Bitcoin Reduzir para metade um ano: novo ciclo apresenta uma dinâmica diferente
Bitcoin passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta características completamente diferentes em comparação aos anteriores. Ao contrário do crescimento explosivo que ocorreu após as reduções anteriores, a alta do Bitcoin neste ciclo foi relativamente moderada, subindo apenas 31%, enquanto no ciclo anterior, no mesmo período, a alta foi de 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo como a razão MVRV mostram uma grande diminuição nos lucros não realizados, indicando que o mercado está se tornando mais maduro, e o espaço para aumentos está sendo comprimido. essas mudanças podem significar que o Bitcoin está entrando em uma nova fase, caracterizada não mais por aumentos parabólicos, mas por um crescimento mais gradual impulsionado por instituições.
A singularidade deste ciclo
O desenvolvimento da trajetória do ciclo do Bitcoin desta vez é claramente diferente dos anteriores, o que pode indicar que a forma como o mercado reage ao evento de Reduzir para metade está a mudar.
Nos ciclos iniciais (especialmente de 2012 a 2016 e de 2016 a 2020), o Bitcoin geralmente apresenta um forte aumento após a Reduzir para metade. Este período é frequentemente acompanhado por uma forte dinâmica de alta e uma tendência de preços em forma de parábola, impulsionada principalmente pelo entusiasmo dos pequenos investidores e pela demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual apresenta um caminho de desenvolvimento diferente. Os preços não aceleraram após o Reduzir para metade, mas começaram a disparar antes de outubro e dezembro de 2024, seguido por uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro. Este comportamento de aumento antecipado contrasta fortemente com o padrão histórico, onde o Reduzir para metade costumava ser um catalisador para grandes aumentos.
As causas dessa transformação são diversas. Bitcoin já não é apenas um ativo especulativo impulsionado por pequenos investidores, mas é cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. O aumento da participação de investidores institucionais, juntamente com pressões macroeconômicas e mudanças na estrutura do mercado, resultou em uma reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal óbvio dessa evolução é que a intensidade de cada ciclo está a diminuir. À medida que o valor de mercado do Bitcoin cresce, os aumentos explosivos dos primeiros anos tornam-se cada vez mais difíceis de replicar. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, o aumento durante o mesmo período deste ciclo foi apenas de 31%, muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está entrando em uma nova fase, caracterizada por uma volatilidade reduzida e um crescimento de longo prazo mais estável. Reduzir para metade pode não ser mais o principal motor, enquanto outros fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais estão a desempenhar um papel maior.
É importante notar que, em ciclos anteriores, houve períodos de consolidação e correção antes de retomar a tendência de alta. Embora a fase atual possa parecer lenta ou carecer de estímulo, pode representar um ajuste saudável antes da próxima alta.
Este ciclo pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática quebra da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente mais sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A relação MVRV dos detentores de longo prazo reflete a maturidade do mercado
O valor de mercado dos detentores de longo prazo (LTH) em relação à razão MVRV tem sido um indicador confiável para medir lucros não realizados, mostrando os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. No entanto, esse valor tem mostrado uma tendência de queda ao longo do tempo.
No ciclo de 2016 a 2020, o índice LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, indicando enormes lucros não realizados e uma clara formação de topo. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu abruptamente para 12,2, apesar de o preço do Bitcoin ter alcançado um recorde histórico na altura.
Neste período, até agora, a taxa LTH MVRV atingiu um valor máximo de apenas 4,35, com uma queda significativa. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, apesar do grande aumento no preço do Bitcoin. Esta tendência é evidente: o múltiplo de lucro de cada ciclo está a diminuir.
O espaço de subida explosiva do Bitcoin está a ser comprimido, e o mercado está a tornar-se mais maduro. À medida que o mercado amadurece, os retornos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de obter. A era de múltiplos lucros extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desaparecer, substituída por um crescimento mais moderado ou estável.
O crescimento constante do tamanho do mercado significa que são necessários exponencialmente mais fundos para impulsionar significativamente os preços. No entanto, isso não significa que este ciclo já atingiu o pico. Ciclos anteriores normalmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas fases de correção, antes de atingir novos máximos.
Com o papel dos investidores institucionais a tornar-se cada vez mais importante, a fase de acumulação pode prolongar-se. Assim, a venda dos lucros máximos pode não ocorrer de forma tão repentina como nas fases iniciais.
Se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está passando de uma fase de crescimento louco e cíclico para um modelo de crescimento mais moderado, mas estruturado. Os aumentos mais acentuados podem já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.
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MEVHunterWang
· 14h atrás
O mercado não está como esperado, mantenho a calma e acumulo moedas.
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Anon4461
· 22h atrás
O bull run acabou? 典
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SandwichTrader
· 22h atrás
Esta vez, os idiotas ficaram realmente confusos.
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RektButStillHere
· 22h atrás
Reduzir para metade virou um pão de legumes, quem ainda segue isso?
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CryingOldWallet
· 22h atrás
Estratégia nova das instituições para fazer as pessoas de parvas?
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0xLostKey
· 22h atrás
O movimento já está tão fraco assim.
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NullWhisperer
· 22h atrás
hmm... tecnicamente falando, a maturidade do mercado = menores ganhos. caso fascinante, para ser honesto
Bitcoin Reduzir para metade um aniversário: características do novo ciclo e análise de lucros dos suportes de longo prazo
Bitcoin Reduzir para metade um ano: novo ciclo apresenta uma dinâmica diferente
Bitcoin passou um ano desde a última redução para metade, e este ciclo apresenta características completamente diferentes em comparação aos anteriores. Ao contrário do crescimento explosivo que ocorreu após as reduções anteriores, a alta do Bitcoin neste ciclo foi relativamente moderada, subindo apenas 31%, enquanto no ciclo anterior, no mesmo período, a alta foi de 436%.
Ao mesmo tempo, indicadores de detentores de longo prazo como a razão MVRV mostram uma grande diminuição nos lucros não realizados, indicando que o mercado está se tornando mais maduro, e o espaço para aumentos está sendo comprimido. essas mudanças podem significar que o Bitcoin está entrando em uma nova fase, caracterizada não mais por aumentos parabólicos, mas por um crescimento mais gradual impulsionado por instituições.
A singularidade deste ciclo
O desenvolvimento da trajetória do ciclo do Bitcoin desta vez é claramente diferente dos anteriores, o que pode indicar que a forma como o mercado reage ao evento de Reduzir para metade está a mudar.
Nos ciclos iniciais (especialmente de 2012 a 2016 e de 2016 a 2020), o Bitcoin geralmente apresenta um forte aumento após a Reduzir para metade. Este período é frequentemente acompanhado por uma forte dinâmica de alta e uma tendência de preços em forma de parábola, impulsionada principalmente pelo entusiasmo dos pequenos investidores e pela demanda especulativa.
No entanto, o ciclo atual apresenta um caminho de desenvolvimento diferente. Os preços não aceleraram após o Reduzir para metade, mas começaram a disparar antes de outubro e dezembro de 2024, seguido por uma consolidação em janeiro de 2025 e uma correção no final de fevereiro. Este comportamento de aumento antecipado contrasta fortemente com o padrão histórico, onde o Reduzir para metade costumava ser um catalisador para grandes aumentos.
As causas dessa transformação são diversas. Bitcoin já não é apenas um ativo especulativo impulsionado por pequenos investidores, mas é cada vez mais visto como uma ferramenta financeira madura. O aumento da participação de investidores institucionais, juntamente com pressões macroeconômicas e mudanças na estrutura do mercado, resultou em uma reação do mercado mais cautelosa e complexa.
Outro sinal óbvio dessa evolução é que a intensidade de cada ciclo está a diminuir. À medida que o valor de mercado do Bitcoin cresce, os aumentos explosivos dos primeiros anos tornam-se cada vez mais difíceis de replicar. Por exemplo, no ciclo de 2020 a 2024, o Bitcoin subiu 436% um ano após a redução para metade. Em comparação, o aumento durante o mesmo período deste ciclo foi apenas de 31%, muito mais moderado.
Esta mudança pode significar que o Bitcoin está entrando em uma nova fase, caracterizada por uma volatilidade reduzida e um crescimento de longo prazo mais estável. Reduzir para metade pode não ser mais o principal motor, enquanto outros fatores como taxas de juro, liquidez e fundos institucionais estão a desempenhar um papel maior.
É importante notar que, em ciclos anteriores, houve períodos de consolidação e correção antes de retomar a tendência de alta. Embora a fase atual possa parecer lenta ou carecer de estímulo, pode representar um ajuste saudável antes da próxima alta.
Este ciclo pode continuar a desviar-se do padrão histórico. Pode não haver uma dramática quebra da bolha no topo, mas sim uma tendência de alta mais duradoura e estruturalmente mais sólida, impulsionada mais pelos fundamentos do que pela especulação.
A relação MVRV dos detentores de longo prazo reflete a maturidade do mercado
O valor de mercado dos detentores de longo prazo (LTH) em relação à razão MVRV tem sido um indicador confiável para medir lucros não realizados, mostrando os lucros obtidos pelos investidores de longo prazo antes de começarem a vender. No entanto, esse valor tem mostrado uma tendência de queda ao longo do tempo.
No ciclo de 2016 a 2020, o índice LTH MVRV atingiu um pico de 35,8, indicando enormes lucros não realizados e uma clara formação de topo. No ciclo de 2020 a 2024, esse pico caiu abruptamente para 12,2, apesar de o preço do Bitcoin ter alcançado um recorde histórico na altura.
Neste período, até agora, a taxa LTH MVRV atingiu um valor máximo de apenas 4,35, com uma queda significativa. Isso indica que os lucros obtidos pelos detentores de longo prazo estão muito abaixo dos ciclos anteriores, apesar do grande aumento no preço do Bitcoin. Esta tendência é evidente: o múltiplo de lucro de cada ciclo está a diminuir.
O espaço de subida explosiva do Bitcoin está a ser comprimido, e o mercado está a tornar-se mais maduro. À medida que o mercado amadurece, os retornos explosivos tornam-se naturalmente mais difíceis de obter. A era de múltiplos lucros extremos e impulsionados por ciclos pode estar a desaparecer, substituída por um crescimento mais moderado ou estável.
O crescimento constante do tamanho do mercado significa que são necessários exponencialmente mais fundos para impulsionar significativamente os preços. No entanto, isso não significa que este ciclo já atingiu o pico. Ciclos anteriores normalmente incluem longos períodos de consolidação ou pequenas fases de correção, antes de atingir novos máximos.
Com o papel dos investidores institucionais a tornar-se cada vez mais importante, a fase de acumulação pode prolongar-se. Assim, a venda dos lucros máximos pode não ocorrer de forma tão repentina como nas fases iniciais.
Se a tendência de queda do índice MVRV continuar, isso pode reforçar a ideia de que o Bitcoin está passando de uma fase de crescimento louco e cíclico para um modelo de crescimento mais moderado, mas estruturado. Os aumentos mais acentuados podem já ter passado, especialmente para os investidores que entraram no mercado no final do ciclo.