Возможно, это больше похоже на «коррекцию ошибок», вызванную крайне низкой оценкой и крайне слабыми ожиданиями.
Автор: ChandlerZ, Foresight News
В это время в прошлом году экосистема Биткойн достигла пика нарратива. От горячего спроса на гравировки, вызванного BRC-20, до быстрого роста рыночной капитализации активов, таких как ORDI, а также до многократного увеличения проектов, таких как SATS и RATS, за короткий срок, объем транзакций на блокчейне Биткойн, стоимость Gas и доходы майнеров резко возросли, что привело экосистему Биткойн к беспрецедентно высокому уровню.
Но жара мимолетна. За последний год производительность экосистемы биткоина стала почти «противоположным индикатором» ротации сектора. С точки зрения снижения цен, многие репрезентативные проекты, такие как ORDI и SATS, имеют самую высокую просадку - более 95%; С точки зрения ончейн-активности, объем транзакций с надписью продолжает сокращаться, а интервал между релизами проектов значительно удлинился; С точки зрения ожиданий сообщества, многие проекты были разочарованы аирдропом, а популярность экосистемы Runes после запуска стремительно снижалась, а общее настроение склонялось к осторожности или даже безразличию.
За прошедшую неделю экосистема биткоина продемонстрировала значительные признаки отскока. Главный актив ORDI вырос почти на 97% за шесть дней, а PUPS - на 127,04%, что делает его одним из самых сильных в этом ралли; SATS вырос на 87,57% и почти удвоился по сравнению с самой низкой точкой года; ORDI и NALS выросли на 86,22% и 90,77% соответственно, в то время как остальные активы, такие как BANK, BB (BounceBit), BSSB и многие другие активы, зафиксировали недельный рост на 40-80%, а основные активы BRC-20 и Runes начали восстановление. В то же время приток ончейн значительно увеличился.
!
Экологическое состояние «难顶»
За этой стремительной волной роста, оглядываясь на среднесрочные и долгосрочные тенденции всей экосистемы Биткойна, инвесторы с легкостью могут заметить ее характеристики «двух противоположных миров»:
С начала года падение в среднем составляет 50–70%, при расчете с пиковых значений падение превышает 90% и это не редкость;
Большинство проектов отстают в своем фундаментальном развитии, BTC L2 в основном находится на стадии простоя, не хватает зрелых продуктов.
Аирдропы и стимулы не оправдали ожиданий, некоторые проекты когда-то вызывали большие надежды, но их экосистема развивалась медленно, что привело к длительному недостатку доверия в сообществе;
Протоколы децентрализованы, популярность таких протоколов, как Runes, быстро угасает. Хотя в начале своего выхода они занимали более 60% доли торгов на цепочке BTC, данные высокие значения продержались всего несколько дней, после чего стремительно упали до однозначных уровней.
!
С точки зрения развернутого количества BRC20, сейчас оно близко к «нулевой точке»
Эти данные указывают на то, что этот рост не основан на сильном изменении фундаментальных факторов, а скорее напоминает высокоэластичную игру, движимую «восстановлением эмоций» + «переключением капитала».
Почему отскок в этот момент?
Фон переключения стиля рынка ясен
Эфир ранее восстановился на 50% на фоне огромного FUD в сообществе, подтвердив типичную структуру рынка "низких ожиданий". Это явление вызвало миграцию капитала в более недооцененные сегменты, которые значительно откатились.
Экосистема биткойна сильно упала, обладает высокой гибкостью
Почти все ведущие проекты после бума прошлого года в целом упали более чем на 90%, и рынок в целом рассматривает это как «ценность, сжатую до отсутствия торговой логики». А восстановление зачастую начинается из такой «брошенной» зоны.
Увеличение спекулятивной игры
Экотекущие активы на границе стали высоковолатильными целями для краткосрочных спекулянтов.
Будет ли последующий рынок иметь устойчивость?
Несмотря на то, что текущий рост привлекает внимание, если взглянуть на ситуацию в более широком контексте, текущее восстановление экосистемы биткойна больше похоже на исправление ожиданий, а не на подтверждение разворота тренда. Внутри экосистемы по-прежнему существуют ряд структурных проблем, ограничивающих ее устойчивые результаты.
Прежде всего, с точки зрения общей каденции разработки, будь то BRC-20 или Runes, темпы реализации смежных проектов пока невелики. «Bitcoin native DeFi», на который изначально возлагали большие надежды, до сих пор не выстроил полноценную вертикальную систему, а отсутствие инфраструктуры затрудняет формирование реальных синергий внутри экосистемы. В то же время энтузиазм разработчиков пошел на убыль. Частота обновлений GitHub для многих основных проектов значительно снизилась, а общее техническое сообщество гораздо менее активно, чем у таких цепочек, как Ethereum и Solana. В условиях поэтапного смещения капитала и внимания пользователей охлаждение экосистемы разработчиков, несомненно, еще больше ослабило среднесрочные ожидания.
В общем, этот ралли больше похоже на «коррекцию ошибок», вызванную крайне низкой оценкой и крайне слабыми ожиданиями. После года эмоционального истощения и снижения оценок капитал вновь обращает внимание на эти сильно упавшие активы в момент переключения стилей, высвобождая временную гибкость.
