Relatório Semanal Macroeconômico: Preocupações com a Recessão Econômica Aumentam, Lógica de Negociação do Mercado Muda
I. Lógica de negociação do mercado atual: Expectativas de recessão dominam, riscos de estagflação emergem
Os sinais do mercado de taxas de juros mostram que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, ampliando a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo, enquanto o rendimento a 10 anos caiu abaixo do nível das taxas de curto prazo. Isso reflete que o mercado está precificando antecipadamente uma desaceleração econômica e um possível corte nas taxas pelo Federal Reserve, enquanto a inversão das taxas de longo prazo também reforça o alerta de recessão.
Apesar do consumo das contas do Tesouro dos EUA ter impulsionado uma melhoria marginal na liquidez do dólar, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou à retirada de fundos de ativos de alto risco, que fluiram para o mercado de títulos do governo, formando a contradição de "liquidez alargada, mas contração da aversão ao risco."
Dois, as raízes da turbulência dos ativos de risco: dados econômicos fracos e incerteza política
O índice de confiança do consumidor caiu acentuadamente, o mercado de trabalho esfriou, e fatores como a ameaça de tarifas aumentaram as preocupações do mercado sobre um "aterragem dura" da economia. A narrativa sobre inteligência artificial também foi questionada, levantando preocupações sobre a viabilidade da comercialização da IA, levando a uma venda de ações de tecnologia, especialmente no setor relacionado à capacidade de computação.
No mercado de criptomoedas, o mercado de futuros apresentou uma estrutura inversa, o que diminuiu a atratividade da arbitragem. Ao mesmo tempo, a saída de fundos de ETFs levou à queda sincronizada do Bitcoin e das ações americanas, com um aumento evidente do sentimento de pânico no mercado.
Três, pontos-chave da disputa da próxima semana: os dados de emprego não agrícola definirão a intensidade da "negociação de recessão"
Os dados de emprego não agrícola se tornarão o foco do mercado. Se os dados de emprego de fevereiro continuarem a superar as expectativas, ou se o PMI da manufatura continuar a cair, isso reforçará o preço da recessão, pressionando ainda mais os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, e os ativos de risco estarão sob pressão. Por outro lado, dados que superem as expectativas podem brevemente restaurar as expectativas de "aterragem suave".
No que diz respeito ao risco de políticas, os detalhes da política de tarifas e as declarações dos funcionários da Reserva Federal sobre o caminho de cortes de juros podem provocar flutuações acentuadas no mercado.
As estratégias de investimento devem ter um caráter defensivo, enquanto se busca oportunidades de contra-ataque. A pressão de venda de curto prazo na indústria de criptomoedas é principalmente originada da retirada de fundos alavancados, mas a longo prazo, a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica ainda sustentam seu espaço de crescimento.
Revisão e Perspectivas do Mercado Macroeconômico
Liquidez e mudanças nas taxas de juros
A liquidez marginal baseada no dólar melhorou ligeiramente, mas ainda se encontra em estado de aperto. O consumo da conta do Tesouro acelerou, caindo de 800 mil milhões de dólares em meados de fevereiro para pouco mais de 530 mil milhões de dólares atualmente.
O mercado de taxas de juros começou a precificar cortes nas taxas, com os rendimentos dos títulos do governo a longo prazo refletindo as expectativas de desaceleração econômica. Os rendimentos dos títulos do governo a 2 anos caíram rapidamente, com a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo a aumentar; os rendimentos dos títulos do governo a 10 anos estão claramente abaixo das taxas de curto prazo. Isso reflete o aumento das expectativas do mercado sobre cortes nas taxas pelo Federal Reserve este ano, ao mesmo tempo que demonstra um forte sentimento de aversão ao risco.
desempenho do mercado de risco
O mercado de ações dos EUA está a apresentar uma volatilidade crescente, com o índice VIX a manter-se acima de 19. O índice de confiança do consumidor caiu drasticamente, atingindo a maior queda em três anos, o que intensificou as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica. Ações relacionadas com a inteligência artificial estão a ser questionadas, e as ações tecnológicas estão a sofrer vendas.
