BTC цена вновь достигла рекорда: оценка ключевых показателей ведущего Блокчейн

Биткойн только что установил исторический рекорд, достигнув 123000 долларов. С тем, что объем венчурных инвестиций в криптоактивы во втором квартале превысил 10 миллиардов долларов, установив самый сильный квартальный результат с начала 2022 года, новые средства вновь поступают в эту область. Однако из-за того, что более десятка основных Блокчейн-сетей борются за внимание рынка, строители и инвесторы должны проводить должную проверку. Проект оценки Блокчейн, возглавляемый правительством Вайоминга, предоставляет оценочные параметры на основе данных, используя ключевые показатели, такие как скорость транзакций, безопасность системы, уровень принятия и т.д., для комплексной оценки различных Блокчейн-сетей.

Мы применяем скорректированную оптимизированную модель для анализа различных проектов Блокчейн на равных условиях, эта модель предназначена для комплексной оценки их ключевых показателей в условиях равенства; одновременно дается объяснение причин, по которым такие известные Блокчейн, как XRP и Tron, не были включены в обзор.

Анализ основных оценочных показателей

Для прозрачности оценочных критериев ниже кратко изложены определения различных показателей системы оценки блокчейна:

● Стабильность сети на протяжении года: оценка продолжительности работы публичной цепи без серьезных перестроек или технических неисправностей. Срок службы отражает надежность и является основой для установления доверия со стороны институциональных пользователей.

● Суточное количество активных пользователей: основано на динамическом мониторинге среднего суточного количества активных адресов кошельков за квартал, отражает фактический объем пользователей и участие в экосистеме.

● Общая стоимость заблокированных активов (TVL): общая долларовая стоимость активов, заблокированных в приложениях DeFi на блокчейне. Высокая стоимость заблокированных активов отражает доверие капитала и глубину экосистемной экономики.

● Рыночная капитализация стейблов: Общая стоимость стейблов в цепочке. Этот показатель отражает реальный масштаб полезности Блокчейн как финансового расчетного уровня.

● Пропускная способность транзакций (TPS): фактическая пропускная способность сети. Высокая TPS публичных цепей может поддерживать торговые потребности в реальных сценариях, таких как платежи и игры.

● Комиссия за одну транзакцию: стоимость в долларах, необходимая для завершения базовой транзакции. Низкие комиссии увеличивают доступность для розничных пользователей и мелких платежей.

● Время генерации блока: время создания нового блока. Более короткое время означает более быстрое подтверждение транзакций и лучший пользовательский опыт.

● Финальная завершенность сделки: время, необходимое для необратимости сделки. Быстрая завершенность критически важна для расчетов, так как позволяет избежать рисков двойной траты и задержек.

● Механизм защиты конфиденциальности: оцените, настроен ли дополнительный модуль конфиденциальности, уравновешивая потребности в чувствительных сценариях и соблюдение нормативных требований.

● Кросс-цепная интероперабельность: возможность многосетевого взаимодействия, реализуемая через нативные мосты или такие протоколы, как CCIP, поддерживающая кросс-цепное движение активов.

● Функция смарт-контрактов: степень поддержки сложной логики на блокчейне и программируемости. Это основа для DeFi, автоматизации и кастомизированных приложений.

● Масштаб применения: количество и объем реальных случаев развертывания, связанных со стабильными монетами, для проверки способности технологии к внедрению.

● Корпоративные партнерства: активное сотрудничество с платежными компаниями или правительством, отражающее признание в реальном секторе.

● Записи соответствия: оценка прошлых юридических/регуляторных нарушений операционного субъекта. Отсутствие нарушений может повысить доверие.

● Фон команды: Проверка юридического фона核心团队. Чистая история может снизить риски управления и репутации.

● Способность противостоять техническим угрозам: оценка истории эксплуатации уязвимостей, простоев или серьезных хакерских атак. Безопасная цепочка завоевывает большее доверие.

● Доступность сети: отслеживание времени работы и стабильности производительности. Это ключевое обеспечение непрерывной работы стабильного токена.

