Исследование новой волны токенизации финансов

В эпоху пересечения криптовалют и ИИ финансовая токенизация вызывает новую волну. В данной статье будет сосредоточено внимание на этой новой тенденции, глубоко проанализированы способы, которыми некоторые компании конкурируют за рыночное господство через токенизацию акций, обсуждены преимущества соответствия текущей модели, а также рассмотрены далеко идущие последствия этой тенденции для глобального движения капитала, торговой эффективности и волатильности рынка.

Вход гигантов и стратегическое планирование

План расширения токенизированных акций одной торговой платформы

Некоторый торговый платформы недавно стала объектом внимания в заголовках новостей, так как планирует поддерживать более 1000 видов токенизированных американских акций до конца этого года. Основные моменты этого плана включают:

• Круглосуточная торговля: осуществляйте торговлю 24 часа в сутки, не ограничиваясь традиционным временем работы рынка.
• Частичное владение: снижение инвестиционного порога, позволяющее обычным инвесторам участвовать в фондовом рынке.
• Глобальная доступность: предоставляет более удобные инвестиционные возможности для глобальных инвесторов.

В настоящее время эта услуга доступна только на рынке Европейского Союза, но платформа объявила о запуске блокчейна второго уровня на базе Arbitrum. Эта инициатива не только расширяет экосистему Ethereum, но и знаменует собой дальнейшее сближение традиционных финансовых компаний с технологиями блокчейна.

Однако это нововведение не лишено споров. Например, некоторые компании в социальных сетях указывают, что эти токенизированные акции не равны настоящим акциям, так как акции некоторых компаний являются непубличными. Кроме того, согласно разделу часто задаваемых вопросов данной торговой платформы, пользователи на самом деле покупают токенизированные контракты, а не реальные акции. Это различие подчеркивает необходимость для компаний четко сообщать пользователям о токенизированных финансовых продуктах, чтобы избежать недопонимания.

токенизация акций на одной платформе

В отличие от вышеупомянутых платформ, другая компания приняла другую стратегию. Эта компания совместно с партнерами запустила продукты токенизации акций на Solana, предлагая более 60 токенизированных американских акций и ETF, и уже открыла доступ для пользователей за пределами США.

Этот продукт имеет следующие характеристики:

• Выпущенные на базе блокчейна Solana: эти токены могут быть выведены в кошельки с самоуправлением и совместимы с протоколами децентрализованного финансирования (DeFi).
• Низкий инвестиционный порог: пользователи могут участвовать в инвестициях в токенизированные активы всего за 1 доллар.
• Гибкость активов: токенизированные акции могут использоваться в DeFi-протоколах для получения дохода или в качестве залога для получения заемных средств.

Интересно, что, несмотря на то, что у компании есть сеть Layer 2 на основе OP Stack, она предпочла экосистему Solana в области токенизации акций. Останется ли этот стратегический выбор долгосрочным преимуществом, еще предстоит выяснить.

Вход других игроков

Помимо вышеупомянутых двух компаний, другие платформы также активно входят в сферу токенизации акций:

• Некоторая биржа заключила стратегическое партнерство и постепенно запускает токенизированные продукты на своем спотовом платформе, включая токены американских акций и ETF. Эти активы привязаны к реальным акциям в соотношении 1:1 и одновременно поддерживают сети Ethereum и Solana, в будущем также возможно осуществление распределения дивидендов на блокчейне.

• Еще одна биржа запустила первую токенизированную акцию и открыла ее для пользователей ЕС вместе с партнерами. Этот продукт обеспечивает торговлю 24/5 (с понедельника по пятницу) и полностью реализован на блокчейне, что обеспечивает соблюдение норм и одновременно расширяет границы торгуемых активов.

Рыночная структура и истор echo

Потенциальная стратегия某加密货币交易所.

В качестве голубой фишки в области криптовалют, одна известная биржа, хотя еще не вышла на рынок официально, заслуживает внимания из-за своей стратегии. Сообщается, что компания ведет переговоры с Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC) с целью поиска возможностей для токенизации акций.

Преимущества этой биржи включают:

• Мощный инвестиционный портфель: их инвестиционный отдел вложил средства в несколько ведущих DeFi-протоколов. Если эти протоколы будут интегрированы в бизнес токенизации акций, их влияние значительно увеличится.
• Продвинутая технологическая инфраструктура: блокчейн компании движется к цели в миллион TPS (транзакций в секунду), скорость транзакций достаточно высока, чтобы конкурировать с другими высокопроизводительными блокчейнами.

