Relatório de Análise do Mercado de Criptomoedas de Maio de 2025
Situação econômica macroeconômica
Em maio de 2025, a economia dos EUA encontra-se em um ponto de viragem crucial. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho mantém-se resiliente, a política monetária entra em um período de espera, e as políticas comerciais trazem novas incertezas. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura dos ativos de risco globais pode estar à beira de uma nova reavaliação.
tendência de inflação
A taxa de variação anual do IPC ajustado sazonalmente em abril caiu para 2,3%, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, indicando uma contínua redução da pressão sobre os preços. O IPC mensal ajustado sazonalmente registou 0,2%, com falta de impulso para um aumento da inflação no curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de 40 mil milhões de dólares em títulos do governo, vista como uma medida de "quase QE", com o objetivo de liberar liquidez e realizar um novo ciclo de refinanciamento a taxas de juros baixas. Isso se tornou uma força importante para sustentar os preços dos ativos de risco.
mercado de trabalho
Em abril de 2025, foram criados 177 mil novos empregos fora do setor agrícola, muito acima das expectativas do mercado, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Isso fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura de espera em relação à política. A força contínua do emprego diminuiu as preocupações do mercado sobre uma recessão, mas também enfraqueceu a possibilidade de múltiplos cortes de taxas acima das expectativas este ano.
política monetária dinâmica
O presidente da Reserva Federal declarou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". No futuro, pode prolongar o período de manutenção de altas taxas de juros, e até aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo através da expansão do balanço para controlar a alta das taxas de juros de longo prazo. O tom da política será mais flexível, sem pressa para cortes de juros preventivos a curto prazo.
Política comercial e perspetivas da economia global
No início de maio, os Estados Unidos anunciaram a imposição de tarifas sobre produtos da União Europeia, que foram adiadas, mas já causaram um impacto no sentimento de mercado. A China implementou uma política combinada de "redução do requisito de reservas + corte de juros", liberando uma grande quantidade de liquidez. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre os EUA e a China a aquecerem, elevando simultaneamente a propensão ao risco.
Mercado de criptomoedas
análise de volume de negociação
Até 27 de maio, o volume médio diário de negociação no mercado foi de 117,4 mil milhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de capital continua a recuperar. O mercado como um todo apresenta características de alta volatilidade, com várias ocasiões em que o volume diário de negociação ultrapassou um aumento de 50%. No início e no final de maio, o volume de negociação aumentou significativamente, com o volume diário de negociação a ultrapassar 180 mil milhões de dólares, durante o qual o preço do BTC ultrapassou 100 mil dólares e 110 mil dólares, com a sensação de alta no mercado a aquecer significativamente.
análise de valor de mercado
Até 27 de maio, o valor total de mercado das criptomoedas recuperou para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6%, enquanto a participação de mercado do ETH é de 9,6%, com este último apresentando um crescimento de 29,7% em relação ao período anterior, mostrando que a preferência de alocação de recursos para o ETH continua a aumentar. Desde 8 de maio, após o valor total de mercado ultrapassar 3,3 trilhões de dólares, o mercado tem subido de forma constante, evidenciando uma tendência clara de recuperação estrutural.
novos tokens populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com background de VC continuam a dominar, incluindo projetos da categoria Layer2 como SOPH e B2. Além disso, o USD1 como narrativa popular de maio, projetos relacionados como B, Lista e Staketone também receberam ampla atenção do mercado.
Análise de dados on-chain
fluxo de fundos ETF
Em maio, o fluxo líquido para ETFs de BTC foi de 5,77 mil milhões de dólares, enquanto o fluxo líquido para ETFs de ETH foi de 317 milhões de dólares. O preço do BTC subiu de $94,212 no início do mês para $108,969, um aumento de aproximadamente 13,5%. O preço do ETH subiu de $1,794 para $2,635, um aumento de 31,9%.
mercado de criptomoedas
O mercado de stablecoins continuou a mostrar um forte crescimento em maio, com um aumento total da circulação de cerca de 7,28 mil milhões de dólares. USDT, USDE e DAI tornaram-se os principais motores de crescimento.
Análise de preços das principais moedas
BTC
O Bitcoin está a lutar para se manter acima de $109,588, mostrando que a cada pequena correção há compradores a intervir. Se romper os $111,980, pode disparar para $130,000. Abaixo, $104,886 é um nível de suporte chave.
ETH
Ethereum recuperou de $2,425, os touros irão novamente tentar romper a resistência de $2,738. Se bem-sucedidos, podem subir até $3,000. O suporte abaixo está em $2,323 e $2,111.
SOL
Solana encontrou suporte em $169, os touros tentarão novamente romper $188. Se tiver sucesso, pode subir para $210 ou até $220. O suporte abaixo está em $151.