● Механизм вознаграждения за уязвимости: установлен ли механизм вознаграждения для белых хакеров. Стимулирует активное усиление безопасности, отражает перспективность защиты.

● Интенсивность поддержки кода: оценка жизнеспособности технической итерации на основе частоты обновления кодовой базы и активности разработчиков.

Обновление оценки ранжирования: анализ рейтинга ведущих проектов Блокчейн и их основных преимуществ

Рисунок 1: Обновление综合评分 основных блокчейнов (чем выше оценка, тем лучше общие показатели) источник данных: Bitfox.ai

На основе скорректированной модели оценки и исключения двух неприемлемых показателей, Solana заняла первое место с общим баллом 32, а Aptos расположился на втором месте с 29 баллами. Текущий рейтинг: Solana (32), Aptos (29), Sei и Avalanche (27), Arbitrum и Ethereum (26). Эта оценка综合 отражает скорость, стоимость, безопасность и использование публичных цепей. Следует отметить, что некоторые источники данных могут показывать, что Aptos получил 32 балла, но это связано с тем, что в его оценку включены два дополнительных показателя, не использованных в ранних оценках цепей, таких как Solana. Для обеспечения公平ного сравнения мы унифицировали оценки публичных цепей, таких как Aptos, исключив влияние этих двух показателей.

Основная причина, по которой Solana и Aptos занимают первые места в рейтинге, заключается в том, что оба проекта достигли выдающегося баланса в таких аспектах, как скорость транзакций, стоимость и расширяемость экосистемы. Высокие оценки Solana обусловлены ее выдающейся пропускной способностью (тысячи TPS) и сверхнизкими комиссиями, а также огромной пользовательской базой (пиковый TVL превышает 10 миллиардов долларов) и экосистемой DeFi; хотя более новый Aptos работает всего около двух лет (оценка стабильности немного ниже, чем у Solana), его технологическая архитектура на основе безопасного языка программирования Move, скорость завершения транзакций около 1 секунды и быстрорастущая экосистема разработчиков способствуют тому, что он занимает второе место с оценкой 29. Avalanche и Sei выделяются в определенных областях: Avalanche достигает масштабируемости благодаря быстрому времени завершения и уникальной архитектуре подсетей, в то время как Sei создан специально для высокоскоростной торговли с мгновенным завершением — оба проекта получили высокую оценку 27 по производительности, но ограничены текущей активностью Avalanche и TVL ниже, чем у Solana, а экосистема Sei все еще находится в стадии разработки, поэтому общий балл немного ниже лидеров.

Несмотря на девятилетнюю историю стабильной работы, выдающуюся безопасность и обширную экосистему (по этому показателю он лидирует), Ethereum сталкивается с проблемой пропускной способности (около 15 TPS) и высокой стоимостью транзакций (в среднем > 2 доллара) в условиях текущих технологий, что ограничивает его оценку производительности и в конечном итоге приводит к общей оценке в 26 баллов. Этот результат подчеркивает акцент данной оценки на технической эффективности и стоимости, которые считаются ключевыми элементами в построении экосистемы разработчиков. Среди решений L2 Arbitrum получил 26 баллов благодаря низким затратам и значительному количеству пользователей, но скорость завершения транзакций ограничена десятиминутным механизмом расчетов Ethereum, и его история работы составляет всего два года; другие публичные блокчейны, такие как Polygon, Sui, Base и Stellar, сосредоточены в диапазоне 20-25 баллов, причем каждая цепочка демонстрирует разные сильные и слабые стороны в оценочных показателях.

