Ethereum dez anos: da experiência ao mainstream, desafios futuros permanecem
Ethereum foi lançado em 2015 como um "projeto experimental" com o bloco gênese, e hoje é uma infraestrutura importante que gerencia um valor de mais de 44 mil milhões de dólares em Layer 2. Nos últimos dez anos, Ethereum passou por várias mudanças significativas, incluindo o fork DAO, a atualização de fusão e a promoção da tecnologia Rollup, cada crise tornou-se uma oportunidade para o progresso tecnológico.
No entanto, ao entrar na segunda década, o Ethereum enfrenta múltiplos desafios. A tecnologia de abstração de contas, embora implementada, apresentou vulnerabilidades de segurança; o ecossistema Layer2 apresenta um estado de fragmentação; o problema do MEV afeta a equidade das transações; o ambiente regulatório global é complexo e em constante mudança. Esses problemas são como a espada de Dâmocles pendurada sobre a cabeça, necessitando de um equilíbrio entre o ideal tecnológico e as demandas da realidade.
Abstração de Conta: A Balança entre Conveniência e Segurança
Em maio de 2025, um usuário compartilhou uma experiência chocante nas redes sociais: bastou clicar uma vez na autorização e, em 15 minutos, os fundos da sua carteira foram transferidos. Este usuário, ao utilizar a funcionalidade "atualização de conta com um clique" de uma certa carteira, autorizou inadvertidamente um contrato malicioso, resultando na transferência automática de ETH no valor de 120.000 yuan. Este não é um caso isolado; segundo estatísticas de uma instituição de segurança em blockchain, apenas duas semanas após a atualização do Pectra, mais de 100.000 carteiras foram roubadas devido a uma vulnerabilidade de autorização do EIP-7702, com perdas totais que atingiram 150 milhões de dólares.
A implementação do EIP-7702 permite que as carteiras de usuários comuns possuam temporariamente funcionalidades de contratos inteligentes, suportando transações em lote, pagamento de taxas de Gas e outras "experiências nativas do Web3". Isso teoricamente resolve o problema de experiência do usuário que existe há muito tempo no Ethereum, simplifica o processo de operação do DeFi e até mesmo realiza a visão de "jogar Web3 sem ETH".
No entanto, essa conveniência esconde riscos de segurança. O EIP-7702 quebra a suposição subjacente de que "EOA não pode executar código de contrato", colocando contratos antigos que dependem de tx.origin==msg.sender em risco de ataques de reentrada. Mais grave ainda, hackers aproveitam a curiosidade dos usuários sobre "abstração de contas" para induzir os usuários a autorizar contratos maliciosos. De acordo com estatísticas, usuários novatos que têm seu primeiro contato com a abstração de contas representam 73% das vítimas.
Para enfrentar esses desafios, a comunidade Ethereum está promovendo o "Padrão de Segurança de Contas Inteligentes", que requer que as carteiras exibam o estado de código aberto dos contratos delegados e estabeleçam um período de reflexão de 72 horas. No entanto, o verdadeiro desafio está em como equilibrar flexibilidade e segurança, atendendo às necessidades dos usuários institucionais em relação à gestão de permissões complexas, enquanto mantém a amigabilidade para os usuários comuns.
Ecossistema Layer2: Prosperidade e divisão coexistem
O desenvolvimento da tecnologia Layer2 reduziu drasticamente os custos de transação do Ethereum, mas os usuários ainda precisam alternar frequentemente entre diferentes Rollups, e a experiência precisa ser otimizada. Até 2025, o valor total em garantia do Ethereum Layer2 ultrapassará 52 bilhões de dólares, com um volume diário de transações de 40 milhões, mostrando um enorme potencial de desenvolvimento.
Atualmente, o ecossistema Layer2 apresenta uma polarização. No grupo Optimistic Rollup, Arbitrum e Optimism dominam com 72% da quota de mercado, graças à vantagem da compatibilidade com EVM. Os representantes ZK-Rollup, zkSync e Starknet, estão rapidamente a alcançar, utilizando a tecnologia de prova de zero conhecimento, reduzindo o tempo de confirmação das transações para 2 segundos, com taxas 60% inferiores às do Optimistic Rollup.
No entanto, por trás da prosperidade do ecossistema Layer2, existem muitas preocupações.
Segmentação de liquidez: as diferenças de liquidez entre diferentes plataformas Layer2 são enormes, e os usuários precisam recarregar repetidamente.
Fragmentação técnica: Optimistic Rollup e ZK-Rollup têm suas vantagens e desvantagens, e a escolha da tecnologia afeta a dificuldade de desenvolvimento e a experiência do usuário.
Risco de centralização: alguns componentes-chave das plataformas Layer2 ainda são controlados por uma única entidade, o que representa um risco de falha única.
