Стейблкоин с доходом: новая область блокчейн-финансов

стейблкоин стал зрелым и важным сегментом на рынке криптовалют, его общая рыночная капитализация превышает 200 миллиардов долларов. В отличие от традиционных криптовалют с высокой волатильностью, стейблкоины обычно привязаны к доллару США и могут использоваться как для торговли, так и для функций оплаты.

На сегодняшний день основные стейблкоины на рынке, такие как USDT и USDC, выпускаются централизованными организациями и занимают около 90% рыночной доли. Однако децентрализованные стейблкоины постепенно привлекают большее внимание благодаря своим уникальным преимуществам, таким как доходность, инновационные механизмы привязки и совместимость с экосистемой DeFi.

USDe, запущенный Ethena, создал модель получения дохода с использованием арбитража с фьючерсами и стейкинга, его рыночная капитализация достигла 59 миллиардов долларов, занимая третье место в мире. Недавно Ethena сотрудничала с известной инвестиционной компанией для запуска нового стейблкоина, доходность которого обеспечивается реальными активами, что further улучшило ее продуктовый ряд и привлекло широкое внимание рынка.

Вдохновленные успешным кейсом Ethena, все больше проектов по выпуску стейблкоинов появляются на рынке. В этой статье мы сосредоточимся на трех новых проектах: Usual, Anzen и Resolv, и обсудим их механизмы привязки и источники дохода.

Обычный: стейблкоин с доходом от RWA, поддерживаемый сильной командой

Обычный выпущенный стейблкоин USD0 использует краткосрочные государственные облигации в качестве доходного актива. Пользователи могут ставить USD0, чтобы получить USD0++, и получать токены USUAL в качестве дополнительного вознаграждения. Проект направлен на возврат 90% стоимости пользователям, разрушая традиционную модель эмитента централизованных стейблкоинов.

Команда проекта имеет глубокий опыт, включая бывших членов французского парламента и советников президента, что предоставляет проекту потенциальные преимущества в отношении регулирования и поддержки со стороны правительства.

Рыночная капитализация USD0 за последнюю неделю увеличилась на 66%, достигнув 1,4 миллиарда долларов, превысив стейблкоин известной платежной компании. Годовая доходность USD0++ достигает 50%.

Usual недавно заключил сотрудничество с Ethena, который будет принимать USDtb в качестве залога и планирует стать одним из основных держателей USDtb. Это сотрудничество предоставит пользователям Usual дополнительные возможности для получения дохода, одновременно увеличивая общий объем заблокированных средств Ethena.

Anzen: Инновация токенизации кредитных активов

USDz, выпущенный Anzen, поддерживает несколько блокчейн-сетей, а его активом является портфель частных кредитных активов. Пользователи могут ставить USDz, чтобы получать sUSDz, тем самым получая доход от физических активов.

Anzen сотрудничает с лицензированными брокерами в США, а портфель в основном сосредоточен на американском рынке, применяя диверсифицированную инвестиционную стратегию, при этом доля одного актива не превышает 15%. Текущий годовой доход составляет около 10%.

Проект получил 4 миллиона долларов США в рамках начального раунда финансирования, инвесторами стали несколько известных учреждений. Токен ANZ использует модель ve, и держатели могут заблокировать токены для получения veANZ и участвовать в распределении доходов протокола.

Resolv: Протокол стейблкоинов нейтральной стратегии Delta

Resolv предлагает два продукта: USR и RLP. USR - это избыточно обеспеченный стейблкоин, обеспеченный ETH, который можно ставить для получения stUSR и дохода. RLP - это продукт, не являющийся стейблкоином, поддерживаемый избыточными залогами USR.

Resolv использует нейтральную стратегию Delta для управления залогом, большая часть ETH напрямую ставится в блокчейне, часть используется в качестве маржи по фьючерсам. Источники дохода включают ставку на блокчейне и комиссию за капитал, 70% основного вознаграждения распределяется между держателями stUSR и RLP, 30% премии за риск распределяется между RLP.

Resolv недавно запустился в сети Base и объявил о программе начисления баллов в подготовку к возможному выпуску токенов в будущем. В настоящее время годовая доходность stUSR составляет 12,53%, RLP - 21,7%, общий объем заблокированных средств достиг 183 миллиона долларов, а уровень залога составляет 126%.