«На цепочке» и «В цепочке»: взаимосвязанность двух типов финансовых рынков

На недавней конференции в области блокчейна один из экспертов отрасли выступил с речью на тему "включение в блокчейн" и "на блокчейне". Вот основные моменты его выступления:

За последние десять лет развитие технологии блокчейн на самом деле создает новую финансовую рыночную систему — криптофинансовый рынок. Этот рынок имеет принципиальные отличия от традиционного финансового рынка: он использует распределенный реестр, а в качестве единицы учета используются криптовалюты, а не традиционные фиатные деньги.

С течением времени эти две рыночные системы постепенно демонстрируют тенденцию к взаимосвязанности. Ожидается, что к 2025 году эта взаимосвязанность будет достигнута следующими способами:

1. Стейблкоины: ожидается, что в 2024 году объем торгов достигнет 60 триллионов долларов, что является основным каналом связи между фиатными деньгами и криптовалютами.

2. ETF: Секьюритизация цифровых активов на блокчейне, позволяющая традиционным инвесторам инвестировать в криптоактивы без необходимости управления приватными ключами.

3. RWA (токенизация реальных активов): токенизация традиционных активов с использованием технологий, таких как оракулы, путём их внедрения в блокчейн.

4. STO (эмитирование токенов на основе ценных бумаг): в будущем мы можем увидеть больше компаний Web3, которые будут напрямую финансироваться и выходить на рынок через токены.

5. Лицензированные финансовые учреждения: важный канал для взаимодействия двух рынков.

Говоря о "встраивании в цепочку" и "на цепочке", докладчик отметил, что активы существуют в двух состояниях: первое — это регистрация данных реальных активов в распределенном реестре для получения глобальной ликвидности; второе — это цифровые нативные активы, такие как биткойн, которые изначально существуют в блокчейне.

Способы "записи в блокчейн" в основном три:

1. Данные на блокчейне: Перенос данных из мира Web2 на блокчейн с помощью оракула.
2. Аппаратные устройства на блокчейне: такие как децентрализованная сеть физических инфраструктур (DePIN).
3. Активация активов в блокчейне: то есть децентрализованные финансы (DeFi), токенизация финансовых активов из реального мира.

Технология распределенного реестра (DLT) играет роль на двух уровнях: во-первых, она улучшает предельные выгоды существующих зрелых бизнес-моделей, такие как снижение затрат на трансакции через границу; во-вторых, она является целой системой, которая инновационно меняет бизнес-модели, такие как биткойн.

В системе DLT токены не только представляют собой лицензию на использование, но и эволюционируют в новый класс финансовых активов — криптоактивов. Эти активы основаны на криптографии, блокчейне и самоуправляемых цифровых кошельках.

С учетом взаимосвязи двух типов финансовых рынков, перед DLT возникают новые требования к соблюдению норм, включая KYC (знай своего клиента), AML (борьба с отмыванием денег) и CFT (борьба с финансированием терроризма). Поэтому лицензирование, соблюдение норм и регулирование будут становиться все более важными в будущем.

В заключение спикер подчеркнул, что пользователям на самом деле нужны приложения и новые активы на основе технологии блокчейн, а не сама технология. Эти новые цифровые активы, как ожидается, станут неотъемлемой частью распределения активов пользователей.