Рисунок 2: Ethereum доминирует на рынке DeFi, но из-за низкой технологической эффективности все еще отстает. источник данных: Bitfox.ai

В общем, в текущей системе оценки публичные блокчейн-платформы, которые сочетают в себе высокую производительность (скорость обработки и пропускную способность), низкие транзакционные издержки и устойчивый рост пользователей, в целом получают более высокие оценки, чем проекты с высокой степенью зрелости, но ограниченной производительностью или высокими затратами. Solana и Aptos являются примерами такого баланса в настоящее время. Эфириум, хотя и является наиболее проверенным на практике и децентрализованным публичным блокчейном, теряет много баллов по показателю "производительности". Стоит отметить, что эта модель оценки также включает некоторые "дополнительные" факторы (кроме основных показателей скорости и использования), такие как поддержка функций соблюдения норм, полнота инструментов разработки и так далее - эти факторы ранее приносили дополнительные баллы Stellar и Solana (а также раннему Aptos). Следует особо отметить, что последняя исправленная модель исключила два дополнительных показателя, которые не подойдут для первоначальной оценки (таких как инструменты поддержки соблюдения норм, полнота экосистемы разработчиков и т. д.), это изменение снизило оценку Aptos на 3 балла, гарантируя, что Solana занимает первое место. Результаты оценки подчеркивают основной вывод: в условиях рыночной среды после исторического рекорда Биткойна строители должны уделять большое внимание таким основным показателям, как пропускная способность, окончательность транзакций и рост пользователей при выборе публичного блокчейна.

Рисунок 3: Структура сегментации комплексной оценки проектов различных публичных блокчейнов по维度.

Пять основных блокчейнов: глубокое сравнение и многосторонний анализ

Данная часть основана на данных оценок с четвертого квартала 2024 года по первый квартал 2025 года в штате Вайоминг и проводит глубокий анализ первых пяти публичных блокчейнов — Solana, Aptos, Avalanche, Sei и Ethereum — с более широких аспектов, таких как соответствие, функции конфиденциальности, инструменты разработки и зрелость экосистемы.

Рисунок 4: Ключевые показатели пяти основных блокчейнов (Solana, Aptos, Avalanche, SEI, Ethereum). источник данных: Bitfox.ai

1. Солана: высокая производительность, низкая стоимость, обширная экосистема

● Технические преимущества: лидирует в отрасли с пропускной способностью более 1000 TPS и сверхнизкой комиссией за транзакцию около 0,003 доллара, а также обладает окончательностью транзакций около 13 секунд и временем создания блока менее секунды.

● Пользователи и принятие: квартально активных адресов более 480 миллионов, что делает их самыми активными среди всех оцененных публичных цепей; с TVL (общая заблокированная стоимость) в 66 миллиардов долларов занимает второе место, что подчеркивает сильное доверие пользователей.

● Соответствие требованиям и расширение: удовлетворяет основным требованиям к регулированию (поддержка аналитических инструментов, возможность отслеживания данных в блокчейне), но не включает функцию заморозки активов. Дополнительные баллы за полноту инструментов для разработчиков, интеграцию аналитических систем и зрелость экосистемы.

● Приватность и риски: не было акцента на функциях приватности, и в прошлом были случаи обрыва сети, но недавние обновления значительно повысили стабильность сети.

2.Aptos: Мгновенная скорость завершения, восход новой экосистемы

● Технические особенности: установление отраслевого стандарта с субсекундной финализацией за 0,9 секунды и скоростью создания блока 0,13 секунды, плата за одну транзакцию составляет всего 0,0001 доллара, в трех категориях - комиссия, финализация и возможности смарт-контрактов - получены максимальные баллы.

● Применение и экосистема: активные пользователи превысили 904 тыс., экосистема децентрализованных финансов продолжает расширяться, получая поддержку ведущих венчурных инвесторов, активных разработчиков более 1000.

● Соответствие и вознаграждение: APTOS продолжает в экосистеме децентрализованных финансов

● Конфиденциальность и риски: отсутствуют встроенные функции конфиденциальности, а короткий срок работы (конец 2022 года) влияет на рейтинг стабильности

На сегодняшний день нет серьезных инцидентов с безопасностью.

3.Avalanche: Быстрая расчетная система и настраиваемая архитектура

● Основные технологические преимущества: использование механизма консенсуса Snowman для достижения скорости создания блока около 2 секунд и окончательности транзакции около 1 секунды, фактическая TPS стабильно находится в пределах 5-10, но благодаря архитектуре подсетей можно гибко расширять пропускную способность.

