Visão Geral das Dinâmicas de Regulação das Moedas Estáveis no Mundo
Nos últimos anos, as moedas estáveis surgiram rapidamente no campo das criptomoedas, atraindo a elevada atenção das autoridades reguladoras de vários países. Como criptomoedas ligadas a moedas fiduciárias ou outros ativos, as moedas estáveis ganharam ampla aplicação em pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas, devido à sua característica de valor estável. Especialmente no atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos físicos tem se destacado, atraindo a entrada de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, e cada vez mais investidores estão voltando sua atenção para este setor.
Com a constante expansão do mercado de moeda estável, os governos de diversos países e organizações internacionais também começaram a implementar políticas relacionadas para regulamentar e supervisionar o desenvolvimento das moedas estáveis. Este artigo fará um breve resumo das dinâmicas de regulação das moedas estáveis nas principais regiões do mundo.
Estados Unidos: Governança compartilhada, legislação em andamento
Como um dos principais mercados de desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos EUA é bastante complexa. Atualmente, a estrutura regulatória das moedas estáveis nos EUA é implementada em conjunto por várias agências, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as disposições pertinentes da Lei de Valores Mobiliários. A Escritório do Controlador da Moeda (OCC), que faz parte do Departamento do Tesouro, havia proposto permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestassem serviços a emissores de moedas estáveis, mas devendo cumprir requisitos de combate à lavagem de dinheiro e conformidade. Atualmente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas legislativas, como o "Projeto de Lei de Transparência das Moedas Estáveis", na tentativa de estabelecer uma estrutura regulatória uniforme para as moedas estáveis.
União Europeia: Regulação classificada sob o quadro MiCA
A regulamentação de moeda estável da União Europeia baseia-se principalmente no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA). O MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias: tokens referenciados por ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT).
Os tokens de moeda eletrônica referem-se a tokens vinculados a uma única moeda fiduciária, como moeda estável vinculada ao euro ou ao dólar. Os tokens de referência de ativos referem-se a tokens vinculados a determinados ativos (como moeda fiduciária, mercadorias ou ativos criptográficos). O MiCA estabeleceu requisitos regulatórios correspondentes para essas duas categorias de tokens, e as entidades que emitem moeda estável devem obter licença de um Estado-Membro da UE e cumprir requisitos de reserva de capital, divulgação de transparência, entre outros.
Hong Kong: Abordagem múltipla, exploração ativa
A Autoridade Monetária de Hong Kong e o Departamento de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram, em julho de 2024, os principais conteúdos do regime de regulação de moedas estáveis. De acordo com este regime, as empresas que emitirem ou promoverem moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária ao público de Hong Kong devem obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos de regulação abrangem a gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações e prevenção à lavagem de dinheiro, entre outros aspectos.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou o programa "sandbox" para emissores de moeda estável, a fim de trocar opiniões com a indústria sobre os requisitos regulatórios propostos. Os primeiros participantes incluem a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Round Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio composto pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecom Limited.
Em dezembro de 2024, o governo de Hong Kong publicou no jornal oficial o "Projeto de Regulamentação de Moedas Estáveis", com o objetivo de introduzir um sistema de supervisão para emissores de moedas estáveis em moeda fiduciária em Hong Kong, a fim de aprimorar o quadro regulatório das atividades de ativos virtuais.
Singapura: Licenciamento e sandbox regulatório em paralelo
De acordo com a Lei dos Serviços de Pagamento de Singapura, as moedas estáveis são consideradas um tipo de token de pagamento digital, cuja emissão e circulação requerem autorização da Autoridade Monetária de Singapura (MAS). A MAS também oferece um sandbox regulatório para startups, a fim de testar modelos de negócios relacionados com moedas estáveis.
Japão: Definição clara, classificação rigorosa
Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento (PSA), estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e negociação de moedas estáveis. A PSA revisada define as moedas estáveis totalmente suportadas por moeda fiduciária como "ferramenta de pagamento eletrónico" (EPI). Apenas três tipos de instituições podem emitir moedas estáveis: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias. As instituições que desejam realizar negócios relacionados com moedas estáveis devem primeiro se registrar como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónico (EPISP).
