Análise da tecnologia de tokenização de ativos do mundo real

A tokenização de ativos do mundo real (RWAs) são tokens digitais na blockchain que representam a propriedade ou direitos legais sobre ativos tangíveis ou intangíveis. A tokenização abrange uma ampla gama de classes de ativos, incluindo imóveis, commodities, obras de arte, colecionáveis, propriedade intelectual e instrumentos financeiros.

Ao implementar a propriedade fracionada, a tokenização aumentou a liquidez dos ativos, permitindo que mais pessoas participem do investimento. O livro-razão imutável da blockchain garante registros de propriedade transparentes, reduzindo o risco de fraude. Os ativos tokenizados negociados em bolsas descentralizadas trouxeram uma acessibilidade e eficiência de mercado sem precedentes.

De acordo com a análise, espera-se que o valor total de mercado de todos os tipos de ativos tokenizados atinja cerca de 20 trilhões de dólares até 2030, com um cenário pessimista de 10 trilhões de dólares e um cenário otimista que pode chegar a 40 trilhões de dólares. Estas estimativas não incluem stablecoins, para evitar contagens duplas.

Sistema Atual

A tokenização de ativos do mundo real é representada através da blockchain ou de um livro-razão distribuído semelhante na forma de tokens digitais, indicando a propriedade de ativos fora da cadeia. Este processo conecta as características, a propriedade e o valor do ativo à sua forma digital. Os tokens, como ferramentas de posse digital, permitem que os detentores reivindiquem a propriedade do ativo subjacente.

Historicamente, os certificados de posse física eram usados para provar a propriedade de ativos, mas eram suscetíveis a ameaças de segurança. As ferramentas de posse digital que surgiram na década de 1980 não conseguiram ser implementadas devido a limitações tecnológicas. A indústria financeira virou-se para sistemas de registro eletrônicos centralizados, que, embora tenham melhorado a eficiência, introduziram novos custos e problemas de ineficiência.

Sistema baseado em tecnologia de livro-razão distribuído

O desenvolvimento da tecnologia de livro razão distribuído (DLT) possibilitou a reavaliação de títulos ou tokens digitais. A DLT é composta por protocolos e estruturas que permitem que computadores proponham e verifiquem transações em uma rede, mantendo os registros sincronizados. A descentralização reduz a carga administrativa e diminui o risco de falhas no sistema.

Solução descentralizada

A blockchain é uma tecnologia de livro-razão distribuído que opera através de uma rede de computadores descentralizada. Os Tokens podem ser emitidos em cadeias privadas com permissão e em cadeias públicas sem permissão. A escolha da blockchain determina o nível de controle que o emissor do Token pode manter.

Uma das principais vantagens da tokenização de ativos é a automação através de contratos inteligentes. Os contratos inteligentes são programas na blockchain que são executados quando determinadas condições são atendidas. Essa automação torna as operações mais eficientes e seguras, permitindo transferências mais rápidas e com custos mais baixos.

tokenização

A tokenização de ativos do mundo real pode ser analisada através da forma de representação e propriedade dos ativos. A representação inclui as características econômicas dos ativos, e a verificação da propriedade requer um livro-razão. Ativos off-chain mantêm direitos através de certificados físicos ou formas não-papéis, enquanto ativos on-chain existem na forma digital aprimorada ou nativa digital.

A tokenização tem quatro métodos principais:

1. Propriedade direta: os tokens digitais atuam como registros oficiais de propriedade.
2. 1:1 ativos suportados Token: o custodiante detém os ativos e emite Token que representam os direitos diretos sobre o ativo subjacente.
3. Tokens sobrecolateralizados: emitir tokens utilizando ativos que são diferentes dos ativos esperados como colateral.
4. Token insuficientemente garantido: Os tokens emitidos destinam-se a rastrear o valor de um determinado ativo, mas não estão totalmente garantidos.

Vantagens da tokenização

A tokenização de ativos do mundo real é realizada através da tecnologia de livro-razão distribuído, aumentando a eficiência. As principais vantagens incluem:

1. Liquidação atómica: a execução simultânea de duas etapas da transação através de contratos inteligentes, eliminando o risco de contraparte.
2. Aumento da liquidez: Aumentar a transferibilidade dos ativos, tornando ativos que antes não eram negociáveis em ativos negociáveis.
3. Reduzir intermediários: estruturas de dados descentralizadas e contratos inteligentes substituem instituições intermediárias tradicionais.
4. Implementação de automação: contratos inteligentes executam automaticamente condições pré-definidas, simplificando tarefas manuais.
5. Promover a conformidade: A padronização e a automação dos processos tornam a conformidade mais eficiente e uniforme.
6. Market Maker Automatizado: Um pool de ativos gerido por contrato inteligente que automaticamente combina compradores e vendedores.

RWA tokenização de riscos e custos

Ativos tokenizados enfrentam desafios técnicos e regulatórios. Os riscos técnicos incluem segurança cibernética, escalabilidade do sistema e problemas de eficiência. As questões regulatórias envolvem conformidade com a legislação de combate à lavagem de dinheiro, estruturas de governança e proteção de dados.

O comportamento dos investidores e a dinâmica do mercado também trazem complexidade adicional. Os riscos de mercado incluem a possibilidade de os ativos estarem sobrevalorizados e o aumento da volatilidade dos preços. As preocupações ambientais também não devem ser ignoradas.

A transição para um sistema financeiro tokenizado envolve custos enormes, incluindo transformações de infraestrutura, custos de integração, atividades de educação e consumo de energia. Para aproveitar plenamente as vantagens da tokenização, é necessário enfrentar esses desafios multifacetados.