Конкуренция на рынке застыкания BTC и обеспеченных активов усиливается

В последнее время, с запуском первой фазы основной сети Babylon, поддержкой Pendle для BTC LST и запуском различных обернутых активов BTC, интерес к BTCFi снова возрос. В этой статье мы сосредоточим внимание на последних разработках в области застекивания BTC (re) и BTC-обеспеченных активов.

BTC (Re)застейкать рынок

В настоящее время конкуренция между провайдерами BTC LST становится все более ожесточенной, и все стороны борются за вход в стейкинг BTC и его производных активов. За последние 30 дней одна из платформ стейкинга продемонстрировала быстрый рост, ее объем депозитов достиг 5,9k BTC, что сделало ее платформой с наибольшей TVL, обогнав прежнего лидера рынка. Эта платформа получила конкурентное преимущество, сотрудничая с ведущими протоколами повторного стейкинга, предоставляя участникам более разнообразные источники дохода от повторного стейкинга и возможности участия в DeFi.

В области BTC LST экосистемная стратегия стала ключевым фактором влияния на текущую конкурентную ситуацию. По сравнению с ETH LRT, BTC LST сталкивается с более сложными факторами, включая сценарии применения в DeFi, стадию развития BTC L2, интеграцию с зафиксированными на различных цепочках активами BTC и сотрудничество с платформами повторного стекинга. В настоящее время различные поставщики BTC LST принимают разные стратегические направления:

1. Платформа сосредоточена на развитии экосистемы ETH, сотрудничая с несколькими протоколами повторного стекинга и DeFi, предоставляя застрейкатьям богатые внешние вознаграждения и возможности с левереджем.

2. Некоторые платформы активно занимаются многосетевым расширением, одновременно разрабатывая прием депозитов на верхнем уровне и приложения на нижнем уровне. Основная ликвидность LST этих платформ сосредоточена на цепочках BNB и ETH, одновременно предоставляя ликвидность BTC для других L2.

3. Некоторые платформы на начальном этапе активно развивают экосистему BNB Chain, поддерживают прием депозитов определенных BTC-обеспеченных активов и выпускают LST на BNB Chain.

Эти различные экологические стратегии не только влияют на скорость роста и долю рынка каждой платформы, но также будут влиять на ликвидность BTC-замещаемых активов и принятие DeFi в каждой экосистеме.

Pendle вступает в BTCFi

В последнее время одна платформа рынка баллов интегрировала четыре типа BTC LST в свою систему. Эта инициатива предоставляет держателям BTC LST больше возможностей для оптимизации стратегий получения дохода. Интеграция BTC LST на этой платформе в значительной степени будет способствовать более широкому применению тенденции DeFi экосистемы. В настоящее время несколько DeFi протоколов уже внедрили BTC LST в свой рынок баллов или заявили о предстоящей интеграции.

Конкуренция на рынке повторного застекивания BTC усиливается

Новые платформы для повторного стекинга BTC вступают в соревнование, они принимают повторное стекинг BTC LST и используют его для обеспечения безопасности других протоколов. Эти платформы уже поддерживают получение различных BTC LST и ожидается, что будет больше интеграций. С появлением все большего количества однородных платформ для повторного стекинга конкуренция за ликвидность BTC и его производных активов будет усиливаться.

Изменение рыночной структуры BTC-упакованных токенов

После того как один известный человек стал предметом спора из-за кастодиального управления WBTC, конкуренция на рынке обернутого BTC усилилась. В настоящее время основными конкурентами являются BTC-замещающие активы, выпущенные несколькими биржами и проектами, объем которых варьируется от нескольких тысяч до десятков тысяч.

Крупная криптовалютная биржа недавно запустила обеспеченные активы, поддерживаемые ее кастодиальной службой, с текущим объемом поставок 2.7k. Этот актив получил поддержку от нескольких основных DeFi-протоколов и планирует в будущем расшириться на большее количество цепочек.

Несмотря на опасения по поводу безопасности, WBTC по-прежнему занимает более 60% рынка упакованного BTC. Недавно его эмитент объявил о развертывании WBTC на нескольких публичных блокчейнах и о стандарте взаимозаменяемых токенов для всех цепей с целью укрепления рыночной позиции благодаря многосетевой экспансии. Тем не менее, уровень принятия WBTC продолжает снижаться, и несколько ведущих DeFi-протоколов начали исключать его из списка залоговых средств.

Другой BTC-обеспеченный актив также активно расширяется и уже развернут на нескольких публичных блокчейнах. Благодаря программе стимулов, этот актив способствует его широкому принятию в области BTCFi, несколько платформ заステйкать BTC (re) уже приняли этот актив.

Резюме

На фоне продолжающегося роста BTCFi, BTC (re)застейкать и BTC-обеспеченные активы являются двумя ключевыми сегментами, на которые стоит обратить внимание. В области BTC (re)застейкать наблюдается тенденция к чрезмерному строительству со стороны предложения, дифференцированные экосистемные стратегии и уникальные downstream-приложения становятся ключом к конкуренции. Тенденция взаимного включения различных BTC-обеспеченных активов вводит новые системные риски. Для BTC-обеспеченных активов доверие по-прежнему остается ключевой проблемой. Биржи, L2 и поставщики BTC LST активно развивают свои BTC-обеспеченные активы, стремясь быть принятыми мейнстримными DeFi-протоколами и пользователями, чтобы занять утраченную долю рынка WBTC.