Os pilotos de tokenização estão a expandir-se por ativos estáveis. A Visa e a DigiFT lideram a adoção, focando-se na interoperabilidade, regulação e casos de uso no mundo real.
O alinhamento regulatório e a migração mental são essenciais. Os líderes da indústria enfatizam a necessidade de evoluir a custódia, AML/KYC e os padrões globais para a tokenização escalável.
A tokenização passa de gêmeos digitais para ativos nativos digitais. Promete melhorar a eficiência, a liquidação e a acessibilidade global de ativos através da infraestrutura blockchain.
Na conferência WebX de 2025, o mundo das finanças digitais concentrou-se numa profunda mesa-redonda: “Tokenização em Finanças: Do Conceito à Realidade.” Especialistas da Bitwise, Visa, DigiFT e FINOLAB descreveram como a tokenização está a mover os serviços financeiros de modelos tradicionais para um novo futuro impulsionado pela cadeia.
I. ADOÇÃO PRECOCE E ESFORÇOS PIONEIROS NA TOKENIZAÇÃO
A tokenização ainda está na sua fase piloto, mas mostra um grande potencial. Os fundos do mercado monetário têm sido um dos primeiros a lançar com sucesso produtos tokenizados ao vivo. Isso se deve à sua estrutura legal padronizada e modelos de propriedade claros. Ativos como bilhetes do Tesouro e fundos do mercado monetário são pontos de partida ideais para a tokenização. Isso ocorre porque eles têm estruturas legais estáveis e padrão e dependências mínimas.
A Visa, como um gigante das redes de pagamento, desempenha um papel chave de "ponte" na tokenização. Nischint Sanghavi afirmou que a Visa visa conectar instituições financeiras tradicionais com a tecnologia blockchain. Eles estão ativamente envolvidos nos projetos piloto da Autoridade Monetária de Hong Kong, tokenizando moeda fiduciária e ativos. Por exemplo, em um caso de uso, a Visa está trabalhando com o ANZ Bank, China EMC (ICBC) e Fidelity International. Eles estão explorando como investidores australianos podem comprar fundos de mercado monetário tokenizados em Hong Kong. Eles também estão estudando a eficiência de "entrega versus pagamento" (DvP).
O Fundador e CEO da DigiFT, Henry Zhang, apresentou as suas funções principais como participante do mercado:
Tokenização: Trazendo ativos para a cadeia.
Distribuição: Venda e distribuição destes ativos na forma de token.
Construindo casos de uso ou aplicações. A DigiFT tokenizou diferentes tipos de ativos. Foram os primeiros a emitir e distribuir fundos do mercado monetário com a UBS. Isso demonstra sua forte prontidão na fase "0 a 1".
II. DA PADRONIZAÇÃO À CUSTOMIZAÇÃO: O FUTURO DA TOKENIZAÇÃO
Enquanto os primeiros esforços se concentram em ativos padronizados, o futuro da tokenização vai muito além. Henry Zhang prevê que "tudo eventualmente estará em cadeia", começando com ativos padrão e movendo-se para personalizados. Além de fundos de mercado monetário e títulos do Tesouro, a futura tokenização incluirá imóveis, produtos estruturados, ações e ativos alternativos. A tokenização de imóveis mostra grande potencial, especialmente em mercados como o Japão.
Essa evolução significa que o mercado está a passar de "gêmeos digitais" de ativos existentes para a criação de tokens e ativos "nativos digitais". As stablecoins estão a liderar esta transformação.
III. DESAFIOS DO QUADRO REGULATÓRIO E A NECESSIDADE DE "MIGRAÇÃO MENTAL"
Um dos maiores obstáculos é adaptar os quadros regulatórios existentes. Katherine Dowling observou que as obrigações atuais de custódia precisam de uma revisão substancial para se adequar a esses novos tipos de ativos. Ela destacou declarações recentes da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Isso mostra que os líderes estão reconhecendo essa mudança e estão comprometidos em ajustar políticas através da evolução, não da aplicação. O objetivo é abrir portas para esses produtos, garantindo ao mesmo tempo a segurança.
É necessária uma "migração mental" significativa entre reguladores e formuladores de políticas para entender os conceitos de tokenização. Especialistas da indústria sugerem usar exemplos familiares, como a propriedade compartilhada de férias. Isso ajuda os reguladores a entender a mecânica dos ativos tokenizados, como compartilhamento de propriedade intelectual, transparência, medidas de proteção e acessibilidade.
