Дело о банкротстве FTX вызвало борьбу за кредиторские права, инвесторы сталкиваются с трудным выбором

С учетом того, что криптовалютная биржа-гигант FTX подала заявление о банкротстве, около 1 миллиона кредиторов оказались в длительном ожидании. Сообщается, что FTX задолжала 3,1 миллиарда долларов 50-ти крупнейшим кредиторам. Перед лицом возможной многолетней процедуры банкротства некоторые инвесторы начали искать способы быстрого выхода.

Несколько известных инвестиционных компаний ведут переговоры о покупке этих долговых обязательств. Небольшая инвестиционная компания 507 Capital приобрела несколько долговых обязательств у некоторых хедж-фондов. Однако выбор продажи долговых обязательств может означать, что полученная сумма будет меньше, чем сумма, которую можно получить после завершения процедуры банкротства.

В настоящее время цена долговых обязательств составляет лишь несколько процентов от номинальной стоимости, что означает, что инвесторы понесут огромные убытки. Покупатели долговых обязательств должны терпеливо ждать, надеясь на большую прибыль через процедуру банкротства. Основатель 507 Capital Томас Бразиэль отметил, что многим интересны эти долговые обязательства, но они не понимают их сложность.

Бразил имеет богатый опыт в управлении сложными правами требования на криптоактивы и принимал участие в приобретении прав требования к таким обанкротившимся цифровым активам, как Mt. Gox. Он предупреждает инвесторов, что такие сделки требуют огромного терпения, так как дело Mt. Gox было решено только через восемь лет.

Высокая ликвидность FTX привлекла множество институциональных инвесторов, включая крипто-хедж-фонды. Некоторые инвестиционные компании теперь хотят быстро выйти, чтобы избежать затяжных судебных процессов. Часть клиентов FTX планирует завершить продажу долговых обязательств до конца года, чтобы провести списание убытков при подаче налоговой декларации.

Бразил сообщил, что он приобрел несколько долговых обязательств FTX по номинальной цене 5-6%, сумма которых варьируется от 2 миллионов до 8 миллионов долларов. В настоящее время он ведет переговоры с сингапурским фондовым менеджером о долговом обязательстве на сумму около 100 миллионов долларов, а также проводит переговоры с немецким фондом, касающимся долгового обязательства на 23 миллиона долларов. Обычно запрашиваемая цена этих фондов близка к 10% от номинала.

Оценка будущей стоимости задолженности по банкротству является искусством, а не наукой. Бразиел считает, что с помощью грубых расчетов можно получить общее представление о доступных активах и обязательствах, но получение значительной прибыли зависит от судебных аргументов. Он предсказывает, что американские суды могут на основании английского доверительного права признать активы клиентов, находящимися в трастовом управлении, что предоставит их клиентам право на первоочередное удовлетворение.

Кроме того, некоторые обязательства FTX не связаны с активами клиентов. Существуют слухи, что один из трудовых договоров включает в себя положение о гарантии выплаты зарплаты в течение следующих 9 лет, с годовой зарплатой до 525 000 долларов и гарантированным ежегодным увеличением не менее 15%. Однако некоторые считают, что американский суд вряд ли будет исполнять такие положения, и невыплаченная зарплата может оказаться почти бесполезной в рамках банкротного иска.

С развитием дела о банкротстве FTX инвесторы сталкиваются с трудным выбором: продавать ли свои требования. Независимо от того, решите ли вы продать их немедленно или дождаться, необходимо тщательно взвесить потенциальные риски и выгоды.