Несмотря на то, что эта биржа обычно не является первым игроком на рынке, она склонна запускать наиболее совершенные продукты после тщательного тестирования рынка. Эта осторожная стратегия может привести к успеху в области токенизации акций.

Соответствие является ключевым

Все это напоминает протокол, выпущенный кем-то в 2020 году. Он взорвал рынок с помощью "зеркального синтетического актива", привлекая 2 миллиарда долларов общего заблокированного капитала (TVL) всего за шесть месяцев. Но в конечном итоге он закончился из-за проблем с регулированием и краха одной из публичных цепей. В отличие от этого, сегодняшняя модель имеет принципиально иное устройство. Независимо от того, какая компания, все они используют более соответствующий и регулируемый подход, избегая риска повторения прошлых ошибок. С приходом традиционных игроков и криптовалютных голубых фишек, объем токенизированных акций, вероятно, значительно превысит прежние уровни.

Преобразование капитала на блокчейне

Эксперты прогнозируют, что к концу 2025 года рыночная капитализация токенизированных акций на блокчейне может превысить 20 миллиардов долларов, а при консервативной оценке достигнуть 50 миллиардов долларов. Если какая-либо торговая платформа полностью запустит свою Layer 2 цепочку и токенизирует все свои акции, только ее пользователи и управляемые средства могут превысить 100 миллиардов долларов.

Эта финансовая инфраструктура "супертокенизированных акций" откроет новую стадию глубокой интеграции традиционных и блокчейн-технологий. Будущая финансовая система будет отличаться высокой эффективностью, прозрачностью и глобальной доступностью. Американский рынок занимает лидирующие позиции в этой тенденции, токенизированные акции станут важной частью глобальных капиталовложений.

По сравнению с традиционными методами, акции на блокчейне обладают возможностью круглосуточной торговли, более низкими транзакционными расходами и не зависят от посреднических каналов. Особенно на зарубежных рынках, где для получения американских акций ранее требовалось платить высокую премию, активы на блокчейне почти могут быть получены с "нулевым порогом" доступа к американским акциям, создавая широкий и доступный капитал.

В краткосрочной перспективе, на блокчейне акции все еще трудно полностью заменить традиционный рынок акций, они больше существуют как дополнительный механизм. С точки зрения волатильности рынка, блокчейн-рынок может быть более стабильным благодаря более глубокой ликвидности, но также может испытывать резкие колебания из-за отсутствия традиционных механизмов остановки в случае внезапных событий.

В традиционных фондовых рынках выходные и механизмы прерывания предоставляют буфер для рыночных настроений. В отличие от этого, структура "круглосуточного" криптовалютного рынка может в некоторых случаях провоцировать эмоциональные распродажи. Однако это также привлекает пользователей, недовольных задержками традиционных рынков. Реальная торговля на блокчейне и её непрерывность постепенно становятся её привлекательностью.

Хотя в настоящее время токенизация акций занимает в финансовом рынке незначительную долю, с углублением структуры на крупных платформах, в ближайшие два-три года эта доля может значительно возрасти. Более того, это может побудить Nasdaq или Нью-Йоркскую фондовую биржу создать собственную платформу на блокчейне, предлагая продукты, более соответствующие требованиям регулирования.

Все это не только приносит новые инвестиционные возможности, но и сопровождается более высокими рисками. Финансовые рынки вступают в многослойную стадию слияния между ончейн и традиционными механизмами. Токенизация акций больше не является концептуальным продуктом, а становится неотъемлемой частью реальной финансовой системы.

В настоящее время уже есть запущенные проекты, такие как продукты токенизации акций на определенной DEX-платформе, рыночная капитализация которых достигла 2 миллионов долларов, хотя количество держателей на цепочке составляет всего 103 человека, а объем торгов около 3600 долларов, и они все еще находятся на ранней стадии. Однако стоит отметить, что, поскольку традиционный рынок еще не открылся, цена на токены в цепочке выше их реальной цены акций, что может указывать на потенциал "предварительного ценообразования" на рынке.

Механизм «приоритетного обнаружения цен на блокчейне» может стать важным способом сотрудничества традиционных и блокчейн-рынков в будущем. С ростом токенизированных акций, преобразование блокчейн-капиталов только начинается.