Brasil: oscilações políticas, direção indefinida
O presidente do Banco Central do Brasil (BCB), Roberto Campos Neto, afirmou em outubro de 2024 que planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o BCB apresentou uma proposta regulatória que sugere proibir os usuários de retirar moedas estáveis de exchanges centralizadas para carteiras autônomas. No entanto, segundo relatos, o vice-diretor do sistema financeiro do BCB afirmou em dezembro que, se questões-chave, como a transparência nas transações, puderem ser melhoradas, o banco central poderá revogar essa proibição.
Conclusão
No panorama global, os governos de diversos países estão adotando diferentes abordagens para regulamentar o mercado de moeda estável. Seja estabelecendo sandboxes regulatórias ou realizando uma supervisão categórica com base nas diferentes características das moedas estáveis, é provável que mais políticas de regulamentação de moedas estáveis sejam implementadas no futuro. Vale ressaltar que os pagamentos transfronteiriços parecem estar se tornando um dos cenários de aplicação mais amplos para as moedas estáveis, o que pode influenciar a direção da regulamentação futura. Com a gradual melhoria do quadro regulatório, espera-se que o mercado de moeda estável consiga alcançar um desenvolvimento mais saudável e sustentável com base na conformidade.
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LuckyHashValue
· 18h atrás
Cuidado com a regulação excessiva, não estreite o caminho.
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CryingOldWallet
· 18h atrás
idiotas não merecem entender a regulação!
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bridge_anxiety
· 18h atrás
Esta regulamentação é mesmo cada um por si.
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UnluckyMiner
· 18h atrás
Não pode estar muito solto, nem muito apertado. É difícil de lidar.
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RugResistant
· 18h atrás
A regulamentação chegou, está estável, está estável.
Tendências globais de regulamentação de moedas estáveis: o caminho para o desenvolvimento da conformidade em um quadro diversificado
Visão Geral das Dinâmicas de Regulação das Moedas Estáveis no Mundo
Nos últimos anos, as moedas estáveis surgiram rapidamente no campo das criptomoedas, atraindo a elevada atenção das autoridades reguladoras de vários países. Como criptomoedas ligadas a moedas fiduciárias ou outros ativos, as moedas estáveis ganharam ampla aplicação em pagamentos transfronteiriços e finanças descentralizadas, devido à sua característica de valor estável. Especialmente no atual ciclo de mercado, a tokenização de ativos físicos tem se destacado, atraindo a entrada de instituições financeiras tradicionais e organizações nativas do Web3, e cada vez mais investidores estão voltando sua atenção para este setor.
Com a constante expansão do mercado de moeda estável, os governos de diversos países e organizações internacionais também começaram a implementar políticas relacionadas para regulamentar e supervisionar o desenvolvimento das moedas estáveis. Este artigo fará um breve resumo das dinâmicas de regulação das moedas estáveis nas principais regiões do mundo.
Estados Unidos: Governança compartilhada, legislação em andamento
Como um dos principais mercados de desenvolvimento de moedas estáveis, a política regulatória dos EUA é bastante complexa. Atualmente, a estrutura regulatória das moedas estáveis nos EUA é implementada em conjunto por várias agências, incluindo o Departamento do Tesouro, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) e a Comissão de Negociação de Futuros de Commodities (CFTC).
A SEC pode considerar algumas moedas estáveis como valores mobiliários, exigindo que cumpram as disposições pertinentes da Lei de Valores Mobiliários. A Escritório do Controlador da Moeda (OCC), que faz parte do Departamento do Tesouro, havia proposto permitir que bancos nacionais e associações de poupança federais prestassem serviços a emissores de moedas estáveis, mas devendo cumprir requisitos de combate à lavagem de dinheiro e conformidade. Atualmente, o Congresso dos EUA está discutindo propostas legislativas, como o "Projeto de Lei de Transparência das Moedas Estáveis", na tentativa de estabelecer uma estrutura regulatória uniforme para as moedas estáveis.
União Europeia: Regulação classificada sob o quadro MiCA
A regulamentação de moeda estável da União Europeia baseia-se principalmente no Regulamento sobre os Mercados de Ativos Cripto (MiCA). O MiCA classifica as moedas estáveis em duas categorias: tokens referenciados por ativos (ART) e tokens de moeda eletrónica (EMT).