Há um conflito entre a natureza sem fronteiras da blockchain e o registro de ativos específico de cada país. Isso é especialmente verdadeiro para ativos vinculados a locais, como imóveis. Superar essa lacuna entre tecnologia global e regulamentações locais é um desafio fundamental.
As estruturas tradicionais de Prevenção à Lavagem de Dinheiro (AML) e Conheça Seu Cliente (KYC) precisam ser integradas e testadas em termos de eficiência on-chain. Isso garante que os benefícios de conformidade e tecnologia coexistam em um mundo de valores mobiliários totalmente on-chain.
IV. O PAPEL CRÍTICO DA INFRAESTRUTURA, INTEROPERABILIDADE E REDES DE PAGAMENTO
As redes de pagamento são vistas como "pontes" cruciais entre instituições financeiras tradicionais e a tecnologia blockchain. Nischint Sanghavi da Visa afirmou que a Visa pretende construir uma rede global neutra para a interoperabilidade entre diferentes tipos de moedas fiduciárias tokenizadas. Isso é verdade, independentemente de virem de bancos ou instituições privadas. Essa interoperabilidade é vital para transações e liquidações sem atritos.
Um desafio significativo é a falta de padrões comuns entre diferentes blockchains e tipos de ativos. A colaboração da indústria é essencial para estabelecer padrões universais. Isso garantirá uma interação contínua entre várias plataformas e jurisdições.
A combinação da tecnologia de contratos inteligentes e redes de pagamento está permitindo capacidades de liquidação instantânea. A Visa está criando padrões para a universalidade de pagamentos através de sua tecnologia e contratos inteligentes, incluindo mecanismos de entrega versus pagamento (DvP). Isso aumenta significativamente a eficiência das transações.
V. ESTADO DE DESENVOLVIMENTO DO MERCADO E DESAFIOS DE ESCALABILIDADE
O mercado mostra uma alta disponibilidade para experiências de tokenização "em circuito fechado". Nestes ambientes, todos os participantes completaram o KYC. Isso permite a exploração e o aprimoramento dos processos de tokenização sem obstáculos regulatórios imediatos.
Henry Zhang observou que no processo de tokenização "0 a 1", a prontidão é quase 100% porque vários produtos foram lançados. No entanto, o processo de escalonamento "1 a 100" ainda está em seus estágios iniciais. O valor total dos ativos tokenizados globalmente ainda é relativamente pequeno ( cerca de $24-25 bilhões ), principalmente ativos de renda fixa. Para alcançar a adoção mainstream, desenvolver uma liquidez forte e uma infraestrutura robusta de mercado secundário é crucial.
O mercado está a evoluir de gémeos digitais de ativos existentes para tokens e ativos digitais nativos. As stablecoins estão a liderar esta transformação.
VI. O IMPACTO PROFUNDO E A PERSPECTIVA FUTURA DA TOKENIZAÇÃO
Como Henry Zhang afirmou, estamos entrando em uma nova era empolgante para a indústria financeira, impulsionada pela tecnologia. Assim como a ascensão da internet há 30 anos, a tecnologia blockchain, especialmente o Web3, fará com que "tudo esteja em cadeia". "Dinheiro em cadeia" é o principal motor dessa mudança. Isso é verdade, seja através de stablecoins ou Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs). Uma vez que o dinheiro está em cadeia na forma de tokens, a tokenização de ativos e a eficiência na liquidação de transações melhorarão significativamente.
Embora o desenvolvimento da tokenização possa parecer lento agora, isso é normal para novas tecnologias. No final, a tokenização trará um enorme impacto desproporcional. Katherine Dowling enfatizou que o sucesso requer um diálogo contínuo e colaboração entre os participantes da indústria e os reguladores. Isso criará estruturas que promovam a inovação enquanto mantêm a integridade do mercado e a proteção dos investidores.
Notavelmente, nesta conferência WebX, mais instituições financeiras tradicionais (TradFi) estão coexistindo com empresas nativas de cripto, formando uma "fusão". Isso mostra que os gigantes das finanças tradicionais estão ativamente se adaptando e abraçando essa mudança tecnológica, em vez de resistir a ela.
A tokenização já não é apenas um conceito; está lentamente a tornar-se uma realidade nos serviços financeiros. Promete maior eficiência, acessibilidade e transparência. Vai transformar a forma como entendemos a propriedade de ativos, negociação e liquidação. Esta é uma jornada longa e promissora que requer que reguladores, participantes da indústria e inovadores tecnológicos trabalhem juntos, comuniquem-se continuamente e invistam em infraestrutura.