● Экосистема: около 43 000 активных пользователей, TVL остается на уровне 1,2 миллиарда долларов, база пользователей и показатели стабильных токенов ограничены текущим уровнем принятия.

● Особенности соответствия: предоставление функции замораживания активов и мощного набора инструментов управления, кросс-цепная совместимость и настраиваемая подсеточная архитектура получают дополнительные баллы, поддержка инструментов разработки и совместимость с анализом данных демонстрируют хорошие результаты.

● Приватность и риски: отсутствие нативного механизма приватности, 1500 валидаторов с умеренной децентрализацией, техническая надежность подтверждена на практике

4.SEINetwork: профессиональный блокчейн для финансовых сценариев

● Технические преимущества: SEI обладает почти мгновенной окончательностью (примерно 400 миллисекунд) и ничтожными затратами (менее $0.0005). Он специально разработан для высокочастотных торговых приложений.

● Зрелость экосистемы: около 426000 квартальных пользователей и 400 миллионов долларов TVL, экосистема продолжает расти.

● Соответствие и характеристики: SEI набирает высокие баллы по стабильности, совместимости с анализом и отсутствию реорганизаций и другим стандартам. Его институционально-ориентированный дизайн соответствует нормативному использованию.

● Конфиденциальность и риски: отсутствие функций конфиденциальности, но 100% доступность, ограниченное количество узлов проверки и короткое время работы (2023 год), снижение оценок децентрализации и стабильности.

5.Ethereum: гигант безопасности, ограниченная производительность

● Технические преимущества: Ethereum имеет низкие показатели производительности (15–30 TPS, 12 секунд между блоками, 1 доллар США за транзакцию), но в области децентрализации и безопасности он не имеет равных.

● Экосистема: по-прежнему занимает первое место в DEFI, имеет около 49 миллиардов долларов США TVL и обширную экосистему приложений, насчитывающую десятки миллионов пользователей на основной сети и вторичных сетях.

● Соответствие и экосистема разработки: отсутствует функция заморозки на базовом уровне, но в области аудита, открытости и инструментов разработки она показывает отличные результаты, основное хостинг и поддержка анализа хорошо развиты.

● Конфиденциальность и риски: не поддерживает нативные конфиденциальные транзакции, получает высшую оценку надежности как самая стабильная и прозрачная платформа.

Анализ причин, по которым некоторые основные публичные блокчейны не были выбраны

Не все популярные публичные блокчейны могут пройти отбор по критериям доступа штата Вайоминг. Этот штат применяет строгий бинарный фильтр — публичный блокчейн должен полностью соответствовать всем основным требованиям, чтобы попасть на этап оценки, в противном случае он будет сразу отклонен. Эти требования к доступу направлены на обеспечение соблюдения регуляторных норм проектом, прозрачности операций и уровня децентрализации, а основные критерии отбора включают:

●Без разрешений сеть: любой пользователь может проводить сделки или развертывать приложения без одобрения

●Открытый доступ для валидаторов: узлы-валидаторы должны поддерживать свободное присоединение, а не проходить отбор.

●Поддержка анализа на блокчейне: публичный блокчейн должен поддерживать отслеживание транзакций и интеграцию с инструментами анализа

●Прозрачность поставок: общее количество токенов и механизм их выпуска должны быть открыты и доступны для проверки.

●Функция заморозки/ареста активов: уровень протокола должен обладать способностью управления активами в юридических сценариях

●Хостинг и поддержка соответствия: требуется техническая поддержка от основных хостинг-провайдеров или платформ для анализа соответствия.

Согласно стандартам штата Вайоминг:

●Трон ( был исключен из-за централизации валидаторов (27 фиксированных представителей) и отсутствия поддержки со стороны соблюдения норм и кастодиальных услуг, а его протокольный уровень не соответствует требованиям по отсутствию инструмента заморозки активов.