Para resolver esses problemas, a Optimism propôs o plano "Super Chain", com o objetivo de conectar todas as Optimistic Rollups através de uma camada de segurança compartilhada. O zkSync e o Starknet, por sua vez, lançaram em conjunto a "Aliança ZK", explorando um mecanismo de reconhecimento mútuo de provas. No entanto, o progresso na implementação dessas soluções é lento, e a forma final do ecossistema Layer 2 ainda está por ser observada.
MEV: O Jogo entre Justiça e Eficiência
Com a transição do Ethereum para PoS, o MEV (valor máximo extraível) evoluiu de "privilégio dos mineradores" para uma indústria especializada. No primeiro trimestre de 2025, o total de MEV extraído no Ethereum alcançou 520 milhões de dólares, dos quais 73% foram provenientes de arbitragem DEX e liquidações. Entre os custos de transação dos usuários comuns, 15%-20% são utilizados para pagar este "imposto oculto".
Uma preocupação ainda maior é a tendência de concentração do MEV: 65% do poder de construção de blocos está nas mãos dos principais construtores, e os validadores, em busca de maiores rendimentos, frequentemente escolhem blocos com alto MEV, o que torna difícil a sobrevivência dos construtores menores. Especialistas alertam que, se o poder de ordenação de blocos for monopolizado por poucas instituições, o Ethereum pode se transformar em "um parque de diversões de alta frequência de Wall Street".
Para enfrentar esse desafio, a comunidade Ethereum está explorando várias soluções:
Pool de memória criptografada: oculta informações de transações, evitando que robôs MEV monitorem antecipadamente.
MEV-Burn: queima de parte dos lucros MEV, enfraquecendo o incentivo à exploração dos validadores.
Separação entre Proponentes e Construtores (PBS): descentralizar o poder de construção e validação de blocos, reduzindo o risco de controle em ponto único.
No entanto, essas soluções ainda precisam buscar um equilíbrio entre equidade e eficiência. Alguns desenvolvedores apontaram que MEV não é uma vulnerabilidade, mas sim uma consequência inevitável da transparência da blockchain. O objetivo futuro deve ser como distribuir os lucros de MEV de forma mais justa, em vez de eliminá-los completamente.
Regulação e Financeirização: Oportunidades e Desafios coexistem
Em 2025, com a aprovação do ETF de Ethereum pela SEC dos EUA, a proporção de instituições que detêm ETH disparou de 5% para 18%. Ao mesmo tempo, as políticas regulatórias em todo o mundo continuam a evoluir. A União Europeia exige que os algoritmos de Rollup sejam negociados publicamente, enquanto Hong Kong exige que os prestadores de serviços de criptomoeda implementem KYC. Essas mudanças colocam o Ethereum diante do conflito final entre "conformidade" e "descentralização".
A regulamentação global apresenta uma tendência de diversificação:
Estados Unidos: O "Ato CLARITY" irá desencadear uma onda de conformidade em DeFi, o ETH é definido como "mercadoria", permitindo a custódia por bancos.
União Europeia: A regulamentação MiCA exige que os emissores de stablecoins mantenham 100% de reservas em moeda fiduciária e impõe aprovações adicionais para transações com moedas de privacidade.
China: A região continental ainda mantém uma alta pressão, mas Hong Kong, como "campo de testes", já abriu a livre circulação e negociação de ativos digitais.
As diferenças regulatórias deram origem ao fenômeno da "arbitragem regulatória", como um protocolo DeFi de destaque que implementa diferentes versões em diferentes regiões para se adaptar às regulamentações locais. Essa "conformidade fragmentada" não apenas aumenta os custos de desenvolvimento, mas também enfraquece a visão do Ethereum como uma infraestrutura global unificada.
A entrada de fundos institucionais trouxe um aumento na liquidez, mas também fez com que a correlação do preço do Ethereum com os mercados financeiros tradicionais aumentasse. Em junho de 2025, quando o Federal Reserve aumentou a taxa de juros em 0,5%, o ETH teve uma queda diária de 8%, muito superior à do Bitcoin. Essa tendência de financeirização alterou o mecanismo de captura de valor do ETH, passando de uma dependência das taxas de Gas em cadeia e do crescimento do ecossistema, para ser influenciado pelo fluxo de fundos de ETFs e pelas taxas de juros macroeconômicas.
Perspectivas Futuras: Procurando Equilíbrio em Meio a Contradições
Entrando na segunda década, o Ethereum precisa responder à questão central "como se tornar uma verdadeira infraestrutura global". Desafios como abstração de contas, integração de Layer 2, distribuição justa de MEV e adaptação regulatória são, em essência, a continuação do dilema das "três dificuldades": "descentralização, segurança, escalabilidade".
