Председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл вновь подтвердил, что контроль над инфляцией является главной задачей

На всемирной конференции центральных банков в Джексон-Холе, председатель Федеральной резервной системы (ФРС) Пауэлл выступил с речью под названием «Монетарная политика и ценовая стабильность», в которой снова подчеркнул позицию ФРС о продолжении жестких мер для контроля инфляции.

Пауэлл ясно дал понять, что первоочередной задачей Федеральной резервной системы (ФРС) является снижение уровня инфляции до целевого уровня 2%. Он подчеркнул, что ФРС будет решительно использовать различные инструменты для достижения лучшего баланса между спросом и предложением, чтобы снизить инфляционное давление.

Что касается решения по ставкам в сентябре, Пауэлл заявил, что конкретный размер будет зависеть от общих экономических данных и меняющихся экономических перспектив. Он отметил, что, несмотря на улучшение данных по инфляции в июле, этого недостаточно для изменения политики Федеральной резервной системы (ФРС) по повышению ставок. Пауэлл подчеркнул, что ФРС не будет поддаваться влиянию данных за один-два месяца, текущая инфляционная ситуация по-прежнему остается серьезной.

Пауэлл предупредил, что продолжающееся повышение ставок Федеральной резервной системой (ФРС) может привести к "некоторым страданиям" для экономики. Он отметил, что восстановление ценовой стабильности займет некоторое время, что может привести к экономическому росту ниже уровня тренда, а также к некоторой слабости на рынке труда. Тем не менее, он считает, что невосстановление ценовой стабильности приведет к большим страданиям.

Стоит отметить, что Пауэлл прямо опроверг ожидания рынка о начале снижения ставок во второй половине 2023 года. Он заявил, что к концу 2023 года медиана процентной ставки по федеральным фондам будет немного ниже 4%, что означает, что Федеральная резервная система (ФРС) может удерживать ставки на высоком уровне в течение некоторого времени.

Пауэл подчеркивает, что управление инфляционными ожиданиями является ключевым. Он отметил, что текущий особый риск заключается в том, что чем дольше высокая инфляция продолжается, тем более укоренившимися могут стать ожидания общественности относительно ее дальнейшего роста. Чтобы избежать этой ситуации, Федеральная резервная система (ФРС) предпринимает быстрые меры, надеясь достичь "мягкой посадки" экономики при контроле инфляции.

Речь Пауэлла вызвала резкую реакцию на финансовых рынках. Американские фондовые рынки значительно упали, доходность государственных облигаций США возросла, индекс доллара укрепился, а цена на золото упала. Ожидания повышения ставки Федеральной резервной системы (ФРС) на 75 базисных пунктов в сентябре также значительно возросли.

Это выступление снова подтвердило решимость Федеральной резервной системы (ФРС) контролировать инфляцию, а также передало рынку четкий сигнал: до тех пор, пока инфляция не будет эффективно контролироваться, ФРС вряд ли изменит свою политику ужесточения.