Os tokens de moeda eletrônica referem-se a tokens vinculados a uma única moeda fiduciária, como moeda estável vinculada ao euro ou ao dólar. Os tokens de referência de ativos referem-se a tokens vinculados a determinados ativos (como moeda fiduciária, mercadorias ou ativos criptográficos). O MiCA estabeleceu requisitos regulatórios correspondentes para essas duas categorias de tokens, e as entidades que emitem moeda estável devem obter licença de um Estado-Membro da UE e cumprir requisitos de reserva de capital, divulgação de transparência, entre outros.
Hong Kong: Abordagem múltipla, exploração ativa
A Autoridade Monetária de Hong Kong e o Departamento de Assuntos Financeiros e Tesouraria publicaram, em julho de 2024, os principais conteúdos do regime de regulação de moedas estáveis. De acordo com este regime, as empresas que emitirem ou promoverem moedas estáveis lastreadas em moeda fiduciária ao público de Hong Kong devem obter uma licença da Autoridade Monetária. Os requisitos de regulação abrangem a gestão de ativos de reserva, governança corporativa, controle de riscos, divulgação de informações e prevenção à lavagem de dinheiro, entre outros aspectos.
A Autoridade Monetária de Hong Kong também lançou o programa "sandbox" para emissores de moeda estável, a fim de trocar opiniões com a indústria sobre os requisitos regulatórios propostos. Os primeiros participantes incluem a JD Coin Chain Technology (Hong Kong) Limited, a Round Coin Innovation Technology Limited, e um consórcio composto pelo Standard Chartered Bank (Hong Kong) Limited, Animoca Brands Limited e Hong Kong Telecom Limited.
Em dezembro de 2024, o governo de Hong Kong publicou no jornal oficial o "Projeto de Regulamentação de Moedas Estáveis", com o objetivo de introduzir um sistema de supervisão para emissores de moedas estáveis em moeda fiduciária em Hong Kong, a fim de aprimorar o quadro regulatório das atividades de ativos virtuais.
Singapura: Licenciamento e sandbox regulatório em paralelo
De acordo com a Lei dos Serviços de Pagamento de Singapura, as moedas estáveis são consideradas um tipo de token de pagamento digital, cuja emissão e circulação requerem autorização da Autoridade Monetária de Singapura (MAS). A MAS também oferece um sandbox regulatório para startups, a fim de testar modelos de negócios relacionados com moedas estáveis.
Japão: Definição clara, classificação rigorosa
Em junho de 2022, o Japão revisou a Lei de Serviços de Pagamento (PSA), estabelecendo um quadro regulatório para a emissão e negociação de moedas estáveis. A PSA revisada define as moedas estáveis totalmente suportadas por moeda fiduciária como "ferramenta de pagamento eletrónico" (EPI). Apenas três tipos de instituições podem emitir moedas estáveis: bancos, prestadores de serviços de transferência de fundos e empresas fiduciárias. As instituições que desejam realizar negócios relacionados com moedas estáveis devem primeiro se registrar como prestadores de serviços de ferramentas de pagamento eletrónico (EPISP).
Brasil: oscilações políticas, direção indefinida
O presidente do Banco Central do Brasil (BCB), Roberto Campos Neto, afirmou em outubro de 2024 que planeja regulamentar as moedas estáveis e a tokenização de ativos em 2025. Em novembro de 2024, o BCB apresentou uma proposta regulatória que sugere proibir os usuários de retirar moedas estáveis de exchanges centralizadas para carteiras autônomas. No entanto, segundo relatos, o vice-diretor do sistema financeiro do BCB afirmou em dezembro que, se questões-chave, como a transparência nas transações, puderem ser melhoradas, o banco central poderá revogar essa proibição.
Conclusão
No panorama global, os governos de diversos países estão adotando diferentes abordagens para regulamentar o mercado de moeda estável. Seja estabelecendo sandboxes regulatórias ou realizando uma supervisão categórica com base nas diferentes características das moedas estáveis, é provável que mais políticas de regulamentação de moedas estáveis sejam implementadas no futuro. Vale ressaltar que os pagamentos transfronteiriços parecem estar se tornando um dos cenários de aplicação mais amplos para as moedas estáveis, o que pode influenciar a direção da regulamentação futura. Com a gradual melhoria do quadro regulatório, espera-se que o mercado de moeda estável consiga alcançar um desenvolvimento mais saudável e sustentável com base na conformidade.