Чтобы экосистема биткойна действительно вышла на независимый рынок, одного повышения цен недостаточно. Восстановление экосистемы зависит от более надежной поставки продуктов, более убедительных данных о росте пользователей и восстановления общности вокруг будущего. Если сказать, что отскок можно разжечь эмоциями, то продолжение тренда должно основываться на доверии и реальном прогрессе.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Экосистема Биткойна снова становится актуальной, есть ли перспективы на будущее?
Автор: ChandlerZ, Foresight News
В это время в прошлом году экосистема Биткойн достигла пика нарратива. От горячего спроса на гравировки, вызванного BRC-20, до быстрого роста рыночной капитализации активов, таких как ORDI, а также до многократного увеличения проектов, таких как SATS и RATS, за короткий срок, объем транзакций на блокчейне Биткойн, стоимость Gas и доходы майнеров резко возросли, что привело экосистему Биткойн к беспрецедентно высокому уровню.
Но жара мимолетна. За последний год производительность экосистемы биткоина стала почти «противоположным индикатором» ротации сектора. С точки зрения снижения цен, многие репрезентативные проекты, такие как ORDI и SATS, имеют самую высокую просадку - более 95%; С точки зрения ончейн-активности, объем транзакций с надписью продолжает сокращаться, а интервал между релизами проектов значительно удлинился; С точки зрения ожиданий сообщества, многие проекты были разочарованы аирдропом, а популярность экосистемы Runes после запуска стремительно снижалась, а общее настроение склонялось к осторожности или даже безразличию.
За прошедшую неделю экосистема биткоина продемонстрировала значительные признаки отскока. Главный актив ORDI вырос почти на 97% за шесть дней, а PUPS - на 127,04%, что делает его одним из самых сильных в этом ралли; SATS вырос на 87,57% и почти удвоился по сравнению с самой низкой точкой года; ORDI и NALS выросли на 86,22% и 90,77% соответственно, в то время как остальные активы, такие как BANK, BB (BounceBit), BSSB и многие другие активы, зафиксировали недельный рост на 40-80%, а основные активы BRC-20 и Runes начали восстановление. В то же время приток ончейн значительно увеличился.
!
Экологическое состояние «难顶»
За этой стремительной волной роста, оглядываясь на среднесрочные и долгосрочные тенденции всей экосистемы Биткойна, инвесторы с легкостью могут заметить ее характеристики «двух противоположных миров»:
!
С точки зрения развернутого количества BRC20, сейчас оно близко к «нулевой точке»
Эти данные указывают на то, что этот рост не основан на сильном изменении фундаментальных факторов, а скорее напоминает высокоэластичную игру, движимую «восстановлением эмоций» + «переключением капитала».
Почему отскок в этот момент?
Эфир ранее восстановился на 50% на фоне огромного FUD в сообществе, подтвердив типичную структуру рынка "низких ожиданий". Это явление вызвало миграцию капитала в более недооцененные сегменты, которые значительно откатились.
Почти все ведущие проекты после бума прошлого года в целом упали более чем на 90%, и рынок в целом рассматривает это как «ценность, сжатую до отсутствия торговой логики». А восстановление зачастую начинается из такой «брошенной» зоны.
Экотекущие активы на границе стали высоковолатильными целями для краткосрочных спекулянтов.
Будет ли последующий рынок иметь устойчивость?
Несмотря на то, что текущий рост привлекает внимание, если взглянуть на ситуацию в более широком контексте, текущее восстановление экосистемы биткойна больше похоже на исправление ожиданий, а не на подтверждение разворота тренда. Внутри экосистемы по-прежнему существуют ряд структурных проблем, ограничивающих ее устойчивые результаты.
Прежде всего, с точки зрения общей каденции разработки, будь то BRC-20 или Runes, темпы реализации смежных проектов пока невелики. «Bitcoin native DeFi», на который изначально возлагали большие надежды, до сих пор не выстроил полноценную вертикальную систему, а отсутствие инфраструктуры затрудняет формирование реальных синергий внутри экосистемы. В то же время энтузиазм разработчиков пошел на убыль. Частота обновлений GitHub для многих основных проектов значительно снизилась, а общее техническое сообщество гораздо менее активно, чем у таких цепочек, как Ethereum и Solana. В условиях поэтапного смещения капитала и внимания пользователей охлаждение экосистемы разработчиков, несомненно, еще больше ослабило среднесрочные ожидания.
В общем, этот ралли больше похоже на «коррекцию ошибок», вызванную крайне низкой оценкой и крайне слабыми ожиданиями. После года эмоционального истощения и снижения оценок капитал вновь обращает внимание на эти сильно упавшие активы в момент переключения стилей, высвобождая временную гибкость.
Чтобы экосистема биткойна действительно вышла на независимый рынок, одного повышения цен недостаточно. Восстановление экосистемы зависит от более надежной поставки продуктов, более убедительных данных о росте пользователей и восстановления общности вокруг будущего. Если сказать, что отскок можно разжечь эмоциями, то продолжение тренда должно основываться на доверии и реальном прогрессе.