Американская тарифная политика вызвала рыночные колебания, BTC Отдача снова погрузился в колебания.

Анализ рыночной динамики и тенденций

Влияние макроэкономической среды

В последнее время глобальные финансовые рынки значительно пострадали от неопределенности в отношении тарифной политики США. Эта ситуация подорвала доверие к экономическим перспективам США, и ожидается, что в ближайшие месяцы она может продолжать вносить смятение на рынок. На этом фоне доходность государственных облигаций США и обменный курс доллара демонстрируют тенденцию к снижению, в то время как американский фондовый рынок испытывает резкие колебания, а рынок криптовалют также подвержен fluctuations. Стоит отметить, что исторические данные показывают, что фондовые рынки часто испытывают значительный рост в середине медвежьего рынка.

Обзор рынка криптовалют

На этой неделе биткойн пережил резкий отскок, но в целом рынок лишен четкого направления горячих тем. Некоторые мелкие криптовалюты испытали резкое падение из-за снятия с торговых платформ. Среди криптовалют с рыночной капитализацией в топ-300 наибольший рост показали XCN (110%), FARTCOIN (100%) и GAS (60%); наибольшее падение зафиксировано у BERA (40%), EOS (20%) и MEW (20%).

Стоит отметить, что BERA, как представитель децентрализованных финансовых блокчейнов, пробила долгосрочную поддержку, и общий объем стейблов в ее экосистеме за неделю уменьшился на 300 миллионов долларов. В противоположность этому, FARTCOIN, как мем-коин на блокчейне Solana, вырос против тренда на падающем рынке. Кроме того, BABY, как представитель стейкинга в экосистеме биткойна, после выхода на рынок восстановил свою капитализацию до 800 миллионов долларов, но устойчивость модели повторного стейкинга вызывает сомнения.

Анализ данных на блокчейне

Поток средств на рынок биткойнов стремится к стагнации, общая ликвидность криптовалютного рынка быстро сокращается. С конца 2024 года общая рыночная капитализация альткойнов уменьшилась с 1 триллиона долларов до примерно 600 миллиардов долларов. Эта волна падения затронула широкий круг, почти все сегменты испытали значительное обесценение.

Капитал институциональных инвесторов демонстрирует небольшую чистую отток, что отражает общую панику на глобальных рынках. Рыночная капитализация стейблкоинов немного снизилась, что указывает на явную склонность инвесторов к избеганию рисков. Долгосрочный индикатор тренда MVRV-Z Score в настоящее время составляет 1.6, что близко к нижнему пределу рынка, показывая, что большинство держателей токенов находятся в убытке.

Рынок фьючерсов

Финансовая ставка на фьючерсном рынке на этой неделе остается на низком уровне, примерно 0,00%. Обычно ставка в диапазоне от 0,05% до 0,1% указывает на высокое кредитное плечо быков и может предвещать краткосрочный максимум на рынке; в то время как ставка в диапазоне от -0,1% до 0% означает тяжелое кредитное плечо медведей и может указывать на краткосрочный минимум на рынке.

Объем открытых позиций по фьючерсам на биткойн продолжает снижаться, что отражает выход основных участников. Соотношение длинных и коротких позиций по фьючерсам составляет 1.9, что находится в зоне жадности, однако стоит отметить, что настроение розничных инвесторов часто является обратным индикатором.

Динамика спотового рынка

На этой неделе цена биткойна резко колебалась, в то время как другие криптовалюты не имели новых движущих факторов. Непредсказуемость тарифной политики США усилила давление на глобальные финансовые рынки, и эта слабость распространилась на большинство классов активов, включая рынок криптовалют, который также не избежал влияния этого медвежьего рынка.