Eventos em Destaque
USD1 ecossistema
Em meados de maio, a popularidade do USD1 disparou, e até o dia 28, seu valor de mercado ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. Sua principal vantagem é que é emitida sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de moeda estável endossado por um presidente. Vários tokens relacionados a parceiros do USD1 tiveram um aumento significativo de preço, impulsionando o mercado em relação ao conceito "WLFI+USD1".
A ascensão da plataforma Believe
O token central da plataforma Believe, o Launchcoin, subiu de $0,014 no início do mês para um pico de $0,36, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "assetização social", onde os usuários podem emitir tokens ao publicar tweets com $TICKER e @launchcoin na plataforma X. No entanto, o token $YAPPER, que recebeu apoio excessivo da plataforma, caiu mais de 66% após o lançamento, gerando dúvidas na comunidade.
Perspectivas Futuras
legislação sobre stablecoins
A proposta de lei "GENIUS" foi aprovada por moção de debate, entrando no processo de revisão. O núcleo da proposta inclui restrições de qualificação para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade. Espera-se que o processo legislativo possa ser concluído no quarto trimestre de 2024, e projetos de stablecoin com alta conformidade têm potencial para obter maior reconhecimento no mercado.
aprovação de garantia de ETF de Ethereum
A SEC adiou a decisão sobre o ETF de confiança do Ethereum para 1 de junho, com o prazo final no final de outubro. Hong Kong aprovou o ETF de staking de Ethereum, e o mercado americano espera que os reguladores cheguem a um quadro relacionado em breve. Uma vez implementado, isso impulsionará o Ethereum e ativos relacionados como Lido, Eigen, entre outros, a uma nova onda de entusiasmo no mercado.
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O mercado de criptomoedas recupera totalmente em maio de 2025, com o Bitcoin a ultrapassar os 110 mil dólares.
Relatório de Análise do Mercado de Criptomoedas de Maio de 2025
Situação econômica macroeconômica
Em maio de 2025, a economia dos EUA encontra-se em um ponto de viragem crucial. A inflação continua a recuar, o mercado de trabalho mantém-se resiliente, a política monetária entra em um período de espera, e as políticas comerciais trazem novas incertezas. Nesse contexto, o mercado de criptomoedas demonstra uma forte capacidade de resistência, e a estrutura dos ativos de risco globais pode estar à beira de uma nova reavaliação.
tendência de inflação
A taxa de variação anual do IPC ajustado sazonalmente em abril caiu para 2,3%, o nível mais baixo desde fevereiro de 2021, indicando uma contínua redução da pressão sobre os preços. O IPC mensal ajustado sazonalmente registou 0,2%, com falta de impulso para um aumento da inflação no curto prazo. Ao mesmo tempo, o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou uma operação de recompra de 40 mil milhões de dólares em títulos do governo, vista como uma medida de "quase QE", com o objetivo de liberar liquidez e realizar um novo ciclo de refinanciamento a taxas de juros baixas. Isso se tornou uma força importante para sustentar os preços dos ativos de risco.
mercado de trabalho
Em abril de 2025, foram criados 177 mil novos empregos fora do setor agrícola, muito acima das expectativas do mercado, refletindo a resiliência do mercado de trabalho. Isso fornece uma base para o Federal Reserve manter uma postura de espera em relação à política. A força contínua do emprego diminuiu as preocupações do mercado sobre uma recessão, mas também enfraqueceu a possibilidade de múltiplos cortes de taxas acima das expectativas este ano.
política monetária dinâmica
O presidente da Reserva Federal declarou que irá reavaliar a atual estrutura da política monetária, podendo abandonar o mecanismo de "meta de inflação média". No futuro, pode prolongar o período de manutenção de altas taxas de juros, e até aumentar a compra de títulos do governo de médio e longo prazo através da expansão do balanço para controlar a alta das taxas de juros de longo prazo. O tom da política será mais flexível, sem pressa para cortes de juros preventivos a curto prazo.
Política comercial e perspetivas da economia global
No início de maio, os Estados Unidos anunciaram a imposição de tarifas sobre produtos da União Europeia, que foram adiadas, mas já causaram um impacto no sentimento de mercado. A China implementou uma política combinada de "redução do requisito de reservas + corte de juros", liberando uma grande quantidade de liquidez. Esta ação é vista como o início de um novo ciclo de afrouxamento, com as expectativas de melhoria nas relações entre os EUA e a China a aquecerem, elevando simultaneamente a propensão ao risco.
