Анализ коррекции крипторынка: резонанс микро- и макроэкономических факторов

В последнее время крипторынок претерпел значительные корректировки, информация на рынке запутанная, а также произошло несколько крупных хакерских атак, что привело к неопределенности в краткосрочной динамике рынка. В данной статье будет проведен анализ текущей рыночной ситуации с микроскопической и макроскопической точек зрения.

Микроуровень: постоянные хакерские атаки вызывают беспокойство

В последнее время Bybit и Infini подверглись хакерским атакам, что привело к значительным финансовым потерям. Такие события накладывают определенное бремя на операционную деятельность и расширение бирж, а также подрывают доверие традиционных инвесторов к шифрованию. Из потока средств в BTC ETF видно, что атакующие события вызвали отток средств, что отражает тревогу традиционных инвесторов. Эти хакерские инциденты на микроуровне стали катализатором текущей коррекции.

Макроуровень: Геополитическая борьба великих держав и миграция ликвидности

С макроэкономической точки зрения основными факторами являются:

1. Проблема дефицита бюджета США

Корни проблемы дефицита бюджета США восходят к экономическим стимулирующим мерам во время пандемии COVID-19, а также к практике Министерства финансов по изменению структуры заимствований для извлечения глобального богатства. Это привело к резкому увеличению долговой нагрузки США в краткосрочной перспективе, что повлияло на его финансовые возможности и, в свою очередь, может вызвать негативную обратную связь, приводящую к экономической рецессии.

В настоящее время необходимо обратить внимание на:

• Прогресс в сокращении государственных расходов и увольнении избыточного персонала
• Обратная связь по соответствующим макроэкономическим показателям
• Продвижение налоговой политики

2. Риск стагнации в США

Помимо влияния сокращения государственных расходов на экономический рост, также необходимо обратить внимание на:

• Влияние DeepSeek на индустрию ИИ
• Прогресс суверенного фонда США
• Влияние таможенной политики и геополитических конфликтов на инфляцию

Среди открытых результатов DeepSeek возможно значительное снижение потребности ИИ в вычислительной мощности, что окажет влияние на оценку акций, связанных с ИИ в США, и создаст возможности для восстановления оценки китайских технологических акций.

3. Динамика доллара

Динамика доллара является ключевым вопросом, на который нужно постоянно обращать внимание. Сильный доллар благоприятен для активов, номинированных в долларах, но неблагоприятен для внутренней промышленности; слабый доллар, наоборот. Учитывая уязвимость американской экономики и давление на финансирование, динамика доллара может иметь тенденцию к первоначальному усилению, а затем ослаблению.

Рекомендации по инвестиционным стратегиям

Учитывая высокую неопределенность на текущем рынке, частным инвесторам следует рассмотреть возможность применения стратегии «гантель»:

• С одной стороны, инвестировать в голубые фишки или участвовать в низкорисковых DeFi проектах
• С другой стороны, небольшие позиции следует накапливать на низах по высоковолатильным активам

Хотя в краткосрочной перспективе рынок сталкивается с множеством неблагоприятных факторов, пока не наблюдается явного структурного риска. Если произойдет резкое падение, вызванное чрезмерной паникой, стоит рассмотреть возможность умеренного создания позиции.