Анализ тенденций развития рынка стейблкоинов

Рынок стейблкоинов уже превысил 205 миллиардов долларов США и демонстрирует многообразное развитие. Хотя USDT по-прежнему занимает лидирующую позицию на рынке, его доля продолжает сокращаться, в то время как новые стейблкоины быстро набирают популярность.

Традиционные стейблкоины

USDT (Tether)

• Эмитент: компания Tether
• Дата выпуска: 2014 год
• Привязка к стоимости: привязано к доллару 1:1, обеспечено резервными активами
• Рыночная позиция: самый большой объем торгов в мире и самый высокий уровень ликвидности стейблкоин
• Спор: Проблема прозрачности резервов всегда вызывала большой интерес

USDC (USD Coin)

• Эмитент: Circle и Coinbase совместно основали
• Дата выпуска: 2018 год
• Особенности: высокая степень соответствия, ежемесячные аудиты и публичные отчеты
• Рыночная позиция: второй по величине стейблкоин после USDT, пользующийся большим спросом у институциональных пользователей

FDUSD (Первый цифровой доллар США)

• Издатель: First Digital Labs
• Дата выпуска: 2023 год
• Механизм привязки: 100% долларов США или эквивалентные денежные эквиваленты в качестве резервов
• Поддержка блокчейна: совместимость с Ethereum и Binance Smart Chain

DAI

• Эмитент: MakerDAO
• Дата выпуска: 2017 год
• Особенности: децентрализованный, избыточно обеспеченный стейблкоин
• Сеть: Эфириум и другие блокчейны, совместимые с EVM

Новый стейблкоин

Новые стейблкоины не только сохраняют стабильность цен, но и предоставляют держателям дополнительный доход через инновационные модели. Основные характеристики включают:

1. Получение дохода через инвестиции в низкорисковые активы, стейкинг или финансовые стратегии
2. Поддержание стабильности цен и высокой ликвидности
3. Комбинация ончейн активов с оффчейн фондами, облигациями и т.д.

1. Доллар США

• Разработчик: Ethena Labs
• Механизм работы: поддержание привязки к доллару в соотношении 1:1 с помощью дельта-нейтральной стратегии
• Источник дохода: доход от стейкинга, комиссия за средства и доход от базового актива
• Текущая доходность: sUSDe примерно 8.64%

2. 0 долларов США

• Эмитент: Usual Protocol
• Особенности: эмиссия с резервом 1:1 на основе активов RWA
• Механизм работы: пользователи вносят активы и получают синтетические активы LDT

3. Небесный доллар (USDS)

• Эмитент: Sky (оригинальный MakerDAO)
• Характеристики: обмен 1:1 с DAI, токен SKY в качестве токена управления

4. USDD

• Эмитент: Tron联合储备
• Особенности: Избыточное обеспечение различных ведущих цифровых активов
• Прозрачность: возможность实时公开查询质押率

5. BlackRock USD (BUIDL)

• Эмитент: BlackRock
• Особенности: токенизированный фонд, инвестиции в низкорисковые финансовые инструменты
• Доходность: около 4.5%, близкая к доходности краткосрочных государственных облигаций США за тот же период.

6. Доходность Ondo US Dollar (USDY)

• Эмитент: Ondo Finance
• Механизм работы: поддерживается краткосрочными государственными облигациями США и банковскими текущими депозитами
• Текущая доходность: 4.65%

7. USDX Money (USDX)

• Эмитент: Stables Labs
• Особенности: получение дохода с помощью стратегии дельта-нейтрального инвестиционного портфеля
• Преимущества: предоставляет более широкий выбор токенов, потенциальная доходность выше

8. Фракс (FRAX)

• Эмитент: Frax Finance
• Механизм работы: сочетание частичного обеспечения и алгоритмического механизма
• Источник дохода: процентный доход, ликвидный майнинг, токены управления
• Текущая доходность: около 10%

9. Решение USD (USR)

• Механизм работы: с обеспечением в ETH и производных инструментах, защита активов через хеджирование
• Источник дохода: доход от залога ETH и разница в хеджировании

10. M By M⁰ (M)

• Особенности: децентрализованный стейблкоин протокол
• Механизм работы: создание токенов M с помощью залога вне цепи
• Источник дохода: доход от залога, комиссии за чеканку, штрафы

11. Яла

• Характеристика: протокол стейблкоина, основанный на экосистеме биткойна
• Механизм работы: пользователи вносят BTC, чтобы занять стейблкоин $YU
• Источник дохода: увеличение активов через продукты DeFi протоколов

Прогнозы рынка стейблкоинов

1. Традиционные стейблкоины с резервами в法定币, такие как USDT/USDC, по-прежнему будут доминировать на рынке
2. Тренды развития новых стейблкоинов:
   • Использование государственных облигаций и других традиционных финансовых активов в качестве резервов
   • Поддержание стабильности с помощью арбитражного механизма
3. Рыночная капитализация стейблкоинов, вероятно, продолжит расти, но необходимо быть осторожным с потенциальными рисками.
4. Инвесторы могут обратить внимание на новые протоколы стейблкоинов, чтобы воспользоваться возможностями аирдропа и вознаграждений за стекинг.

! Общая рыночная капитализация стейблкоинов превышает $205 млрд, а рыночная доля USDT продолжает падать, статья для понимания диверсифицированных стейблкоинов