O incrível subir do Ethena-USDe e a revitalização do ecossistema DeFi
Recentemente, a emissão total de USDe apresentou um crescimento significativo, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares em um mês, alcançando uma taxa de crescimento mensal superior a 58%. Este crescimento deve-se principalmente ao otimismo do mercado após o Bitcoin atingir novas máximas, levando ao aumento da taxa de financiamento e, por sua vez, elevando o rendimento de staking do USDe. Embora tenha recuado em relação ao período anterior, o rendimento anualizado do USDe ainda se mantém em um alto nível de cerca de 25%.
Ao mesmo tempo, o MakerDAO, como um participante importante no ecossistema de Finanças Descentralizadas, também se beneficiou imensamente dessa tendência de subir. Sua receita diária aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um recorde histórico. Esse crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento do Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe trouxe uma enorme demanda de empréstimos para os ativos sUSDe e PT, especialmente na plataforma Morpho, onde o volume de empréstimos de DAI utilizando sUSDe e PT como colateral já atingiu cerca de 570 milhões de USD, com uma taxa de utilização dos empréstimos superior a 80% e uma taxa de rendimento anual de depósitos de 12%.
A MakerDAO forneceu empréstimos DAI através do seu módulo D3M para a Morpho e Spark, totalizando quase 2 mil milhões de USD, o que representa perto de 40% do seu lado de ativos. Estas duas operações geraram uma receita anualizada de 203 milhões de USD para a MakerDAO, equivalente a 550 mil USD por dia, representando 54% da sua receita anualizada total.
Nesta onda de renascimento do DeFi, a Ethena tornou-se um motor central. O otimismo gerado pelo novo recorde do Bitcoin elevou as taxas de financiamento, afetando assim a rentabilidade do staking do USDe. O MakerDAO, com sua cadeia de fluxo de capital completa e as propriedades de "banco central" do módulo D3M, tornou-se um suporte importante para o ecossistema do USDe. A Morpho desempenhou um papel crítico como intermediário nesse processo. Outros protocolos DeFi, como AAVE, Curve e Pendle, também se beneficiaram, em diferentes graus, do subir do USDe.
A continuidade deste modelo de crescimento depende principalmente da manutenção do diferencial de juros entre USDe e DAI. Os fatores que influenciam incluem a continuidade do sentimento de mercado em alta, a melhoria do modelo econômico da Ethena e a expansão da quota de mercado, bem como a concorrência de produtos semelhantes lançados por outras plataformas de negociação.
Apesar de o funcionamento do módulo D3M ter levantado algumas preocupações sobre a segurança do DAI, do ponto de vista do balanço patrimonial, o DAI cunhado pelo D3M é, na verdade, garantido por sDAI como colateral, que eventualmente se transforma em posições sintéticas longas e curtas com mais de 110% de LTV. Isso significa que o DAI não se transforma diretamente em uma stablecoin não colateralizada.
No entanto, o uso generalizado do módulo D3M traz de fato alguns riscos potenciais, incluindo a possibilidade de DAI voltar a ser uma "stablecoin sombra", o risco operacional da Ethena podendo ser transmitido para DAI, e a redução geral do LTV. Esses fatores exigem que os participantes do ecossistema fiquem atentos e gerenciem de perto.
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BrokenDAO
· 07-25 23:42
Ciclo de lucros sob alta rentabilidade... vamos ver quem quebra este equilíbrio.
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ImpermanentPhobia
· 07-25 17:21
shorting já está preparado, é só esperar a queda.
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MEVHunterBearish
· 07-25 17:21
são todos idiotas, quem entra, quem cai na armadilha
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NFTDreamer
· 07-25 17:18
mundo crypto novamente vai big pump
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PessimisticOracle
· 07-25 17:12
Quem não entra, perde sempre o bull run.
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BlockTalk
· 07-25 16:56
Não é à toa que é a blue chip do ecossistema DeFi.
USDe subir 58%引爆Finanças Descentralizadas生态 MakerDAO receita inovação alta
O incrível subir do Ethena-USDe e a revitalização do ecossistema DeFi
Recentemente, a emissão total de USDe apresentou um crescimento significativo, subindo de 2,4 bilhões de dólares para 3,8 bilhões de dólares em um mês, alcançando uma taxa de crescimento mensal superior a 58%. Este crescimento deve-se principalmente ao otimismo do mercado após o Bitcoin atingir novas máximas, levando ao aumento da taxa de financiamento e, por sua vez, elevando o rendimento de staking do USDe. Embora tenha recuado em relação ao período anterior, o rendimento anualizado do USDe ainda se mantém em um alto nível de cerca de 25%.
Ao mesmo tempo, o MakerDAO, como um participante importante no ecossistema de Finanças Descentralizadas, também se beneficiou imensamente dessa tendência de subir. Sua receita diária aumentou mais de 200% em relação a um mês atrás, atingindo um recorde histórico. Esse crescimento está intimamente relacionado ao desenvolvimento do Ethena. A alta taxa de rendimento de staking do USDe trouxe uma enorme demanda de empréstimos para os ativos sUSDe e PT, especialmente na plataforma Morpho, onde o volume de empréstimos de DAI utilizando sUSDe e PT como colateral já atingiu cerca de 570 milhões de USD, com uma taxa de utilização dos empréstimos superior a 80% e uma taxa de rendimento anual de depósitos de 12%.
A MakerDAO forneceu empréstimos DAI através do seu módulo D3M para a Morpho e Spark, totalizando quase 2 mil milhões de USD, o que representa perto de 40% do seu lado de ativos. Estas duas operações geraram uma receita anualizada de 203 milhões de USD para a MakerDAO, equivalente a 550 mil USD por dia, representando 54% da sua receita anualizada total.
Nesta onda de renascimento do DeFi, a Ethena tornou-se um motor central. O otimismo gerado pelo novo recorde do Bitcoin elevou as taxas de financiamento, afetando assim a rentabilidade do staking do USDe. O MakerDAO, com sua cadeia de fluxo de capital completa e as propriedades de "banco central" do módulo D3M, tornou-se um suporte importante para o ecossistema do USDe. A Morpho desempenhou um papel crítico como intermediário nesse processo. Outros protocolos DeFi, como AAVE, Curve e Pendle, também se beneficiaram, em diferentes graus, do subir do USDe.
A continuidade deste modelo de crescimento depende principalmente da manutenção do diferencial de juros entre USDe e DAI. Os fatores que influenciam incluem a continuidade do sentimento de mercado em alta, a melhoria do modelo econômico da Ethena e a expansão da quota de mercado, bem como a concorrência de produtos semelhantes lançados por outras plataformas de negociação.
Apesar de o funcionamento do módulo D3M ter levantado algumas preocupações sobre a segurança do DAI, do ponto de vista do balanço patrimonial, o DAI cunhado pelo D3M é, na verdade, garantido por sDAI como colateral, que eventualmente se transforma em posições sintéticas longas e curtas com mais de 110% de LTV. Isso significa que o DAI não se transforma diretamente em uma stablecoin não colateralizada.
No entanto, o uso generalizado do módulo D3M traz de fato alguns riscos potenciais, incluindo a possibilidade de DAI voltar a ser uma "stablecoin sombra", o risco operacional da Ethena podendo ser transmitido para DAI, e a redução geral do LTV. Esses fatores exigem que os participantes do ecossistema fiquem atentos e gerenciem de perto.