Анализ нарративной спекуляции и стратегии шортинга на рынке Криптоактивов

Недавние тенденции на рынке криптоактивов показывают, что многим токенам может быть трудно вернуться к историческим максимумам. Это явление особенно заметно в некоторых экосистемах, которые часто запускают новые токены с высокой спекулятивной привлекательностью, но с слабой базой. Утверждение "не держите один токен надолго" становится все более актуальным. Быстрые изменения на рынке и эффект размывания приводят к ситуации "низкая доступная ликвидность, высокое общее количество проектов".

Дофаминовый стимул, вызванный взлетом токенов, сильно совпадает с направлением рынка. Возможность получения 1000-кратной прибыли становится основным мотивом для привлечения инвесторов, и этот бесконечный цикл ликвидности поддерживает постоянный выпуск новых токенов. Однако этот цикл также оставляет множество токенов, которые, похоже, обречены на постоянное падение; эти токены часто имеют слабую концепцию, контролируются инсайдерами и зависят от отсутствия долгосрочного содержательного нарратива. Эти факторы способствуют достижению ими несостоятельной оценки, и в конечном итоге крах становится практически неизбежным.

Несмотря на то, что обсуждать эту тему сейчас может показаться немного запоздалым, подобные инвестиционные возможности, безусловно, снова появятся. Новые проекты будут возникать и достигать оценок, подобных оценкам токенов прошлого, таким как GOAT, CHILLGUY, MOODENG, PNUT или BRETT. Эти токены могут накопить рыночную капитализацию в сотни миллионов или даже миллиарды долларов за короткий срок, но почти можно быть уверенным, что эти оценки не смогут поддерживаться в течение нескольких месяцев.

Основная проблема шортинга таких токенов заключается в умении определить момент для выхода на максимум. Если момент будет неудачным, особенно при использовании кредитного плеча, стратегия может легко обернуться против вас. Например, если вы шортите токен с рыночной капитализацией в 1 миллиард долларов, и он вырастет до 1,5 или 2 миллиардов долларов, ваша позиция может оказаться под серьезным ударом. Поэтому крайне важно внимательно учитывать эти риски и особенности конкретного токена.

Некоторый известный инвестор обратил внимание на знаменитый шортинг определённого токена. Несмотря на то, что токен продолжал расти, этот инвестор придерживался своей точки зрения, увеличивая маржу и расширяя короткую позицию. В конечном итоге токен полностью обрушился за несколько месяцев. Этот случай демонстрирует, как сильные аргументы в сочетании со строгим исполнением могут преодолеть трудности, связанные с попытками поймать момент на пике.

Хотя найти другой токен с рыночным воздействием может быть редкостью, те же принципы применимы к токенам, движимым быстро меняющимся повествованием. Некоторые торговые платформы быстро вывели на рынок множество высокоспекулятивных токенов, что предоставило отличные возможности для таких стратегий. Логика проста: хотя каждый токен в портфеле не обрушится немедленно, общая вероятность серьезно наклонена в сторону значительного падения ряда шортов.

Шортить такие токены не только стратегия хеджирования более широкого рынка, но и эффективный способ воспользоваться их неизбежным падением. Несмотря на то что нарратив в области криптоактивов приходит и уходит, структурные слабости многих токенов означают, что их долгосрочные перспективы безусловно мрачны.

Однако применение этой стратегии на практике значительно сложнее, чем в теории. Это требует глубоких знаний управления рисками, способности выдерживать волатильность, а также сильной психологической устойчивости и дисциплины. Увеличение маржи, когда сделки идут не в вашу пользу, может психологически истощать, и необходимо сохранять уверенность в своих суждениях. Эта сложность может объяснить, почему так мало трейдеров активно применяют или открыто обсуждают этот метод.

Кроме того, эта стратегия требует значительных средств для получения ощутимой прибыли. Поддержание достаточной ликвидности для защиты позиций и избежания ликвидации имеет решающее значение. Применение этой стратегии обычно приводит к блокировке большей части средств в сделках, ожидаемая максимальная прибыль обычно составляет удвоение позиции или чуть больше.

Другим важным фактором, который необходимо учитывать, является количество шортов на торговой платформе и высокие затраты на капитал. Управление ставками на капитал имеет решающее значение, так как новые токены, как правило, становятся объектом агрессивной шортинг-активности, что приводит к росту ставок на капитал.

Поэтому шортить токен сразу после его上市 может не всегда быть выгодно. Высокие затраты на капитал могут снизить потенциальную прибыль, также существует риск манипуляций с ценами токена. Эти повышения, будь то из-за спекуляций или согласованных усилий, могут временно повысить цену токена, что делает шортить на начальном этапе более рискованным. Поэтому правильный момент и мониторинг ставок капитала имеют решающее значение для максимизации прибыльности.

Несмотря на эти вызовы, ожидаемая ценность этой стратегии остается положительной. Шортинг ряда переоцененных токенов предлагает разнообразный подход к управлению инвестициями. Даже если некоторые токены в портфеле не обрушатся, падение других токенов может привести к чистой положительной прибыли. Эта методика обладает огромным потенциалом как для хеджирования, так и для независимой стратегии для терпеливых и обеспеченных инвесторов.

Обычно инвесторы в области криптоактивов не склонны занимать медвежью позицию и предпочитают следовать за массовыми настроениями. Однако отсутствие шортить в стратегии может привести к упущенным важным возможностям. Шортить переоценённые токены, особенно те, которые подвержены быстрому нарративному спекулированию, является одной из самых актуальных стратегий на текущем рынке криптоактивов. Несмотря на значительные психологические и операционные вызовы, потенциальная прибыль делает это стоящим внимания. Для инвесторов, готовых принять эти сложности, выделение части портфеля на короткие позиции по неустойчивым нарративам является не только хеджированием, но и умной инвестиционной стратегией, которая может переопределить способы работы на рынке.