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【WebX 2025】Painel: O Progresso da Tokenização no Setor Financeiro
Os pilotos de tokenização estão a expandir-se por ativos estáveis. A Visa e a DigiFT lideram a adoção, focando-se na interoperabilidade, regulação e casos de uso no mundo real.
O alinhamento regulatório e a migração mental são essenciais. Os líderes da indústria enfatizam a necessidade de evoluir a custódia, AML/KYC e os padrões globais para a tokenização escalável.
A tokenização passa de gêmeos digitais para ativos nativos digitais. Promete melhorar a eficiência, a liquidação e a acessibilidade global de ativos através da infraestrutura blockchain.
Na conferência WebX de 2025, o mundo das finanças digitais concentrou-se numa profunda mesa-redonda: “Tokenização em Finanças: Do Conceito à Realidade.” Especialistas da Bitwise, Visa, DigiFT e FINOLAB descreveram como a tokenização está a mover os serviços financeiros de modelos tradicionais para um novo futuro impulsionado pela cadeia.
I. ADOÇÃO PRECOCE E ESFORÇOS PIONEIROS NA TOKENIZAÇÃO
A tokenização ainda está na sua fase piloto, mas mostra um grande potencial. Os fundos do mercado monetário têm sido um dos primeiros a lançar com sucesso produtos tokenizados ao vivo. Isso se deve à sua estrutura legal padronizada e modelos de propriedade claros. Ativos como bilhetes do Tesouro e fundos do mercado monetário são pontos de partida ideais para a tokenização. Isso ocorre porque eles têm estruturas legais estáveis e padrão e dependências mínimas.
A Visa, como um gigante das redes de pagamento, desempenha um papel chave de "ponte" na tokenização. Nischint Sanghavi afirmou que a Visa visa conectar instituições financeiras tradicionais com a tecnologia blockchain. Eles estão ativamente envolvidos nos projetos piloto da Autoridade Monetária de Hong Kong, tokenizando moeda fiduciária e ativos. Por exemplo, em um caso de uso, a Visa está trabalhando com o ANZ Bank, China EMC (ICBC) e Fidelity International. Eles estão explorando como investidores australianos podem comprar fundos de mercado monetário tokenizados em Hong Kong. Eles também estão estudando a eficiência de "entrega versus pagamento" (DvP).
O Fundador e CEO da DigiFT, Henry Zhang, apresentou as suas funções principais como participante do mercado:
Tokenização: Trazendo ativos para a cadeia.
Distribuição: Venda e distribuição destes ativos na forma de token.
Construindo casos de uso ou aplicações. A DigiFT tokenizou diferentes tipos de ativos. Foram os primeiros a emitir e distribuir fundos do mercado monetário com a UBS. Isso demonstra sua forte prontidão na fase "0 a 1".
II. DA PADRONIZAÇÃO À CUSTOMIZAÇÃO: O FUTURO DA TOKENIZAÇÃO
Enquanto os primeiros esforços se concentram em ativos padronizados, o futuro da tokenização vai muito além. Henry Zhang prevê que "tudo eventualmente estará em cadeia", começando com ativos padrão e movendo-se para personalizados. Além de fundos de mercado monetário e títulos do Tesouro, a futura tokenização incluirá imóveis, produtos estruturados, ações e ativos alternativos. A tokenização de imóveis mostra grande potencial, especialmente em mercados como o Japão.
Essa evolução significa que o mercado está a passar de "gêmeos digitais" de ativos existentes para a criação de tokens e ativos "nativos digitais". As stablecoins estão a liderar esta transformação.
III. DESAFIOS DO QUADRO REGULATÓRIO E A NECESSIDADE DE "MIGRAÇÃO MENTAL"
Um dos maiores obstáculos é adaptar os quadros regulatórios existentes. Katherine Dowling observou que as obrigações atuais de custódia precisam de uma revisão substancial para se adequar a esses novos tipos de ativos. Ela destacou declarações recentes da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC). Isso mostra que os líderes estão reconhecendo essa mudança e estão comprometidos em ajustar políticas através da evolução, não da aplicação. O objetivo é abrir portas para esses produtos, garantindo ao mesmo tempo a segurança.
É necessária uma "migração mental" significativa entre reguladores e formuladores de políticas para entender os conceitos de tokenização. Especialistas da indústria sugerem usar exemplos familiares, como a propriedade compartilhada de férias. Isso ajuda os reguladores a entender a mecânica dos ativos tokenizados, como compartilhamento de propriedade intelectual, transparência, medidas de proteção e acessibilidade.
Há um conflito entre a natureza sem fronteiras da blockchain e o registro de ativos específico de cada país. Isso é especialmente verdadeiro para ativos vinculados a locais, como imóveis. Superar essa lacuna entre tecnologia global e regulamentações locais é um desafio fundamental.
