dYdX вступает в новую эру приложений на базе Cosmos: анализ стимулов для миграции сделок и рыночных тенденций

13 ноября dYdX v4, построенный на базе Cosmos SDK и Tendermint, официально перешел в бета-стадию и открыл функцию торговли. Эта новая версия называется dYdX Chain, и в настоящее время она работает параллельно с версией v3 на StarkEx. Большая часть объема торгов по-прежнему сосредоточена на v3, такая двойная параллельная работа сохраняет существующие преимущества v3 и прокладывает путь для инновационного развития v4 на новой платформе.

В условиях текущей высокой волатильности на рынке платформа бессрочных контрактов на блокчейне наблюдает значительный рост объема торгов, а токен платформы также показывает отличные результаты. По состоянию на 16 ноября цена токена DYDX достигла 4,02 доллара, что составляет рост на 54,45% за 7 дней. Данные показывают, что недавний среднедневной объем торгов dYdX составляет около 1,7 миллиарда долларов, что значительно превышает пиковые значения дневного объема торгов за первые два месяца из последних трех. Как проект с наибольшей рыночной капитализацией в этом сегменте, рыночные показатели dYdX полностью отражают сильный интерес и активную реакцию со стороны инвесторов.

DYDX прибыльность

В последнем обновлении dYdX наиболее примечательным является то, что все торговые комиссии будут распределяться в форме USDC между стейкерами и валидаторами токена DYDX. Это изменение знаменует собой значительный переход от получения комиссий компанией к прямой выгоде держателей токенов, что похоже на то, как некоторые治理代Tokens децентрализованных бирж переходят от чисто управленческих функций к распределению доходов платформы.

В отличие от других решений по бессрочным контрактам и спотовым DEX, dYdX использует модель торговли на основе ордеров, не требуя пассивных поставщиков ликвидности, тогда как активно участвующие маркетмейкеры могут получать вознаграждение за нераспределенные токены DYDX. Эта модель позволяет полностью распределять торговые комиссии среди ставящих, значительно увеличивая прибыльность, особенно по сравнению с проектами, которые распределяют большую часть комиссий среди поставщиков ликвидности.

Согласно последним данным, рыночная капитализация DYDX составляет около 720 миллионов долларов США, исходя из сборов за последние 30 дней в 86,7 миллиона долларов, ожидаемый годовой сбор составит 105 миллионов долларов. Это указывает на то, что соотношение цена-сбор (P/F) составляет 6,6, а предполагаемая доходность от стейкинга достигает 14,6%. Тем не менее, этот метод оценки имеет определенные ограничения и необходимо учитывать изменения объема торгов, коэффициент стейкинга токенов, а также текущее обращение, которое составляет менее 20% от общего объема.

Многосторонний подход для увеличения объема торгов при переходе на v4

dYdX v4 работает в формате независимой цепочки, токены DYDX будут использоваться в качестве Gas-оплаты. Стейкеры не только получают вознаграждения и право голоса, но также несут ответственность за поддержание безопасности сети. В настоящее время только комиссии, полученные на v4, будут распределяться между стейкерами этой версии. Учитывая, что дневной объем торгов v4 (около 80 000 долларов) значительно ниже, чем у v3 (1,7 миллиарда долларов), dYdX предпринял ряд мер, чтобы стимулировать переход торговли с v3 на v4:

1. Выделение 20 миллионов долларов США на стимулы DYDX v4, руководимое Chaos Labs, с акцентом на изучение распределения вознаграждений и предотвращение мошеннической торговли.

2. Запуск нового модуля торговых вознаграждений, основанного на распределении вознаграждений в зависимости от комиссий за сделки за каждый блок, а также контроль размера вознаграждений через механизмы управления.

3. Постепенно уменьшить скидки на торговые сборы v3, торговые вознаграждения и вознаграждения LP, ожидается полное отмена вознаграждений v3 к 16 января 2024 года.

4. Открытие функции стейкинга v4, позволяющее переносить DYDX с Ethereum на dYdX Chain и осуществлять стейкинг через кошельки экосистемы Cosmos.

Полная поддержка экосистемы Cosmos

DYDX занимает важное место в экосистеме Cosmos с полностью разведенной рыночной капитализацией в 4 миллиарда долларов, получив поддержку от нескольких проектов внутри экосистемы:

• Circle запустила нативный USDC на Noble и будет поддерживать протокол межцепочечного трансфера (CCTP).

• Стратегия Stride разрабатывает токен ликвидного стекинга stDYDX, который автоматически использует вознаграждения USDC для покупки DYDX и реинвестирования.

• DYDX можно использовать в DeFi-приложениях, таких как Levana и Shade Protocol, для предоставления ликвидности или участия в торговле бессрочными контрактами.

Заключение

Развертывание dYdX на приложенческой цепочке в экосистеме Cosmos знаменует собой новую стадию его развития. Держатели токенов DYDX будут напрямую получать выгоду от торговых сборов, а также брать на себя ответственность за управление сетью и обеспечение ее безопасности. Несмотря на то, что объем торгов в v4 только что запущен и невелик, с введением различных стимулов ожидается, что в начале следующего года объем торгов будет в основном сосредоточен на версии v4, что заложит основу для будущего развития dYdX.