Практические токены и популярные токены: направление будущего рыночного ландшафта

С момента появления Pump.fun крипторынок пережил несколько волн мем-хаоса, которые продолжались с апреля 2024 года до начала января 2025 года.

Однако, с резким падением цены на один известный токен, инвесторы начали пересматривать инвестиционную ценность полезных токенов.

Полезные токены обычно используются в качестве средства оплаты за услуги, что довольно распространено в бизнес-моделях многих протоколов и блокчейнов. Кроме того, эти протоколы могут также выкупать или уничтожать токены, что отражает их основные показатели.

Итак, изменится ли рыночная структура, чтобы принести более высокую прибыль практическим токенам?

1. Централизованные биржевые токены показывают более стабильные результаты

После выпуска Meme токена, связанного с известной личностью, область Meme на короткое время резко возросла, но в течение месяца быстро охладилась, и к 1 февраля доходность изменилась.

В процессе последующего падения цена Meme Токена продолжала снижаться. Другие сегменты, такие как публичные цепочки, DeFi и инфраструктурные токены, также испытали аналогичное движение.

Тем не менее, в этот период биткойн и токены централизованных бирж оставались относительно стабильными, причем последние даже показали рост цен.

2. Глубокий анализ токенов централизованных бирж

Тщательно наблюдая, можно заметить: среди 8 основных централизованных обменников токенов в этом году, 7 из них показали лучшие результаты, чем биткойн, из которых 6 достигли положительной доходности.

Tokenize Xchange проявил себя на ранних стадиях, в то время как токен одного из торговых платформ достиг наивысшего годового темпа роста.

Так почему же токены централизованных бирж могут сохранять высокую стабильность?

3. Ситуация с доходами от токенов централизованных бирж

Одним из возможных объяснений является то, что доход от токенов централизованных бирж выше (под доходом здесь подразумевается сумма сжигания или выкупа токенов).

За последний год средний доход централизованных обменников токенов по отношению к рыночной капитализации достиг 0,12, что более чем в два раза превышает показатель сектора DeFi.

4. Взаимосвязь между доходностью токенов централизованных бирж и возвратом

Как уже упоминалось, среди этих централизованных токенов торговых площадок, токен одной из торговых платформ демонстрирует наиболее стабильные результаты, что в значительной степени связано с его ценовой доходностью в период с 1 января 2025 года по 18 марта и соотношением доходов к рыночной капитализации в прошлом году. Однако не все токены следуют одной и той же тенденции. Например, токен одной из торговых платформ находится в правом нижнем углу графика, потому что он получил высокий доход в 2024 году, но этот импульс не смог продолжиться в 2025 году.

Стоит отметить, что некоторые торговые платформы в прошлом году не публиковали никаких записей о сжигании или выкупе токенов.

5. Заключение

В период снижения рынка цены на сегмент централизованных бирж могут оставаться относительно стабильными из-за ожидаемой прибыли. Однако при оценке различных бирж существует множество факторов, влияющих на изменение цен токенов.

6. Метод исследования

В этом исследовании было выбрано 57 токенов из 100 проектов с наивысшей рыночной капитализацией, включая:

• Подтвердите токены с данными о доходах или расходах
• Подтвердите отсутствие прибыли от токенов (например, мем-токенов)

Не включая:

• Упаковка Токен
• Кросс-чейн Токен
• Биткойн
• Биткойн хард-форк токены