O mercado de criptomoedas sofreu uma grande correção, com o índice de medo e ganância a cair para a zona de medo extremo. A diferença de preços entre o mercado de futuros de Bitcoin e o mercado à vista diminuiu, e até surgiu uma estrutura inversa, o que enfraqueceu a atratividade de arbitragem, levando a uma intensificação da saída de fundos de ETFs.
Dados e Perspectivas Chave da Próxima Semana
O mercado está numa fase de viragem, com uma ajustação esperada e intensa, e é necessário prestar atenção aos dados económicos mais recentes. Especialmente os dados sobre o emprego não agrícola que serão divulgados em breve, que determinarão se o mercado irá reforçar ainda mais a "negociação de recessão".
O Federal Reserve de Atlanta reduziu a previsão do PIB para o primeiro trimestre de 2025 para -1,5%, refletindo um aumento dos riscos de desaceleração econômica. O mercado está em um período crítico de "expectativa de recessão reforçada" e "ajuste de expectativas políticas", e os preços dos ativos podem continuar a apresentar alta volatilidade.
sugestão de investimento
Manter uma posição cautelosa, não é aconselhável comprar a preços elevados, mas observar a possível ocorrência de um movimento de correção a curto prazo.
Adotar uma estratégia de diversificação de ativos, aumentando os ativos defensivos e produtos de arbitragem quantitativa, equilibrando o risco e o retorno.
Acompanhe de perto o impacto dos dados econômicos, das taxas de juros macroeconômicas, da liquidez e das mudanças nas políticas nas expectativas do mercado.
Apesar dos desafios do mercado a curto prazo, a melhoria do ambiente regulamentar e a inovação tecnológica continuarão a fornecer impulso de crescimento para a indústria cripto a longo prazo. Os investidores devem manter a confiança, ao mesmo tempo que fazem uma boa gestão de riscos.
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AirdropSweaterFan
· 4h atrás
Surpreendido, no próximo ano as Ações tipo A não vão escapar.
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MonkeySeeMonkeyDo
· 4h atrás
Outra vez a temporada do Bear Market
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AlwaysAnon
· 4h atrás
Outra onda de colapso programada?
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RugPullSurvivor
· 4h atrás
Vai haver um big dump novamente?
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GateUser-0717ab66
· 4h atrás
卷起来了 Puxar o tapete先~
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SerumDegen
· 4h atrás
parece que estamos prestes a ser rekt mais do que os meus longos de 100x em 2021... a curva de rendimento está gritando homicídio sangrento agora
Preocupações com a recessão económica aumentam, a lógica do mercado de ativos de risco muda.
Relatório Semanal Macroeconômico: Preocupações com a Recessão Econômica Aumentam, Lógica de Negociação do Mercado Muda
I. Lógica de negociação do mercado atual: Expectativas de recessão dominam, riscos de estagflação emergem
Os sinais do mercado de taxas de juros mostram que o rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 2 anos caiu rapidamente, ampliando a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo, enquanto o rendimento a 10 anos caiu abaixo do nível das taxas de curto prazo. Isso reflete que o mercado está precificando antecipadamente uma desaceleração econômica e um possível corte nas taxas pelo Federal Reserve, enquanto a inversão das taxas de longo prazo também reforça o alerta de recessão.
Apesar do consumo das contas do Tesouro dos EUA ter impulsionado uma melhoria marginal na liquidez do dólar, o sentimento de aversão ao risco no mercado levou à retirada de fundos de ativos de alto risco, que fluiram para o mercado de títulos do governo, formando a contradição de "liquidez alargada, mas contração da aversão ao risco."
Dois, as raízes da turbulência dos ativos de risco: dados econômicos fracos e incerteza política
O índice de confiança do consumidor caiu acentuadamente, o mercado de trabalho esfriou, e fatores como a ameaça de tarifas aumentaram as preocupações do mercado sobre um "aterragem dura" da economia. A narrativa sobre inteligência artificial também foi questionada, levantando preocupações sobre a viabilidade da comercialização da IA, levando a uma venda de ações de tecnologia, especialmente no setor relacionado à capacidade de computação.
No mercado de criptomoedas, o mercado de futuros apresentou uma estrutura inversa, o que diminuiu a atratividade da arbitragem. Ao mesmo tempo, a saída de fundos de ETFs levou à queda sincronizada do Bitcoin e das ações americanas, com um aumento evidente do sentimento de pânico no mercado.
