Четыре параллельных цикла криптоактивов

В последнее время люди в сфере криптоактивов в целом считают, что традиционная теория "цикл в четыре года" больше не применима к текущему рынку. Если инвесторы все еще будут придерживаться старых понятий и ожидать огромных доходов от бычьего рынка, они, скорее всего, останутся позади на рынке.

В настоящее время рынок криптоактивов демонстрирует четыре различных параллельных цикла, каждый из которых имеет свой уникальный ритм, стратегии и логику получения прибыли:

Суперцикл биткойна: доминирование институциональных инвестиций, стабильный долгосрочный рост

Биткойн уже не просто объект спекуляции, он стал активом для институциональных инвестиций. Размеры и логика распределения средств со стороны Уолл-стрит, публичных компаний и ETF кардинально изменили механизмы определения цены и характеристики волатильности биткойна.

Ключевое изменение заключается в том, что токены розничных инвесторов массово переходят к институциональным инвесторам, представленным одной технологической компанией. Эта фундаментальная реконструкция структуры токенов переопределяет рыночное поведение биткойна.

Для розничных инвесторов самой большой проблемой являются временные и упущенные затраты. Институциональные инвесторы могут позволить себе держать активы на протяжении 3-5 лет, в то время как розничные инвесторы обычно не могут сохранять такую долгосрочную терпимость и финансовое распределение.

В будущем может возникнуть период медленного роста биткойна, который продлится более десяти лет. Годовая доходность может стабилизироваться в диапазоне 20-30%, но внутридневная волатильность значительно снизится, более похожа на стабильный рост акций технологической компании. Что касается окончательного ценового потолка биткойна, то с точки зрения текущих розничных инвесторов, вероятно, будет трудно точно предсказать.

Краткосрочный цикл MEME токенов: от народных весельев до профессиональных соревнований

MEME токены по сути являются спекулятивным инструментом для "мгновенного удовлетворения". Им не требуется сложная техническая верификация или детальное развитие плана, достаточно символа, который вызывает резонанс. От тематики домашних животных до политических концепций, от упаковки концепций ИИ до инкубации сообществ, MEME уже стал полноценной цепочкой "монетизации эмоций".

"Краткость и быстрота" характеристик MEME токенов делают их барометром рыночных настроений и резервуаром для капитала. Когда средств достаточно, они становятся предпочтительной площадкой для горячих денег; когда средств не хватает, они становятся последним убежищем для спекулянтов.

Однако рынок MEME эволюционирует от "народного веселья" к "профессиональным соревнованиям". Обычным инвесторам становится все труднее получать прибыль в таких условиях высокой частоты колебаний. С приходом профессиональных команд, технических экспертов и крупных инвесторов этот некогда "народный рай" становится все более конкурентным.

Долгосрочные циклы технологических инноваций: терпеливое планирование, потенциально высокая доходность

Настоящие инновационные проекты с техническими барьерами, такие как расширение Layer2, технологии ZK, инфраструктура ИИ и т.д., обычно требуют 2-3 лет или даже более долгого времени разработки, чтобы увидеть реальные результаты. Такие проекты следуют кривой зрелости технологий, а не циклом эмоций капитальных рынков, между которыми существует явная временная разница.

Технологические проекты часто переоцениваются на стадии концепции, а на стадии "долины смерти", когда технология действительно реализована, недооцениваются. Это приводит к тому, что освобождение ценности технологических проектов характеризуется нелинейным скачкообразным характером.

Для инвесторов с терпением и техническим чутьем стратегия инвестирования в перспективные технологические проекты на стадии "долины смерти" может быть наилучшей для получения высокой прибыли. Однако это требует от инвесторов способности переносить длительное время ожидания и колебания рынка.

Инновационные малые моменты короткого цикла: поймать окно возможностей, вынашивать большие тенденции

Перед формированием основных технологических трендов на рынке быстро сменяются различные небольшие горячие темы: от токенизации физических активов до децентрализованной физической инфраструктуры, от интеллектуальных агентов AI до инфраструктуры AI, каждая небольшая горячая тема может иметь лишь 1-3 месяца внимания.

Фрагментация и быстрая смена этой тенденции отражают двойное ограничение дефицита внимания на текущем рынке и стремления капитала к эффективности.

Типичный цикл маленькой горячей точки обычно проходит шесть этапов: проверка концепции, тестирование средств, усиление общественного мнения, страх упустить возможность, завышенная оценка, вывод средств. Чтобы получить прибыль в этой модели, ключевым моментом является вход на этапе "проверка концепции" до "тестирования средств", а выход на пике "страха упустить возможность".

Суть конкуренции между небольшими горячими темами заключается в борьбе за ресурсы внимания. Однако между различными горячими темами существует технологическая взаимосвязь и прогресс концепций. Например, протокол контекста моделей и стандарты взаимодействия между интеллектуальными агентами в инфраструктуре AI на самом деле представляют собой техническую переработку тенденции интеллектуальных агентов AI. Если последующие тенденции смогут продолжить предыдущую горячую тему, образуя системное обновление и в процессе этого действительно создать устойчивую ценностную петлю, то, вероятно, появится значительная тенденция, подобная «лету DeFi».

С точки зрения текущей структуры небольших горячих точек, область инфраструктуры ИИ наиболее вероятно достигнет прорыва первой. Если такие базовые технологии, как протоколы контекста моделей, стандарты связи между интеллектуальными агентами, распределенные вычисления, выводы, сетевые данные и т.д., смогут быть органически интегрированы, это действительно имеет потенциал для создания значительного тренда, похожего на "лето ИИ".

В целом, для того чтобы найти подходящую стратегию в каждом из своих ритмов, необходимо понять суть этих четырех параллельных циклов. Очевидно, что единое мышление "четырехлетнего цикла" больше не соответствует сложности текущего рынка. Адаптация к новой норме "многократных параллельных циклов" может стать ключом к реальной прибыли на этом рынке.