Шифрование индустрии: анализ 5 ключевых индикаторов

С учетом того, что шифрование в отрасли становится все более зрелым, специалисты предложили несколько ключевых индикаторов для отслеживания роста и развития сектора. В данной статье будет проведен глубокий анализ последних данных по этим индикаторам, а также обсуждены движущие силы и важное значение этих показателей.

1. Количество активных пользователей мобильного кошелька увеличилось на 23%

В 2025 году среднее количество активных пользователей мобильных кошельков достигнет 34,4 миллиона, что значительно больше по сравнению с 27,9 миллиона в 2024 году. Этот рост в основном обусловлен значительным улучшением инфраструктуры кошельков, включая низкие комиссии за транзакции, новые протоколы абстракции учетных записей и появление встроенных продуктов кошельков. Эти достижения создают благоприятные условия для разработки нового поколения мобильных кошельков.

Стоит отметить, что известная платежная компания недавно приобрела ведущего поставщика инфраструктуры для кошельков, что еще больше подчеркивает потенциал развития в этой области.

2. Объем торговли стабильными монетами увеличился на 49%

В 2025 году среднемесячный объем торговых операций со стабильными монетами достигнет 702 миллиарда долларов США, что значительно больше по сравнению с 472 миллиарда долларов США в 2024 году. Стабильные монеты успешно достигли соответствия товарам на рынке, их низкие затраты и быстрая передача стоимости делают их идеальным инструментом для платежей. Многие крупные финансовые учреждения активно используют эту возможность.

В последнее время несколько значительных событий, связанных со стабильными монетами, привлекли внимание рынка: один из основных эмитентов стабильных монет вышел на Нью-Йоркскую фондовую биржу; несколько крупных платежных гигантов усилили поддержку стабильных монет; сообщается, что одна крупная социальная медиа-платформа рассматривает возможность внедрения стабильных монет в качестве способа оплаты. Эти тенденции свидетельствуют о том, что влияние стабильных монет в финансовой сфере продолжает расти.

3. Чистый приток средств в биткойн и эфириум ETP увеличился на 28%

К июню 2025 года чистый приток средств в ETP биткойна и эфира составит 45 миллиардов долларов, из которых биткойн составит 42 миллиарда долларов, а эфир — 3,4 миллиарда долларов. Это значительно больше по сравнению с 35 миллиардами долларов в конце 2024 года (биткойн — 33 миллиарда долларов, эфир — 2,4 миллиарда долларов).

Эта тенденция роста отражает ускоренное проникновение институционального капитала в сферу шифрования, что свидетельствует о общем созревании отрасли. С учетом того, что регуляторные рамки становятся все более ясными, а ключевые эмитенты постепенно запускают соответствующие бизнесы, ожидается, что чистый приток средств в продукты, торгуемые на бирже (ETP), будет продолжать расти.

Последние новости показывают, что Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) требует от некоторых эмитентов спотовых шифрование ETF обновить свои документы S-1, что может означать, что этот тип ETF скоро будет одобрен.

! a16z: 5 основных индикаторов показывают текущее состояние крипторынка

4. Доля децентрализованных бирж увеличилась на 51%

В 2025 году децентрализованные биржи (DEX) будут занимать 17% от среднемесячного объема торгов централизованных бирж (CEX), что значительно выше 11% в 2024 году. Эта тенденция роста отражает общий процесс развития экосистемы DeFi и предвещает, что с увеличением числа пользователей в мире шифрования, доля использования DEX может постепенно превысить долю CEX.

В последнее время крупная платформа для шифрования объявила, что в своем приложении будет нативно поддерживать возможность пользователей проводить DEX-транзакции, что откроет доступ к тысячам новых торговых пар активов и будет способствовать дальнейшему развитию DEX.

! a16z: 5 основных индикаторов показывают текущее состояние крипторынка

5. Общая торговая комиссия снизилась на 43%

Средняя месячная сумма торговых сборов в 2025 году составит 239 миллионов долларов США, что значительно ниже 439 миллионов долларов США в 2024 году. Этот показатель отражает общий спрос на блок-пространство на конкретном блокчейне, то есть фактическую экономическую ценность.

Тем не менее, интерпретация этого показателя довольно сложна, поскольку многие проекты стремятся снизить комиссии для пользователей. Поэтому становится особенно важно учитывать стоимость единичной транзакции (то есть затраты на использование определенного количества ресурсов блокчейна). Идеальное состояние заключается в том, что общие комиссии продолжают расти, в то время как стоимость потребляемых ресурсов остается на низком уровне.

Недавно в отрасли разгорелись широкие обсуждения о важности этого показателя (и связанных с ним показателей, таких как REV).

Дополнительные показатели: количество высокодоходных токенов

К июню 2025 года только 22 токена будут иметь месячную чистую прибыль свыше 1 миллиона долларов. С введением новых регуляторных условий и предстоящим законодательством о рыночной структуре путь токенов к завершению экономического замыкания постепенно упрощается. Это будет способствовать тому, что больше проектов будут возвращать ценность непосредственно держателям токенов в виде дохода, что поможет построить более здоровую токен-экономику.

В целом, эти показатели отражают, что шифрование индустрия переживает значительный рост и процесс зрелости. Несмотря на вызовы, отрасль в целом демонстрирует положительную динамику развития. С учетом дальнейшего совершенствования инфраструктуры и постепенного прояснения институциональной среды, шифрование индустрия, вероятно, сможет сохранить темп роста в будущем.