●XRP Ledger выбыл из-за нарушений принципа открытости механизма допуска валидаторов (уникальный список узлов UNL), хотя поддерживает заморозку токенов и прозрачность поставок.

●Cardano был исключен из-за отсутствия функции замораживания/ареста активов на уровне протокола, его архитектура чрезмерно сосредоточена на децентрализации в ущерб соблюдению норм.

●Монеро из-за полной модели конфиденциальности делает транзакции не подлежащими аудиту, что не соответствует требованиям анализа в цепочке.

●Другие публичные цепочки, такие как Cronos, EOS и др., не прошли отбор из-за ограничений на допуск валидаторов или отсутствия инструментов прозрачности.

Данный механизм фильтрации не оценивает технические параметры или масштаб пользователей, а сосредоточен на том, может ли публичная цепочка поддерживать применение государственных и регулируемых стабильных монет. Каркас Вайоминга предвещает эти ключевые условия, которым должны соответствовать публичные цепочки на уровне институциональных организаций в будущем.

Заключение: Прорыв иррационального рынка, внимание к базовой инфраструктуре возвращает ценность к ядру

Когда Биткойн достиг исторического максимума (ATH), это привело к притоку капитала в сферу криптоактивов, и фактические показатели производительности технической инфраструктуры стали ключевыми критериями для отбора. Как показано в этой оценке, такие основные параметры, как пропускная способность, масштабируемость, экономическая эффективность, скорость завершения транзакций и надежный послужной список, имеют решающее значение для практичности технологий публичных блокчейнов. Преимущества Solana и Aptos указывают на то, что архитектура нового поколения значительно превосходит традиционные сети по этим ключевым измерениям — обеспечивая лучший пользовательский опыт и потенциал для масштабируемости для децентрализованных приложений (DApps). В то же время универсальность экосистемы Ethereum и ценность безопасности получили широкое признание, однако разработчики должны осознать существующие производственные узкие места (что является основной причиной существования решений второго уровня). Тем не менее, как показывает оценка арбитражной цепи Arbitrum и Optimism, такие решения также имеют характер компромисса в технологиях.

Более важно, что институциональные факторы (структура управления, соблюдение норм и поддержка экосистемы) имеют значительную оценочную ценность. Несколько известных проектов публичных цепочек были исключены из системы оценки из-за отсутствия ключевых характеристик, ожидаемых от реальных предприятий и регулирующих органов. Это предоставляет ключевые подсказки для строителей и инвесторов: выбор публичной цепочки не должен ограничиваться количественными показателями, такими как пропускная способность (TPS) или общая заблокированная стоимость (TVL), необходимо одновременно учитывать степень открытости, прозрачность нормативной работы и потенциал системного расширения. Отсутствие интеграции инструментов анализа соответствия или возможности аудита в архитектуре Блокчейн будет подразумевать системные риски в среднесрочной и долгосрочной операционной фазе.

В период после исторического пика (ATH) фокус блокчейн-индустрии смещается с иррационального арбитража на строительство приложений, способных поддерживать миллионы пользователей. Создание оценочной системы в штате Вайоминг как раз подтверждает эту эволюцию тренда — в ней подчеркивается необходимость замены оценочной парадигмы, доминируемой рыночными спекуляциями, на показатели технологической эффективности (скорость транзакций, механизмы безопасности, структура затрат и экосистема сообщества). Для субъектов, принимающих решения о развертывании смарт-контрактов и стратегическом планировании экосистемы, проекты публичных цепочек (таких как Solana, Aptos и др.), имеющие высокие показатели по совокупным результатам, демонстрируют выдающиеся характеристики по четырем основным измерениям. Использование гомогенизированной аналитической структуры данных в сочетании с анализом ключевых недостатков проектов, не прошедших отбор (например, централизация механизма верификации Tron, отсутствие возможности аудита Monero), позволит проектам и инвесторам точно выбирать блокчейн-инфраструктуру, обладающую потенциалом для успешного функционирования на новом этапе рыночного цикла.