Централизованные риски Lido: реальность и недопонимание

С переходом Ethereum на механизм POS, Lido, как один из крупнейших бенефициаров, привлек широкое внимание сообщества своей быстро растущей долей рынка. Особенно после того, как Lido отказался от саморегулирования и запланировал дальнейшую экспансию, обсуждение потенциальных угроз стал центральной темой.

Некоторые люди беспокоятся о том, что восхождение Lido может ослабить децентрализованные характеристики Ethereum, привести к концентрации узлов и угрожать безопасности сети. С другой стороны, также есть мнение, что эта тревога больше является маркетинговым приемом, направленным на замедление темпов роста Lido. Независимо от занимаемой позиции, у каждой стороны есть свои аргументы.

В данной статье будет глубоко проанализирована рыночная позиция Lido и потенциальные риски централизации, а также объективно оценено реальное влияние на децентрализацию и безопасность сети Ethereum.

Лидо доминирует на рынке стекинга, что вызывает беспокойство

Lido — это проект, который решает проблему ликвидности стейкинга на PoS блокчейнах. Он позволяет пользователям получать токенизированные версии вложенных средств через ликвидный стейкинг, увеличивая гибкость стейкинга.

С момента своего запуска в 2020 году Lido стал предпочтительной платформой для ликвидного стекинга в Ethereum 2.0 и других PoS блокчейнах. В отличие от традиционного порога в 32 ETH, Lido поддерживает стекинг любой суммы, что значительно снижает барьер для участия. Однако, с быстрым расширением Lido, его потенциальная угроза децентрализованности Ethereum вызывает беспокойство. В настоящее время Lido заложил 8,813,670 ETH, что составляет 31,8% доли на рынке стекинга.

Этот высокий рыночный доля привлекла внимание основателя Эфириума. Ранее он предложил ограничить долю рынка всех стейкинговых услуг до 15%, а Lido уже значительно превысил этот предел.

Некоторые эксперты указывают на то, что Lido контролирует более 38% валидаторов, что вдвое больше, чем может контролировать любое отдельное лицо. Это явление централизации вызывает беспокойство по поводу централизации Ethereum. Некоторые исследователи подчеркивают, что Lido занимает более 90% доли на рынке ликвидного стекинга, что может подвергнуть его рискам, таким как сокращение валидаторов, атаки на управление и уязвимости смарт-контрактов. Поэтому решение проблемы чрезмерной доли рынка Lido становится крайне важным.

Централизованные риски Lido могут быть преувеличены

Хотя Lido практически достигнет первой безопасной линии в 33%, решение отказа от саморегулирования вызвало вопросы. Тем не менее, эти опасения могут игнорировать несколько ключевых факторов.

Во-первых, достоверность данных о доле рынка вызывает сомнения. Lido, как полностью прозрачный цепочный протокол, в то время как централизованные биржи, занимающие высокие позиции, могут не раскрывать некоторые неблагоприятные данные. Поэтому утверждение о том, что Lido приближается к 33%, может быть преувеличением.

Во-вторых, даже если данные точны, риски Lido были преувеличены. Lido распределяет средства между 29 операторами для выполнения стекинга, что фактически снижает риски. Кроме того, у операторов узлов нет мотива для злонамеренных действий, так как это приведет к "снижению" их и потере источников дохода.

Наибольший риск может заключаться в операторах узлов, назначенных Lido, что может привести к конфликту интересов. Однако Lido имеет строгие стандарты при выборе операторов, что обеспечивает разнообразие и предотвращает централизацию. Даже в случае крайних ситуаций социальный уровень может вмешаться и исключить злонамеренные узлы.

Lido отражает более широкую тенденцию к централизации

Ситуация с Lido можно рассматривать как проявление проблемы централизации Ethereum, которая может повториться в других проектах в будущем. В условиях самоуправления сообщества участники могут быть более склонны выбирать направления, выгодные им самим, а не экосистеме.

Lido отверг предложение о ограничении своей централизации через голосование сообщества, что в некоторой степени указывает на то, что полная децентрализация трудно контролируема. Фактически, опасения по поводу централизации начали возникать с переходом Ethereum на POS.

В сравнении с этим, Lido не является самым серьезным риском централизации. Это "альянс", состоящий из 29 операторов узлов, а не единый субъект. LidoDAO гарантирует разнообразие, отбирая операторов, чтобы избежать рисков централизации.

Более тревожным является то, что централизованные платформы стейкинга, такие как Coinbase и Binance, могут занять большую часть рынка без Lido, что станет более серьезной угрозой для децентрализации Ethereum. Централизованные биржи как единое целое, если их доля на рынке превысит 50%, могут привлечь внимание регуляторов и косвенно повлиять на Ethereum.

Переход Ethereum на POS принес множество преимуществ, но также вызвал проблемы централизации. Споры вокруг Lido могут стать возможностью для всех заинтересованных сторон обсудить, как добиться баланса между преимуществами POS и рисками централизации.

Возможные решения проблемы с Lido

Основные разработчики Ethereum уже начали обращать внимание на эту проблему. С точки зрения стабильности экосистемы, ограничение слишком высокой доли рынка Lido стало целью.

Недавно было предложено поддерживать нестандартные токены ликвидного стекинга в качестве залога, чтобы уменьшить зависимость от Lido. Если в будущем больше приложений будет избегать stETH, доля рынка Lido может естественным образом снизиться.

Кроме того, Lido может предпринять следующие меры для улучшения ситуации:

1. Рассмотреть возможность саморегулирования доли рынка в течение определенного периода.
2. Улучшение внутренней децентрализации, усиление механизмов отказоустойчивости
3. Создание справедливого механизма предотвращения ценового мошенничества
4. Продолжайте увеличивать количество операторов узлов, повышая разнообразие
5. Построение соответствующих системных барьеров, выполнение обязанностей лидера рынка
6. Рассмотрите возможность автоматического увеличения сборов с пользователей при превышении доли рынка.

С помощью этих мер Lido может смягчить свое влияние на децентрализацию Ethereum, одновременно уменьшая опасения рынка относительно его слишком высокой доли. Это поможет поддерживать стабильность и безопасность всей экосистемы Ethereum.

Заключение

Что касается споров, вызванных Lido, интересная точка зрения заключается в том, что если бы не существовало децентрализованных протоколов, таких как Lido, рынок стейкинга мог бы быть монополизирован централизованными биржами. В этом случае, как мы могли бы ограничить централизованные биржи?

Это напоминает нам о необходимости всесторонне учитывать множество аспектов рынка, одновременно обеспечивая долгосрочное развитие экосистемы и поддерживая справедливую конкурентную среду на рынке. Балансировка идеала децентрализации и реальных операционных вызовов станет важной задачей, с которой столкнется Ethereum и вся криптоиндустрия в будущем.