Кризис прозрачности токенов: как преодолеть и восстановить доверие и ценность

Кризис прозрачности в шифровании и путь к самоспасению

Индустрия шифрования прошла более десяти лет и находится на ключевом этапе. Хотя некоторые компании шифрования начали выходить на IPO, рынок токенов по-прежнему сталкивается с серьезными проблемами: нехваткой прозрачности. Это серьезно препятствует развитию отрасли.

Многие инвесторы в ликвидные токены обеспокоены тем, что рынок токенов превращается в "лимонный рынок". Из-за отсутствия эффективного механизма для различения качественных и некачественных проектов, рынок, в конечном итоге, может остаться только с некачественными проектами. Инвесторы на рынке токенов сталкиваются с множеством проблем, о которых инвесторам в акции не нужно беспокоиться, таких как недостаточная юридическая защита, проблемы с множественными токенами, паразитирование на акциях, недобросовестное поведение основателей, злоупотребление со стороны фондов и др.

Эти структурные проблемы приводят к тому, что риск-премия токенов достигает 20%, что значительно выше 5% для акций. Согласно логике ценообразования на капиталов рынке, такая высокая премия приводит к тому, что оценка токенов подвергается скидке примерно на 80%. При такой значительной разнице в оценке, отличные основатели могут выбрать выпуск акций вместо токенов, что создает порочный круг.

Эксперты отрасли считают, что текущая структурная проблема токенов заключается в неясных отношениях между акциями и токенами. Большая часть доходов многих проектов направляется к держателям акций, в то время как стоимость самих токенов стремится к нулю. Держатели токенов не понимают свои права и не знают о правах держателей акций, что приводит к потенциальным конфликтам интересов.

Период "мирового пузыря" 2020-2021 годов усугубил проблему. Когда цены на токены росли без поддержки фундаментальных факторов, отрасль извлекла из этого неправильные уроки. После краха пузыря участники рынка долго ждали следующего "большого цикла", и только сейчас начали сталкиваться с такими существенными проблемами, как доход и фундаментальные факторы.

шифрование предприятий IPO горячая волна, выявленная беспорядками в криптовалютном мире: если не будет залога, все уйдут на соседний фондовый рынок

По этим вопросам происходят некоторые позитивные изменения. Например, новые юридические структуры, такие как DUNAs и BORGs, предназначены для удовлетворения потребностей оффлайн-объектов в ведении бизнеса. В регуляторной сфере комиссар SEC США предложил инициативу "безопасной гавани 2.0", предоставляющую срок для проектов, переходящих от централизованного к децентрализованному.

Тем не менее, в отрасли все еще распространены беспорядки. Некоторые проекты отделяют IP от токенов, полностью оставляя денежные потоки основной команде. Есть также проекты, которые обсуждают выпуск новых токенов для новых бизнес-линий, вызывая беспокойство инвесторов. Некоторые команды чрезмерно заранее выводят средства, что приводит к провалу проекта, или выплачивают основной команде высокие "консультационные гонорары" через фонд.

Чтобы решить проблему серьезного недостатка раскрытия информации, эксперты отрасли разработали рамки прозрачности токенов, которые являются открытым, стандартизированным шаблоном для самораскрытия. Эти рамки требуют от команды проекта ответить на около 20 вопросов, охватывающих описание бизнеса, графики поставок и другие аспекты, а также предоставить подтверждающие материалы. Механизм оценки присваивает разный вес в зависимости от важности вопросов, в результате чего создается простая и понятная шкала.

Ожидается, что эта структура окажет важное влияние на рынок токенов. Проекты, которые участвуют и получают разумные оценки, их токены могут получить премию благодаря повышению прозрачности. Это привлечет больше внимания со стороны ликвидных фондов токенов и будет способствовать притоку институционального капитала. В краткосрочной перспективе проекты с хорошими фундаментальными показателями, но игнорируемые рынком, станут основными бенефициарами.

Напротив, проекты, которые рассматривают токены как инструменты арбитража, не имеют реальных продуктов или злоупотребляют рыночной структурой, будут маргинализированы из-за отсутствия прозрачности. Появление рамок обещает положить конец завышенной оценке "мошеннических токенов", позволяя ресурсам более эффективно направляться на проекты, действительно соответствующие рынку продуктов.

шифрование предприятий IPO, выявившее беспорядки в криптомире: если не будет залога, все побегут на соседний фондовый рынок

Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Награда
  • 6
  • Поделиться
комментарий
0/400
StealthDeployervip
· 7ч назад
Снова кризис прозрачности. Когда это кончится?
Посмотреть ОригиналОтветить0
RektButSmilingvip
· 7ч назад
Да просто накачали оценку, получили деньги и сбежали.
Посмотреть ОригиналОтветить0
FallingLeafvip
· 7ч назад
Такая прозрачность сможет обеспечить долгосрочное развитие? Слишком много думаешь.
Посмотреть ОригиналОтветить0
DataBartendervip
· 7ч назад
Сегодня снова хороший день для потерь денег~
Посмотреть ОригиналОтветить0
LostBetweenChainsvip
· 7ч назад
Одним словом, не верьте в так называемую прозрачность.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyBearDrawervip
· 7ч назад
Пропала прозрачность, и все смешалось, ххх
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить