Bitcoin ETF: Oportunidades e Desafios Estratégicos em Hong Kong

A introdução do Bitcoin ETF gerou grande discussão no mercado, com a narrativa de alta a impulsionar o BTC a ultrapassar os máximos anteriores, mas os investidores de longo prazo a realizarem lucros também trouxeram uma correção de preços. Esse fenômeno de alta e baixa está em linha com a lógica dos mercados de commodities tradicionais.

Na discussão sobre o ETF de moeda Bitcoin/Éter, as seguintes questões merecem atenção:

1. Regulação e características dos produtos do ETF de Bitcoin/ Ethereum de Hong Kong
2. Situação do volume de negociação de ETFs de Bitcoin/Ethereum a nível global e seu impacto
3. O jogo entre as finanças tradicionais e o mercado de ativos virtuais, fontes de financiamento e a disposição das instituições

Ambiente Regulatório: Decisões Rápidas vs. Aprovações Cautelosas

A atitude dos diferentes jurisdições em relação aos ETFs de ativos virtuais varia, refletindo as diferenças nos sistemas regulatórios. A Europa ( e o Canadá ) dependem de decisões centralizadas, enquanto os Estados Unidos passaram por uma longa luta entre o mercado e os órgãos reguladores.

Comparação do quadro regulatório:

| País | Data de Aprovação | Agência Reguladora | Motivo | Velocidade de Aprovação | |------|----------|----------|------|----------| | Estados Unidos | Janeiro de 2024 | CFTC, SEC | Controvérsias sobre commodities e valores mobiliários, questões de jurisdição regulatória | Lento | | Hong Kong | Abril de 2024 | SFC | Poder de regulação centralizado | Rápido | | Canadá | Fevereiro de 2021 | CSA | Sistema regulatório alinhado | Centro |

Características do produto: Vantagens únicas do ETF de Hong Kong

O ETF de ativos virtuais à vista de Hong Kong possui as seguintes características:

1. Suporte para negociação de múltiplas moedas ( dólares de Hong Kong, dólares, yuanes )
2. Oferecer opções de resgate em criptomoedas físicas e em dinheiro
3. Existem participações não cotadas
4. As plataformas de negociação e os custodiante são supervisionados pela Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong
5. Fornecer cobertura de seguro
6. Risco de instrumentos derivados e custos de rolagem
7. Abrir para investidores profissionais e de retalho em Hong Kong

Estas características conferem uma vantagem única aos ETFs de Hong Kong, ajudando a atrair um grupo diversificado de investidores.

Escala de Negociação: O Potencial dos ETFs de Hong Kong

O Bitcoin ETF de Hong Kong deve atingir um tamanho de 10 bilhões de dólares até o final do ano. Embora ainda haja uma lacuna em comparação com os Estados Unidos, ele tem uma posição importante no mercado asiático.

Comparação de escala do ETF ( Unidade: milhões de dólares ):

• Escala total do ETF dos EUA: 71900
• Escala total do ETF de Hong Kong: 521
• Escala total do ETF canadense: 301

Máxima gestão de ativos BTC ETF:

• Grayscale Bitcoin Trust dos EUA: 264
• Hong Kong ( previsão ): 100
• Canadá PURPOSE BITCOIN ETF: 13

As Vantagens Únicas do ETF de Hong Kong

1. Oportunidade de arbitragem spot:

   • Impulsionar a liquidez e a profundidade do mercado
   • Trazer poder de precificação e novas oportunidades de negócios para a exchange
   • Promover o desenvolvimento de novas ferramentas e serviços de negociação

2. Vantagens fiscais:

   • Hong Kong não tem imposto sobre ganhos de capital
   • Evitar o imposto de retenção de 30% sobre dividendos nos EUA

Impacto no mercado financeiro de Hong Kong

1. Pode reduzir a liquidez do mercado de ações de Hong Kong

2. Os fundos estão a transferir-se do mercado de ações tradicional para o ETF de ativos virtuais

3. A entrada do capital estatal traz novas oportunidades:

   • Aumentar a confiança dos investidores
   • Melhorar o ambiente de financiamento
   • Expandir a base de clientes

4. Transformação das instituições financeiras tradicionais:

   • Expandir para cima e para baixo na cadeia industrial
   • Lançar produtos inovadores
   • Reforçar a cooperação entre setores

Conclusão

O lançamento do ETF de ativos virtuais em Hong Kong é um marco importante, proporcionando um canal de entrada em conformidade para o "old money", melhorando a imagem e a legalidade dos ativos virtuais. Esta medida aumentou a liquidez do mercado, promoveu a inovação no setor e ajudou Hong Kong a estabelecer sua posição como um centro financeiro Web3 de classe mundial.

No entanto, os investidores devem estar cientes de que o mercado de ativos virtuais ainda apresenta riscos significativos e a volatilidade dos rendimentos é alta. As decisões de investimento devem ser baseadas na capacidade de risco individual e avaliadas com cautela.