Tokenização de Ações: Oportunidades e Desafios

A tokenização de ações como um conceito já existe há muitos anos, desde o surgimento dos STO em 2017 até a atual onda de RWA, este campo passou por várias evoluções. Nos primeiros tempos, os STO eram vistos como uma alternativa regulada ao ICO, mas, por várias razões, seu desenvolvimento foi lento. Durante a onda DeFi de 2020, alguns projetos tentaram criar ativos sintéticos vinculados a ações por meio de contratos inteligentes, mas, no final, não conseguiram obter ampla adoção.

Recentemente, com a mudança no ambiente regulatório, o conceito de RWA voltou a chamar a atenção do mercado. Diferente dos modelos anteriores, o atual RWA de ações enfatiza a emissão de tokens garantidos 1:1 por ativos reais através de uma estrutura de conformidade. Atualmente, este mercado ainda está em estágio inicial, com foco nas ações dos EUA.

É importante notar que a Exodus Movement se tornou a primeira empresa listada nos EUA a tokenizar ações ordinárias, obtendo a aprovação da SEC para migrar as ações Classe A para a blockchain Algorand. Isso marca uma mudança na atitude regulatória, trazendo sinais positivos para o desenvolvimento do setor.

Além da Exodus, a empresa suíça Backed Finance também está ativamente a investir neste setor. A empresa permite que usuários com KYC mintem tokens de ações em blockchain usando USDC, com as ações reais sendo custodiadas por um banco suíço. Atualmente, a Backed emite principalmente dois ativos, CSPX e COIN, com um valor total de cerca de 13 milhões de dólares.

As vantagens da tokenização de ações incluem negociação em tempo integral, redução de custos para investidores estrangeiros e o potencial de inovação financeira trazido pela programabilidade. No entanto, a velocidade da implementação das políticas regulatórias e a ampla adoção de stablecoins continuam a ser os principais desafios enfrentados.

A curto prazo, as empresas já listadas podem seguir o exemplo da Exodus para emitir tokens de ações em blockchain, aumentando a sua avaliação. Ao mesmo tempo, produtos de tokenização de ações de alta dividendos nos EUA podem atrair a atenção de protocolos DeFi focados em rendimento. Embora haja oportunidades e desafios, com a melhoria do ambiente regulatório e o avanço tecnológico, espera-se que as ações tokenizadas desempenhem um papel maior nos futuros mercados financeiros.