O fundador do Ethereum, Vitalik, afirmou: "Não precisamos de uma blockchain perfeita, apenas de uma 'blockchain em constante evolução'". Isso pode sugerir a direção futura do Ethereum - não resolver todos os problemas, mas buscar constantemente um equilíbrio entre ideais tecnológicos e necessidades reais, provando que redes descentralizadas podem avançar continuamente diante de vários desafios.
O grande palco da segunda década já se abriu, e o futuro do Ethereum será escrito através de cada linha de código, cada atualização e cada experiência real dos usuários.
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WalletAnxietyPatient
· 2h atrás
Após passar por tantas quedas bruscas, a carteira já está anestesiada.
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NFTRegretful
· 2h atrás
A tecnologia avançou, mas ainda não serve para nada.
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MemeTokenGenius
· 2h atrás
vender subir Eu só acredito em Vitalik Buterin
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CoinBasedThinking
· 2h atrás
Esta onda de L2 está demasiado competitiva, não?
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gas_guzzler
· 2h atrás
440 bilhões de dólares é difícil não estar em alta, não é?
Ethereum dez anos: inovações e desafios futuros coexistem
Ethereum dez anos: da experiência ao mainstream, desafios futuros permanecem
Ethereum foi lançado em 2015 como um "projeto experimental" com o bloco gênese, e hoje é uma infraestrutura importante que gerencia um valor de mais de 44 mil milhões de dólares em Layer 2. Nos últimos dez anos, Ethereum passou por várias mudanças significativas, incluindo o fork DAO, a atualização de fusão e a promoção da tecnologia Rollup, cada crise tornou-se uma oportunidade para o progresso tecnológico.
No entanto, ao entrar na segunda década, o Ethereum enfrenta múltiplos desafios. A tecnologia de abstração de contas, embora implementada, apresentou vulnerabilidades de segurança; o ecossistema Layer2 apresenta um estado de fragmentação; o problema do MEV afeta a equidade das transações; o ambiente regulatório global é complexo e em constante mudança. Esses problemas são como a espada de Dâmocles pendurada sobre a cabeça, necessitando de um equilíbrio entre o ideal tecnológico e as demandas da realidade.
Abstração de Conta: A Balança entre Conveniência e Segurança
Em maio de 2025, um usuário compartilhou uma experiência chocante nas redes sociais: bastou clicar uma vez na autorização e, em 15 minutos, os fundos da sua carteira foram transferidos. Este usuário, ao utilizar a funcionalidade "atualização de conta com um clique" de uma certa carteira, autorizou inadvertidamente um contrato malicioso, resultando na transferência automática de ETH no valor de 120.000 yuan. Este não é um caso isolado; segundo estatísticas de uma instituição de segurança em blockchain, apenas duas semanas após a atualização do Pectra, mais de 100.000 carteiras foram roubadas devido a uma vulnerabilidade de autorização do EIP-7702, com perdas totais que atingiram 150 milhões de dólares.
A implementação do EIP-7702 permite que as carteiras de usuários comuns possuam temporariamente funcionalidades de contratos inteligentes, suportando transações em lote, pagamento de taxas de Gas e outras "experiências nativas do Web3". Isso teoricamente resolve o problema de experiência do usuário que existe há muito tempo no Ethereum, simplifica o processo de operação do DeFi e até mesmo realiza a visão de "jogar Web3 sem ETH".
No entanto, essa conveniência esconde riscos de segurança. O EIP-7702 quebra a suposição subjacente de que "EOA não pode executar código de contrato", colocando contratos antigos que dependem de tx.origin==msg.sender em risco de ataques de reentrada. Mais grave ainda, hackers aproveitam a curiosidade dos usuários sobre "abstração de contas" para induzir os usuários a autorizar contratos maliciosos. De acordo com estatísticas, usuários novatos que têm seu primeiro contato com a abstração de contas representam 73% das vítimas.
Para enfrentar esses desafios, a comunidade Ethereum está promovendo o "Padrão de Segurança de Contas Inteligentes", que requer que as carteiras exibam o estado de código aberto dos contratos delegados e estabeleçam um período de reflexão de 72 horas. No entanto, o verdadeiro desafio está em como equilibrar flexibilidade e segurança, atendendo às necessidades dos usuários institucionais em relação à gestão de permissões complexas, enquanto mantém a amigabilidade para os usuários comuns.
Ecossistema Layer2: Prosperidade e divisão coexistem
O desenvolvimento da tecnologia Layer2 reduziu drasticamente os custos de transação do Ethereum, mas os usuários ainda precisam alternar frequentemente entre diferentes Rollups, e a experiência precisa ser otimizada. Até 2025, o valor total em garantia do Ethereum Layer2 ultrapassará 52 bilhões de dólares, com um volume diário de transações de 40 milhões, mostrando um enorme potencial de desenvolvimento.