Três, pontos-chave da disputa da próxima semana: os dados de emprego não agrícola definirão a intensidade da "negociação de recessão"
Os dados de emprego não agrícola se tornarão o foco do mercado. Se os dados de emprego de fevereiro continuarem a superar as expectativas, ou se o PMI da manufatura continuar a cair, isso reforçará o preço da recessão, pressionando ainda mais os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, e os ativos de risco estarão sob pressão. Por outro lado, dados que superem as expectativas podem brevemente restaurar as expectativas de "aterragem suave".
No que diz respeito ao risco de políticas, os detalhes da política de tarifas e as declarações dos funcionários da Reserva Federal sobre o caminho de cortes de juros podem provocar flutuações acentuadas no mercado.
As estratégias de investimento devem ter um caráter defensivo, enquanto se busca oportunidades de contra-ataque. A pressão de venda de curto prazo na indústria de criptomoedas é principalmente originada da retirada de fundos alavancados, mas a longo prazo, a melhoria do ambiente regulatório e a inovação tecnológica ainda sustentam seu espaço de crescimento.
Revisão e Perspectivas do Mercado Macroeconômico
Liquidez e mudanças nas taxas de juros
A liquidez marginal baseada no dólar melhorou ligeiramente, mas ainda se encontra em estado de aperto. O consumo da conta do Tesouro acelerou, caindo de 800 mil milhões de dólares em meados de fevereiro para pouco mais de 530 mil milhões de dólares atualmente.
O mercado de taxas de juros começou a precificar cortes nas taxas, com os rendimentos dos títulos do governo a longo prazo refletindo as expectativas de desaceleração econômica. Os rendimentos dos títulos do governo a 2 anos caíram rapidamente, com a diferença em relação às taxas de financiamento de curto prazo a aumentar; os rendimentos dos títulos do governo a 10 anos estão claramente abaixo das taxas de curto prazo. Isso reflete o aumento das expectativas do mercado sobre cortes nas taxas pelo Federal Reserve este ano, ao mesmo tempo que demonstra um forte sentimento de aversão ao risco.
desempenho do mercado de risco
O mercado de ações dos EUA está a apresentar uma volatilidade crescente, com o índice VIX a manter-se acima de 19. O índice de confiança do consumidor caiu drasticamente, atingindo a maior queda em três anos, o que intensificou as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica. Ações relacionadas com a inteligência artificial estão a ser questionadas, e as ações tecnológicas estão a sofrer vendas.
O mercado de criptomoedas sofreu uma grande correção, com o índice de medo e ganância a cair para a zona de medo extremo. A diferença de preços entre o mercado de futuros de Bitcoin e o mercado à vista diminuiu, e até surgiu uma estrutura inversa, o que enfraqueceu a atratividade de arbitragem, levando a uma intensificação da saída de fundos de ETFs.
Dados e Perspectivas Chave da Próxima Semana
O mercado está numa fase de viragem, com uma ajustação esperada e intensa, e é necessário prestar atenção aos dados económicos mais recentes. Especialmente os dados sobre o emprego não agrícola que serão divulgados em breve, que determinarão se o mercado irá reforçar ainda mais a "negociação de recessão".
O Federal Reserve de Atlanta reduziu a previsão do PIB para o primeiro trimestre de 2025 para -1,5%, refletindo um aumento dos riscos de desaceleração econômica. O mercado está em um período crítico de "expectativa de recessão reforçada" e "ajuste de expectativas políticas", e os preços dos ativos podem continuar a apresentar alta volatilidade.
sugestão de investimento
Manter uma posição cautelosa, não é aconselhável comprar a preços elevados, mas observar a possível ocorrência de um movimento de correção a curto prazo.
Adotar uma estratégia de diversificação de ativos, aumentando os ativos defensivos e produtos de arbitragem quantitativa, equilibrando o risco e o retorno.
Acompanhe de perto o impacto dos dados econômicos, das taxas de juros macroeconômicas, da liquidez e das mudanças nas políticas nas expectativas do mercado.
Apesar dos desafios do mercado a curto prazo, a melhoria do ambiente regulamentar e a inovação tecnológica continuarão a fornecer impulso de crescimento para a indústria cripto a longo prazo. Os investidores devem manter a confiança, ao mesmo tempo que fazem uma boa gestão de riscos.