Стратегическая трансформация Ethereum: от "мирового компьютера" к "мировой бухгалтерии"

Недавно соучредитель Ethereum Виталик Батерин подчеркнул, что утверждение о том, что Ethereum является "мировой бухгалтерской книгой", вызвало широкие обсуждения. Однако эта стратегическая трансформация на самом деле началась еще при внедрении EIP-1559. Стейблкоины занимают 50% доли в сети Ethereum, что еще больше укрепляет его позицию в качестве финансового расчетного уровня. Давайте углубимся в это изменение:

EIP-1559: Переопределение механизма захвата ценности

Суть EIP-1559 заключается не в снижении Gas-стоимости, а в полном изменении модели захвата ценности основной сети Ethereum. Ранее все транзакции проходили в основной сети, что приводило к огромному потреблению ETH Gas и сильной перегрузке сети. Механизм предсказуемой базовой платы, введённый EIP-1559, сделал стоимость пакетной отправки на Layer2 в основной сети контролируемой, что снизило порог входа для Layer2.

Эта реформа изменит логику захвата ценности Ethereum с "потребительского роста" на "налоговый рост". Layer2 теперь регулярно отправляет пакетные данные в основную сеть и сжигает ETH, создавая модель, похожую на расчеты между банками через систему центрального банка. Этот переход делает Ethereum более соответствующим позиции "мировой книги".

Стейблкоин: лучшее доказательство безопасности

Данные показывают, что общая рыночная капитализация стейблкоинов в мире превышает 250 миллиардов долларов, при этом Эфир занимает 50% доли. Этот показатель после внедрения EIP-1559 не только не снизился, но и возрос, что в основном связано с уникальной премией безопасности Эфира.

На сети Ethereum скопилось большое количество средств в стейблкоинах, что образовало самоподдерживающееся кольцо роста: увеличение объема стейблкоинов → углубление ликвидности → большее количество DeFi-протоколов выбирает Ethereum → возникает больший спрос на стейблкоины → привлечение большего капитала. Этот цикл не только подтверждает признание рынка Ethereum как мирового реестра, но и укрепляет его центральное положение в глобальной финансовой системе.

Экологическая стратегия: основная сеть сосредоточена на расчетах, Layer2 отвечает за транзакции

С учетом того, что основная сеть Ethereum определена как "уровень расчетов центрального банка", вся экосистема становится более понятной: сети Layer2, такие как Base, Arbitrum и Optimism, отвечают за высокочастотные торги, а основная сеть сосредоточена на окончательных расчетах. Каждая транзакция от Layer2 обратно в основную сеть приводит к сжиганию ETH, способствуя дефляционной механике.

Однако эта модель также принесла новые вызовы. Суточное количество сжигаемого ETH в основной сети значительно снизилось, в то время как объем транзакций и прибыль в сети Layer2 значительно увеличились. Это явление вызвало беспокойство о том, станет ли Layer2 "вампиром".

Тем не менее, статус мирового реестра Эфира остается стабильным. Значительные накопления стейблкоинов, почти сто миллиардов долларов в качестве обеспечения стейкинга и крупнейшая в мире экосистема DeFi подтверждают, что капитал больше ценит авторитет Эфира в расчетах, а не процветание экосистемы Layer2.

Виталик Бутерин недавно подчеркнул, что "мировая бухгалтерская книга" больше похожа на официальное подтверждение сложившейся реальности. С момента внедрения EIP-1559 Эфир уже преобразовался из "мирового компьютера" в "мировой центральный банк".

Если в будущем направление развития криптовалют будет заключаться в интеграции инфраструктуры DeFi на блокчейне с традиционными финансами, то позиционирование Эфира как "мирового центрального банка" будет достаточно, чтобы укрепить его позиции, а процветание или упадок экосистемы Layer2 не является решающим фактором.