As estruturas tradicionais de Prevenção à Lavagem de Dinheiro (AML) e Conheça Seu Cliente (KYC) precisam ser integradas e testadas em termos de eficiência on-chain. Isso garante que os benefícios de conformidade e tecnologia coexistam em um mundo de valores mobiliários totalmente on-chain.
IV. O PAPEL CRÍTICO DA INFRAESTRUTURA, INTEROPERABILIDADE E REDES DE PAGAMENTO
As redes de pagamento são vistas como "pontes" cruciais entre instituições financeiras tradicionais e a tecnologia blockchain. Nischint Sanghavi da Visa afirmou que a Visa pretende construir uma rede global neutra para a interoperabilidade entre diferentes tipos de moedas fiduciárias tokenizadas. Isso é verdade, independentemente de virem de bancos ou instituições privadas. Essa interoperabilidade é vital para transações e liquidações sem atritos.
Um desafio significativo é a falta de padrões comuns entre diferentes blockchains e tipos de ativos. A colaboração da indústria é essencial para estabelecer padrões universais. Isso garantirá uma interação contínua entre várias plataformas e jurisdições.
A combinação da tecnologia de contratos inteligentes e redes de pagamento está permitindo capacidades de liquidação instantânea. A Visa está criando padrões para a universalidade de pagamentos através de sua tecnologia e contratos inteligentes, incluindo mecanismos de entrega versus pagamento (DvP). Isso aumenta significativamente a eficiência das transações.
V. ESTADO DE DESENVOLVIMENTO DO MERCADO E DESAFIOS DE ESCALABILIDADE
O mercado mostra uma alta disponibilidade para experiências de tokenização "em circuito fechado". Nestes ambientes, todos os participantes completaram o KYC. Isso permite a exploração e o aprimoramento dos processos de tokenização sem obstáculos regulatórios imediatos.
Henry Zhang observou que no processo de tokenização "0 a 1", a prontidão é quase 100% porque vários produtos foram lançados. No entanto, o processo de escalonamento "1 a 100" ainda está em seus estágios iniciais. O valor total dos ativos tokenizados globalmente ainda é relativamente pequeno ( cerca de $24-25 bilhões ), principalmente ativos de renda fixa. Para alcançar a adoção mainstream, desenvolver uma liquidez forte e uma infraestrutura robusta de mercado secundário é crucial.
O mercado está a evoluir de gémeos digitais de ativos existentes para tokens e ativos digitais nativos. As stablecoins estão a liderar esta transformação.
VI. O IMPACTO PROFUNDO E A PERSPECTIVA FUTURA DA TOKENIZAÇÃO
Como Henry Zhang afirmou, estamos entrando em uma nova era empolgante para a indústria financeira, impulsionada pela tecnologia. Assim como a ascensão da internet há 30 anos, a tecnologia blockchain, especialmente o Web3, fará com que "tudo esteja em cadeia". "Dinheiro em cadeia" é o principal motor dessa mudança. Isso é verdade, seja através de stablecoins ou Moedas Digitais de Banco Central (CBDCs). Uma vez que o dinheiro está em cadeia na forma de tokens, a tokenização de ativos e a eficiência na liquidação de transações melhorarão significativamente.
Embora o desenvolvimento da tokenização possa parecer lento agora, isso é normal para novas tecnologias. No final, a tokenização trará um enorme impacto desproporcional. Katherine Dowling enfatizou que o sucesso requer um diálogo contínuo e colaboração entre os participantes da indústria e os reguladores. Isso criará estruturas que promovam a inovação enquanto mantêm a integridade do mercado e a proteção dos investidores.
Notavelmente, nesta conferência WebX, mais instituições financeiras tradicionais (TradFi) estão coexistindo com empresas nativas de cripto, formando uma "fusão". Isso mostra que os gigantes das finanças tradicionais estão ativamente se adaptando e abraçando essa mudança tecnológica, em vez de resistir a ela.
A tokenização já não é apenas um conceito; está lentamente a tornar-se uma realidade nos serviços financeiros. Promete maior eficiência, acessibilidade e transparência. Vai transformar a forma como entendemos a propriedade de ativos, negociação e liquidação. Esta é uma jornada longa e promissora que requer que reguladores, participantes da indústria e inovadores tecnológicos trabalhem juntos, comuniquem-se continuamente e invistam em infraestrutura.
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〈【WebX 2025】Painel: O Progresso da Tokenização no Setor Financeiro〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na《CoinRank》。