Atualmente, o ecossistema Layer2 apresenta uma polarização. No grupo Optimistic Rollup, Arbitrum e Optimism dominam com 72% da quota de mercado, graças à vantagem da compatibilidade com EVM. Os representantes ZK-Rollup, zkSync e Starknet, estão rapidamente a alcançar, utilizando a tecnologia de prova de zero conhecimento, reduzindo o tempo de confirmação das transações para 2 segundos, com taxas 60% inferiores às do Optimistic Rollup.
No entanto, por trás da prosperidade do ecossistema Layer2, existem muitas preocupações.
Para resolver esses problemas, a Optimism propôs o plano "Super Chain", com o objetivo de conectar todas as Optimistic Rollups através de uma camada de segurança compartilhada. O zkSync e o Starknet, por sua vez, lançaram em conjunto a "Aliança ZK", explorando um mecanismo de reconhecimento mútuo de provas. No entanto, o progresso na implementação dessas soluções é lento, e a forma final do ecossistema Layer 2 ainda está por ser observada.
MEV: O Jogo entre Justiça e Eficiência
Com a transição do Ethereum para PoS, o MEV (valor máximo extraível) evoluiu de "privilégio dos mineradores" para uma indústria especializada. No primeiro trimestre de 2025, o total de MEV extraído no Ethereum alcançou 520 milhões de dólares, dos quais 73% foram provenientes de arbitragem DEX e liquidações. Entre os custos de transação dos usuários comuns, 15%-20% são utilizados para pagar este "imposto oculto".
Uma preocupação ainda maior é a tendência de concentração do MEV: 65% do poder de construção de blocos está nas mãos dos principais construtores, e os validadores, em busca de maiores rendimentos, frequentemente escolhem blocos com alto MEV, o que torna difícil a sobrevivência dos construtores menores. Especialistas alertam que, se o poder de ordenação de blocos for monopolizado por poucas instituições, o Ethereum pode se transformar em "um parque de diversões de alta frequência de Wall Street".
Para enfrentar esse desafio, a comunidade Ethereum está explorando várias soluções:
No entanto, essas soluções ainda precisam buscar um equilíbrio entre equidade e eficiência. Alguns desenvolvedores apontaram que MEV não é uma vulnerabilidade, mas sim uma consequência inevitável da transparência da blockchain. O objetivo futuro deve ser como distribuir os lucros de MEV de forma mais justa, em vez de eliminá-los completamente.
Regulação e Financeirização: Oportunidades e Desafios coexistem
Em 2025, com a aprovação do ETF de Ethereum pela SEC dos EUA, a proporção de instituições que detêm ETH disparou de 5% para 18%. Ao mesmo tempo, as políticas regulatórias em todo o mundo continuam a evoluir. A União Europeia exige que os algoritmos de Rollup sejam negociados publicamente, enquanto Hong Kong exige que os prestadores de serviços de criptomoeda implementem KYC. Essas mudanças colocam o Ethereum diante do conflito final entre "conformidade" e "descentralização".
A regulamentação global apresenta uma tendência de diversificação:
As diferenças regulatórias deram origem ao fenômeno da "arbitragem regulatória", como um protocolo DeFi de destaque que implementa diferentes versões em diferentes regiões para se adaptar às regulamentações locais. Essa "conformidade fragmentada" não apenas aumenta os custos de desenvolvimento, mas também enfraquece a visão do Ethereum como uma infraestrutura global unificada.
A entrada de fundos institucionais trouxe um aumento na liquidez, mas também fez com que a correlação do preço do Ethereum com os mercados financeiros tradicionais aumentasse. Em junho de 2025, quando o Federal Reserve aumentou a taxa de juros em 0,5%, o ETH teve uma queda diária de 8%, muito superior à do Bitcoin. Essa tendência de financeirização alterou o mecanismo de captura de valor do ETH, passando de uma dependência das taxas de Gas em cadeia e do crescimento do ecossistema, para ser influenciado pelo fluxo de fundos de ETFs e pelas taxas de juros macroeconômicas.
Perspectivas Futuras: Procurando Equilíbrio em Meio a Contradições
Entrando na segunda década, o Ethereum precisa responder à questão central "como se tornar uma verdadeira infraestrutura global". Desafios como abstração de contas, integração de Layer 2, distribuição justa de MEV e adaptação regulatória são, em essência, a continuação do dilema das "três dificuldades": "descentralização, segurança, escalabilidade".
O fundador do Ethereum, Vitalik, afirmou: "Não precisamos de uma blockchain perfeita, apenas de uma 'blockchain em constante evolução'". Isso pode sugerir a direção futura do Ethereum - não resolver todos os problemas, mas buscar constantemente um equilíbrio entre ideais tecnológicos e necessidades reais, provando que redes descentralizadas podem avançar continuamente diante de vários desafios.
O grande palco da segunda década já se abriu, e o futuro do Ethereum será escrito através de cada linha de código, cada atualização e cada experiência real dos usuários.