты и различия между этими двумя регулирующими органами в области соблюдения норм.

Обзор регулирования в Абу-Даби и Дубае

Абу-Даби регулирующая модель

ADGM, как международный финансовый центр, был создан для поддержки региональной экономической стратегии и выполнения роли глобального финансового и коммерческого центра. Управление по регулированию финансовых услуг (FSRA) является независимым регулирующим органом ADGM, ответственным за надзор и выполнение конкретных нормативных актов по регулированию криптоактивов.

FSRA рассматривает виртуальные активы как определенную категорию активов в финансовой индустрии и регулирует их соответственно. Поэтому выданная ими лицензия на операции с криптоактивами имеет относительно ограниченный диапазон. Процесс подачи заявки обычно занимает от шести до семи месяцев, и требования к соблюдению норм для заявителей достаточно строгие, с использованием стандартов лицензирования традиционных финансовых учреждений. Это создает высокие барьеры для входа для бирж с техническим фоном, в то время как традиционные финансовые учреждения имеют больше преимуществ при переходе к криптовалютному бизнесу.

Дубайская регулирующая модель

В Дубае лицензирование виртуальных активов делится на две большие системы:

1. Дубайский международный финансовый центр (DIFC): как финансовая зона свободной торговли, его регуляторная модель схожа с ADGM. Управление финансовых услуг Дубая (DFSA) классифицирует виртуальные активы как токенизированные активы в финансовых инструментах для регулирования. Период подачи заявки составляет около семи-восьми месяцев и в основном ориентирован на крупные учреждения с финансовой квалификацией. В то же время, DIFC также предоставляет специальный канал "инновационной лицензии" для компаний, занимающихся чисто технологической разработкой, срок подачи заявки может быть сокращен до примерно трех месяцев.

2. Регулятор виртуальных активов (VARA): специализированный регулирующий орган правительства Дубая, который не выдает лицензии на ведение бизнеса напрямую, а накладывает разрешение на деятельность с виртуальными активами на существующие лицензии компаний. Его регулирующая сфера охватывает компании на материковой части Дубая и компании в свободных зонах (за исключением DIFC), предоставляя лицензии на определенные виды деятельности с виртуальными активами.

Кроме того, Управление по ценным бумагам и товарам (SCA) отвечает за регулирование ICO и выпуск токенов. Компании, планирующие провести ICO в ОАЭ, могут потребовать одобрения SCA.

Основные различия между VARA и ADGM

Тип и позиционирование учреждения

VARA - это государственный орган, созданный правительством Дубая для специализированного регулирования виртуальных активов, отвечающий за регулирование отрасли виртуальных активов в Дубае (за исключением DIFC), включая обменные площадки виртуальных валют, венчурные фонды по инвестициям в виртуальные активы, платформы NFT и т.д.

ADGM является финансовой свободной зоной торговли с независимой регулирующей системой, а его Управление по регулированию финансовых услуг (FSRA) отвечает за надзор за компаниями, предоставляющими услуги, связанные с виртуальными активами, в ADGM.

Подсудность

Юрисдикция VARA охватывает эмират Дубай (не включая DIFC). Юрисдикция ADGM охватывает Глобальный рынок Абу-Даби и остров Аль-Мария.

Регулирование деятельности с виртуальными активами

Деятельность с виртуальными активами, регулируемая VARA, включает в себя услуги брокеров, консультационные услуги по виртуальным активам, биржи/многосторонние сделки, хранение виртуальных активов, управление виртуальными активами, инвестиционные сделки от имени клиентов, а также включает в себя деятельность, связанную с NFT.

Регулируемая ADGM деятельность с виртуальными активами включает в себя брокерские услуги, услуги по консультированию по виртуальным активам, биржи/многосторонние сделки, хранение виртуальных активов, управление виртуальными активами, инвестиционные сделки от имени клиента и т.д., однако деятельность, связанная с NFT, не входит в сферу регулирования.

Условия и требования для заявки

1. Регистрация компании:

   • VARA требует, чтобы компании, подающие заявки, были зарегистрированы на континентальной части Дубая или в любой свободной зоне Дубая (кроме DIFC).
   • ADGM требует от заявляющей компании зарегистрироваться на глобальном рынке Абу-Даби.

2. Офисное пространство:

   • Оба требуют наличие физического офиса, не принимаются совместные рабочие места.
   • VARA в общем случае требует наличие хотя бы одного рабочего стола на каждые два визита.
   • Обычно для ADGM требуется как минимум один рабочий стол на каждые три визы.

3. Регулирующий капитал:

   • Регуляторные капитальные требования VARA варьируются от 11 000 до 27 000 долларов, с максимальным значением 408 000 долларов или 15%/25% от фиксированных годовых расходов, в зависимости от типа деятельности с виртуальными активами.
   • ADGM в зависимости от типа мероприятия устанавливает срок операционных расходов (OPEX) от 6 до 12 месяцев.

Процесс подачи заявки и время

Процесс подачи заявки на VARA включает в себя подготовку соблюдающего бизнес-плана, проведение первой встречи с VARA, предоставление материалов по запросу, проверку материалов, корректировку операций в зависимости от условий, повторную проверку и выдачу лицензии и т. д. Время, необходимое для получения лицензии на ведение бизнеса, обычно составляет 4-8 месяцев. Необходимые документы включают описание услуг по виртуальным активам, KYC-документы для директоров и акционеров компании, финансовые прогнозы и т. д.

Процесс подачи заявки в ADGM включает в себя проведение дью-дилижента и обсуждения с командой FSRA, подачу официальной заявки, получение предварительного одобрения, получение окончательного одобрения, проведение тестирования "запуска операций" и т.д. Время подачи заявки обычно составляет около 6 месяцев. Необходимые документы включают бизнес-план для услуг виртуальных активов, KYC-документы для директоров компании, акционеров и других ключевых сотрудников, финансовые прогнозы и т.д.

Требуемые расходы

Стоимость подачи заявки VARA составляет от 11,000 до 27,000 долларов, а стоимость непрерывного мониторинга варьируется от 22,000 до 55,000 долларов в зависимости от активности.

Стоимость подачи заявки в ADGM колеблется от 20 000 до 125 000 долларов США, а стоимость постоянного мониторинга варьируется в зависимости от деятельности и составляет от 15 000 до 60 000 долларов США.

Понимание регуляторных требований и различий между Абу-Даби и Дубаем позволяет участникам криптоиндустрии лучше вести бизнес, обеспечивать законность и соответствие, а также способствовать здоровому развитию всей криптоиндустрии.