Доброе утро GMX V2 развитие новых направлений: рост ликвидности в рамках программы стимулов Arbitrum и дисбаланс длинных и коротких позиций

Недавно GMX запустил краткосрочную программу стимулов (STIP) в сети Arbitrum, получив поддержку в 12 миллионов токенов ARB. Это один из самых масштабных стимулов в экосистеме Arbitrum, направленный на содействие совместному развитию GMX V2 и DeFi-экосистемы Arbitrum. Программа работает почти 10 дней с момента своего запуска 8 ноября, и мы проанализируем использование этих средств и их влияние на развитие GMX.

Основные применения программы стимулов Arbitrum

12000000 ARB токенов в рамках плана STIP будут распределены в течение 12 недель, по одному за каждую неделю. Эти средства в основном будут использованы для следующих нескольких направлений:

1. Стимулирование ликвидности для поставщиков GMX V2 бессрочных контрактов и спотовой торговли
2. Поощрение ликвидности к переходу из GLP пула GMX V1 в GM пул GMX V2
3. Субсидировать торговые сборы GMX, чтобы повысить его конкурентоспособность
4. Спонсирование проектов, разрабатываемых на GMX V2

С помощью этих мер GMX стремится повысить свою конкурентоспособность на рынке децентрализованных бирж, одновременно сохраняя свои преимущества бесскользящих торгов.

Доброе утро GMX V2 Ликвидность рост情况

По состоянию на 17 ноября общая ликвидность GMX следующая:

• Общая ликвидность (V1+V2): увеличилась с 4,96 миллиарда долларов 8 ноября до 5,28 миллиарда долларов, рост 6,45%
• GMX V1 Ликвидность: снизилась с 400 миллионов долларов до 364 миллионов долларов, падение на 9%
• Ликвидность GMX V2: с 96,77 миллиона долларов увеличилась до 164 миллионов долларов, рост 69,5%

Несмотря на медленный общий рост ликвидности, заметный рост GMX V2 является положительным знаком. Однако стоит отметить, что резкий рост ликвидности V2 произошел в первые два дня после начала стимулов, после чего темпы роста значительно замедлились.

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

Изменение открытого интереса и объема торгов

Что касается невыполненных ордеров, то с 8 ноября объем составил 152 миллиона долларов, затем 13 ноября он увеличился до 182 миллионов долларов, а затем снова снизился до 137 миллионов долларов 17 ноября, даже ниже уровня до начала стимулов.

Объем торгов демонстрировал значительные колебания, тесно связанные с общей волатильностью рынка. В период наблюдения максимальный объем торгов за день был зафиксирован 9 ноября и составил 555 миллионов долларов. В последнее время объем торгов V1 по-прежнему превышает V2.

Проблема дисбаланса длинных и коротких позиций в GM-пуле

Проблема дисбаланса долгих и коротких позиций, существующая в GMX V1, все еще присутствует в V2. По состоянию на 17 ноября:

• GMX V1: Нереализованные длинные позиции составляют 1926 миллионов долларов, короткие позиции составляют всего 68,7 миллионов долларов, соотношение сильно отличается.
• GMX V2: Общий объем незакрытых длинных позиций составляет 5166 миллионов долларов, короткие позиции - 2867 миллионов долларов, разрыв все еще остается значительным.

Некоторые активы, такие как SOL, DOGE и XRP, в GM-пуле имеют достигнутые лимиты длинных позиций, и соотношение длинных и коротких позиций сильно нарушено. Например, в торговой паре XRP/USD, несмотря на то что GMX V2 установил сложный механизм сборов для попытки сбалансировать длинные и короткие позиции, результат не идеален.

! Новая ситуация GMX V2: рост ликвидности и дисбаланс длинных и коротких позиций GM-пула под влиянием программы Arbitrum STIP

Вывод

Программа стимулов Arbitrum действительно способствовала значительному росту ликвидности GMX V2, однако этот рост в основном сосредоточен в начальный период программы. Открытые позиции и объемы торгов не показали явного устойчивого роста. В то же время проблема дисбаланса длинных и коротких позиций в GMX V2 по-прежнему существует, особенно в некоторых криптовалютных торговых парах с высокой волатильностью. Этот дисбаланс может представлять собой высокий риск для поставщиков ликвидности, особенно в периоды сильной волатильности на рынке. В будущем GMX необходимо дополнительно оптимизировать свои механизмы для достижения лучшего баланса между длинными и короткими позициями и управления рисками.