Проблема MEV на Solana: анализ торговых механизмов за горячей волной Мем-токенов

В последнее время мем-токены в экосистеме Solana стали центром внимания рынка. От BONK до Dogewifhat, и даже до некоторых мем-токенов знаменитостей с намеренными ошибками в написании, все это вызвало безумное преследование со стороны крипто-пользователей. В частности, Dogewifhat даже появился на основных торговых платформах, а его рыночная капитализация превысила 3 миллиарда долларов. 15 марта токен BOME, инициированный крипто-художником Darkfarms, за 24 часа вырос более чем в 47 раз, а объем торгов превысил 300 миллионов долларов.

Однако с ростом популярности мемов возникли и некоторые проблемы. Пользователи, покупающие мем-токены на децентрализованных платформах в сети Solana, часто сталкиваются с атаками «сэндвич», что приводит к завышенным ценам покупки и убыткам. Эти атаки относятся к категории MEV (максимально извлекаемая ценность). Итак, что такое MEV на самом деле? Какое влияние оно оказывает на экосистему блокчейна? Как Solana справляется с проблемами, вызванными MEV? Давайте обсудим эти вопросы.

MEV и торговые возможности

MEV, полное название Maximal Extractable Value, то есть максимальная извлекаемая ценность. Эта концепция изначально возникла в сети Биткойн и относится к Miner Extractable Value (добываемой ценности), что означает действия майнера по перераспределению транзакций в блоках для получения дополнительных вознаграждений. С развитием блокчейн-технологий концепция MEV расширилась на различные сети публичных блокчейнов.

MEV может рассматриваться как своего рода "налог", который поддерживающие сеть блокчейн взимают с обычных пользователей. Хотя это может показаться бременем, MEV играет важную роль в развитии блокчейн-сетей и стабильности экосистемы экономики.

Распространенные стратегии MEV включают:

1. Атомарный арбитраж: использование ценовых различий между различными ликвидными пулами для арбитража, что способствует балансировке цен на активы.

2. Ликвидация: в цепочечных кредитных операциях ликвидация нездоровых маржинальных позиций для поддержания стабильной работы протокола.

3. Сэндвич-атака: получение прибыли путем опережения обычных пользователей в их транзакциях, сначала покупая, а затем продавая в одном и том же блоке.

Кроме того, действия по предварительной покупке в таких мероприятиях, как IDO, INO и т.д., также относятся к категории MEV.

MEV-механизм Solana

Solana использует механизм консенсуса PoS, но из-за высоких требований к работе узлов большинство узлов-валидаторов расположены в крупных дата-центрах. Эти узлы могут использовать преимущества сети и параллельный дизайн для обработки большего количества транзакций, тем самым получая больше блоковых вознаграждений.

В сети Solana 50% от сборов за транзакции, получаемых валидаторами, уничтожается, чтобы стимулировать валидаторов обрабатывать как можно больше транзакций в заданный срок. Время создания блока в Solana составляет около 400 миллисекунд, что означает, что для использования MEV необходимо бороться за низкую задержку, а не за высокие сборы.

MEV-стратегии на Solana

1. Мусорные сделки: это был распространенный способ опережения на ранних этапах, но он может привести к перегрузке сети или даже к ее отключению.

2. Приоритетные газовые сборы: новая механика Solana, позволяющая получать приоритет в транзакциях за счет увеличения газовых сборов, направлена на снижение количества мусорных транзакций.

3. Jito-Solana: аналог Flashbot на Ethereum, вводит механизм аукциона для мемпула и блок-пространства. Пользователи могут отправлять пакеты транзакций и делать ставки валидаторам, работающим на Jito-Solana, при этом транзакции с наивысшей ставкой будут обрабатываться в приоритетном порядке.

В настоящее время клиент Jito-Solana занимает 66% рынка клиентов для верификационных узлов, становясь основным клиентом для верификации Solana. Однако в недавней волне меме-токенов, инициированные через Jito, атаки сэндвичем доставили обычным пользователям немало беспокойства.

Правильное понимание MEV

MEV не является явлением, которое можно полностью устранить. Основное внимание следует уделить тому, как использовать MEV для выгоды обычных пользователей и приложений в экосистеме. Например, Jito направляет Solana валидаторов выбирать свой клиент через MEV, увеличивая разнообразие клиентов; MEV также может быть использован для спасения активов пользователей и протоколов, а также для перераспределения доходов, полученных от сети.

В общем, MEV является двусторонним мечом. Он может как иметь негативные последствия, так и стать движущей силой развития блокчейн-сетей. Ключевым моментом является то, как сбалансировать интересы всех сторон, чтобы MEV стал положительным фактором, способствующим здоровому развитию экосистемы блокчейна.