Восхождение LSDFi: исследование пяти форм и инновационного проекта

LSDFi - это DeFi продукт на основе LSD, который позволяет стейкерам преобразовывать заложенный ETH в торгуемые активы, разблокировать ликвидность и снизить порог стейкинга. Пользователи могут застраивать любое количество ETH, и после получения LSD могут использовать его для получения дополнительных доходов.

LSDFi стоит за Децентрализованными финансами, а комбинация Децентрализованных финансов основана на доходах. Новички привлекаются к стейкингу ETH/LSD через стимулы, чтобы получить долю на рынке и контроль над LSD. Некоторые проекты LSDFi используют переменные стимулы или динамическую доходность, чтобы поощрить пользователей выбирать небольшие децентрализованные платформы для стейкинга, чтобы повысить степень децентрализации валидаторов.

Вот пять основных форм LSDFi:

1. LP (доход 10%+)

Перед обновлением Шанхая LSD нельзя было напрямую обменять на ETH, поэтому многие проекты DeFi создали ликвидные пулы LSD-ETH. Базовая доходность обычно не превышает 5%, в основном APY повышается за счет субсидий токенов. Застейкеры, помимо получения вознаграждения за стейкинг ETH, также могут получать вознаграждения за LP комиссии. Ожидается, что после обновления Шанхая объем LP может значительно увеличиться.

2. Круговое кредитование (доход 10%+)

Эта стратегия в основном использует заемные платформы и LSD-протоколы для проведения операций с кредитным плечом. Основные шаги включают:

• Застейкайте ETH в LSD-протоколе, чтобы получить токены LSD
• Застейкать токены LSD на платформе кредитования и занять ETH
• Повторите вышеуказанные действия

Хотя риск ликвидации довольно высок, доходность зависит от количества циклов. Теоретически все кредитные соглашения могут быть реализованы, в будущем могут появиться продукты автоматического циклического кредитования.

3. Доходность (10%+)

Некоторые старые DeFi проекты, такие как Yearn Finance, увеличивают APY LSD, агрегируя доходы и субсидии с нескольких платформ. Например, Yearn создает ликвидный пул на Curve, увеличивая APY stETH до 5,89%. Участие в таких проектах также отражает важность сектора LSD.

4. EigenLayer (доход неизвестен)

EigenLayer предлагает различные способы застейкать, включая ликвидный застейк и суперликвидный застейк. Пользователи могут повторно застейкать активы, уже застейканные в Lido или Rocket Pool, или застейкать LSD LP токены, такие как LP токен stETH-ETH от Curve.

5. Стимулирующий проект LSDFi

Эти проекты повышают эффективность капитала с помощью кредитного плеча, структурированных стратегий, опционов и производных облигаций, или используют высокий APY для привлечения сбережений. В основном включают:

• Pendle: предлагает услуги по застейканию ETH, APE, LOOKs и ликвидные пулы, привлекая пользователей за счет скидок и высокой APY.

• Ion Protocol: планирует токенизировать LSD токены и токены залоговых активов в allETH и vaETH, а также сотрудничать с несколькими децентрализованными финансами (DeFi) протоколами.

• unshETH: Повышает степень децентрализации валидаторов за счет динамического распределения стимулов, предоставляя более высокие награды платформам LSD с низкой долей рынка.

• LSDx Finance: Цель состоит в том, чтобы стать основным DEX на сегменте активов LSD, используя архитектуру GLP, подобную GMX, для создания единого пула ликвидности ETHx.

• Ликвидные Стейкинговые Деривативы: LSD агрегатор, решающий проблемы ликвидности и максимизирующий кредитное плечо активов через токенизацию и выпуск деривативных токенов.

• Stader Ethereum: Скоро будет запущен ETHx, планируется сотрудничество с более чем 30 DeFi протоколами для обеспечения совместимости.

• Hord: предоставляет hETH в качестве LSD, достигая высокой APR через застейкание ETH, MEV вознаграждения и субсидии HORD.

• Parallax Finance: предоставляет инфраструктуру ликвидности на L2 (в настоящее время поддерживает только Arbitrum), его продукт Supernova предлагает заSteкать награды и услуги по кредитованию с плечом.

• bestLSD: планирует стать агрегатором Real Yield, используя агрегированные доходы для субсидирования собственного LSD.

• 0xAcid DAO: Управляющий протокол для максимизации доходности активов LSD, распределяющий активы между стабильными узлами и высокодоходными стратегиями.

• Index Coop: выпустила два продукта, связанных с LSDFi - dsETH и icETH, которые предлагают разнообразные комбинации ликвидных застейканных токенов и стратегии с использованием кредитного плеча для ликвидного стейкинга.

• Gitcoin: В сотрудничестве с Index Coop запущен индекс Gitcoin Staked ETH (gtcETH), часть доходов используется для пожертвований на общественные блага.

В целом, в области LSDFi наблюдается жесткая конкуренция, и проекты борются за долю рынка LSD и влияние. Высокодоходные стратегии могут стать нормой, но также представляют собой вызовы для устойчивости. Влияние LSDFi на децентрализацию валидаторов в настоящее время ограничено, но в будущем это может улучшиться. Существует широкий простор для сотрудничества между проектами, и ожидается, что будут созданы многоуровневые доходные продукты. LSD War может продолжаться до тех пор, пока ставка стейкинга Ethereum не стабилизируется на уровне выше 25%.