Mercado de criptomoedas
análise de volume de negociação
Até 27 de maio, o volume médio diário de negociação no mercado foi de 117,4 mil milhões de dólares, um aumento de 15,8% em relação ao período anterior, mostrando que a atividade de capital continua a recuperar. O mercado como um todo apresenta características de alta volatilidade, com várias ocasiões em que o volume diário de negociação ultrapassou um aumento de 50%. No início e no final de maio, o volume de negociação aumentou significativamente, com o volume diário de negociação a ultrapassar 180 mil milhões de dólares, durante o qual o preço do BTC ultrapassou 100 mil dólares e 110 mil dólares, com a sensação de alta no mercado a aquecer significativamente.
análise de valor de mercado
Até 27 de maio, o valor total de mercado das criptomoedas recuperou para 3,56 trilhões de dólares, um aumento de 17,0% em relação ao mês passado. Dentre eles, a participação de mercado do BTC é de 62,6%, enquanto a participação de mercado do ETH é de 9,6%, com este último apresentando um crescimento de 29,7% em relação ao período anterior, mostrando que a preferência de alocação de recursos para o ETH continua a aumentar. Desde 8 de maio, após o valor total de mercado ultrapassar 3,3 trilhões de dólares, o mercado tem subido de forma constante, evidenciando uma tendência clara de recuperação estrutural.
novos tokens populares
Entre os tokens populares lançados em maio, os projetos com background de VC continuam a dominar, incluindo projetos da categoria Layer2 como SOPH e B2. Além disso, o USD1 como narrativa popular de maio, projetos relacionados como B, Lista e Staketone também receberam ampla atenção do mercado.
Análise de dados on-chain
fluxo de fundos ETF
Em maio, o fluxo líquido para ETFs de BTC foi de 5,77 mil milhões de dólares, enquanto o fluxo líquido para ETFs de ETH foi de 317 milhões de dólares. O preço do BTC subiu de $94,212 no início do mês para $108,969, um aumento de aproximadamente 13,5%. O preço do ETH subiu de $1,794 para $2,635, um aumento de 31,9%.
mercado de criptomoedas
O mercado de stablecoins continuou a mostrar um forte crescimento em maio, com um aumento total da circulação de cerca de 7,28 mil milhões de dólares. USDT, USDE e DAI tornaram-se os principais motores de crescimento.
Análise de preços das principais moedas
BTC
O Bitcoin está a lutar para se manter acima de $109,588, mostrando que a cada pequena correção há compradores a intervir. Se romper os $111,980, pode disparar para $130,000. Abaixo, $104,886 é um nível de suporte chave.
ETH
Ethereum recuperou de $2,425, os touros irão novamente tentar romper a resistência de $2,738. Se bem-sucedidos, podem subir até $3,000. O suporte abaixo está em $2,323 e $2,111.
SOL
Solana encontrou suporte em $169, os touros tentarão novamente romper $188. Se tiver sucesso, pode subir para $210 ou até $220. O suporte abaixo está em $151.
Eventos em Destaque
USD1 ecossistema
Em meados de maio, a popularidade do USD1 disparou, e até o dia 28, seu valor de mercado ultrapassou 2,1 bilhões de dólares, tornando-se a sétima maior moeda estável. Sua principal vantagem é que é emitida sob a liderança da família Trump, sendo o primeiro projeto de moeda estável endossado por um presidente. Vários tokens relacionados a parceiros do USD1 tiveram um aumento significativo de preço, impulsionando o mercado em relação ao conceito "WLFI+USD1".
A ascensão da plataforma Believe
O token central da plataforma Believe, o Launchcoin, subiu de $0,014 no início do mês para um pico de $0,36, com um valor de mercado que chegou a quase 310 milhões de dólares. A plataforma foca no conceito de "assetização social", onde os usuários podem emitir tokens ao publicar tweets com $TICKER e @launchcoin na plataforma X. No entanto, o token $YAPPER, que recebeu apoio excessivo da plataforma, caiu mais de 66% após o lançamento, gerando dúvidas na comunidade.
Perspectivas Futuras
legislação sobre stablecoins
A proposta de lei "GENIUS" foi aprovada por moção de debate, entrando no processo de revisão. O núcleo da proposta inclui restrições de qualificação para emissão, requisitos de reservas e obrigações de conformidade. Espera-se que o processo legislativo possa ser concluído no quarto trimestre de 2024, e projetos de stablecoin com alta conformidade têm potencial para obter maior reconhecimento no mercado.
aprovação de garantia de ETF de Ethereum
A SEC adiou a decisão sobre o ETF de confiança do Ethereum para 1 de junho, com o prazo final no final de outubro. Hong Kong aprovou o ETF de staking de Ethereum, e o mercado americano espera que os reguladores cheguem a um quadro relacionado em breve. Uma vez implementado, isso impulsionará o Ethereum e ativos relacionados como Lido, Eigen, entre outros, a uma nova onda de entusiasmo no mercado.