Частная продажа токенов: открыть двери первичного рынка

Вне бурного роста стейблкоинов, токенизация акций становится новым фокусом рынка. В последнее время стартап Web3 завершил финансирование на сумму 5 миллионов долларов, его цель - решить давнюю проблему: как позволить обычным инвесторам участвовать в раннем росте ведущих частных компаний. Предложенное компанией решение заключается в преобразовании частного капитала не上市ных компаний в токены, обеспеченные активами, что позволяет обычным инвесторам участвовать в инвестициях в такие звездные компании, как SpaceX, Stripe, с низким порогом входа.

Этот шаг вызвал широкий интерес на рынке к теме "частная продажа токенизации". Этот альтернативный класс активов, который изначально был доступен только венчурным капиталистам и высокообеспеченным лицам, теперь открывается для более широкой группы инвесторов благодаря технологиям блокчейн.

Частная продажа токенизация: новое направление для активов на блокчейне

Частный рынок долгое время был одной из самых закрытых частей финансовой сферы. Одна компания создала индекс, включающий 30 крупнейших непубличных компаний, для оценки общей производительности этих Pre-IPO предприятий. Данные показывают, что доходность этих компаний довольно значительна.

С начала 2021 года по первый квартал 2025 года индекс вырос на 81%, что значительно превышает 51% индекса Nasdaq 100 за тот же период. Даже на фоне общего снижения рынка в первом квартале 2025 года, эти непубличные ведущие компании все еще увеличились на 13%. Это не только отражает фундаментальные преимущества этих компаний, но и демонстрирует их огромный потенциал роста перед IPO.

Однако этот "окно захвата стоимости" долгое время было открыто только для немногих. Обычные инвесторы сталкиваются с множеством препятствий, такими как высокие барьеры, низкая ликвидность и сложные структуры, что затрудняет им участие. Кроме того, пути выхода этих компаний не ограничиваются IPO, и слияния и поглощения становятся все более распространенным выбором, что еще больше увеличивает трудности участия для обычных инвесторов.

"Частная продажа токенизации" именно для того, чтобы разрушить эту структурную неравность. Она преобразует изначально высокие барьеры, низкую ликвидность и сложную структуру частных прав в нативные активы на блокчейне, значительно снижая барьеры для входа, повышая ликвидность и упрощая инвестиционный процесс с помощью смарт-контрактов.

Платформа для частных инвестиций в цепочке

Платформа А

Это платформа токенизации активов на основе блокчейна, предназначенная для того, чтобы пользователи по всему миру могли получить доступ к активам Pre-IPO, в участие в которых раньше могли только лица с высоким состоянием. Платформа сначала завершает фактическую покупку доли акций целевой компании, а затем преобразует эту часть прав в токены на блокчейне в соотношении 1:1. Общее количество выпущенных токенов, пути их обращения и информация о держании находятся на блокчейне в открытом и прозрачном виде.

Платформа берет на себя сложные процессы, такие как дью-дилижанс, структурное проектирование и юридическая эскроу, позволяя пользователям участвовать в инвестициях, начиная с 10 долларов, просто используя кредитную карту или USDC. Цена токена тесно связана с оценкой компании, а доходы инвесторов напрямую зависят от роста реального бизнеса.

Платформа B

Платформа недавно запустила новый продукт, первым продуктом является токен, основанный на известной космической компании. Каждый токен связан с ожидаемой динамикой стоимости этой космической компании, стоимость которой составляет 350 миллиардов долларов, минимальный порог инвестиций всего 50 долларов, поддерживаются платежи через Apple Pay и стейблкоины.

Этот токен использует специальный механизм "трекера": по сути, это долговой инструмент, динамически связанный с оценкой целевой компании. Когда с целевой компанией происходит IPO, ее покупка или другое "ликвидное событие", платформа вернет инвесторам соответствующий доход в стабильных монетах в зависимости от доли владения токеном, возможно, включая дивиденды.

Платформа C

Это поставщик решений по токенизации активов RWA, расположенный в Европе, который выходит на рынок секьюритизации частных продаж. Платформа сотрудничает с местными цифровыми платформами для ценных бумаг с целью преобразования участия европейских профессиональных инвесторов в частных рынках с использованием инфраструктуры блокчейна.

Его ключевое преимущество заключается в стандартизации структуры продукта, встроенной логике соблюдения норм при выпуске и возможности быстрого воспроизведения и расширения в различных юрисдикциях. Специальные технические стандарты, используемые платформой, позволяют встраивать контрольные логики KYC, ограничения на передачу и другие в весь процесс от генерации до передачи токена, что обеспечивает законность и прозрачность продукта, а инвесторам не требуется полагаться на одобрение платформы для самоподтверждения безопасности на блокчейне.

Заключение

Возвышение токенизации частных продаж акций указывает на то, что первичный рынок под воздействием технологий блокчейн вступает в новую стадию структурной трансформации. Тем не менее, этот процесс по-прежнему сталкивается со многими реальными вызовами. Хотя он переопределяет правила доступа, полное разрушение глубоких структурных барьеров между розничными инвесторами и институциональными инвесторами потребует времени. Это не только технологическая революция, но и долгосрочная борьба за доверие, прозрачность и реконструкцию институтов, истинное испытание только начинается.