Análise de 7 Projetos de Retorno Real no Campo das Finanças Descentralizadas

No ecossistema de Finanças Descentralizadas, muitos projetos atraem liquidez através de altos incentivos em tokens. Embora essa prática possa trazer um aumento no TVL a curto prazo, a longo prazo existem dois problemas principais: primeiro, a emissão excessiva de tokens sem suporte de valor pode levar ao colapso do sistema; segundo, a lealdade do usuário é baixa, e a diminuição dos incentivos fará com que se transfiram para outros novos projetos.

Portanto, um verdadeiro protocolo de Finanças Descentralizadas deve ter as seguintes características:

1. Alta adequação do produto ao mercado, demanda dos usuários estável
2. Capaz de gerar receita real em cadeia
3. A receita é maior do que os custos operacionais e a emissão de tokens
4. Pagar rendimentos com ativos confiáveis como ETH ou stablecoins

Com base nesses padrões, os seguintes 7 projetos merecem atenção:

1. BTRFLY (Cartel Redigido)

A BTRFLY lançou a versão V2, passando do modo de diluição para o modo de rendimento real. Os usuários podem obter distribuição de rendimento em ETH ao bloquear BTRFLY, sendo a fonte de rendimento proveniente de seus fundos e do ecossistema de produtos.

2. Gains Network (Polygon)

Plataforma de negociação de margem descentralizada, oferece criptomoedas, ações e forex com até 150x de alavancagem. Atualmente oferece DAI Vault e GNS-Dai LP, o staking de GNS em moeda única estará disponível em breve.

3. Umami (Arbitrum)

• mUMAMI: Depositar UMAMI pode gerar cerca de 5% de rendimento anual em WETH a partir da receita do protocolo.
• GLP/TCR USDC Pool: cerca de 20% de rendimento anual, através de taxas GMX e TracerDao para cobrir a volatilidade do mercado

4. Kujira (Cosmos)

Fornece uma variedade de produtos como Orca, Fin, Blue, entre outros. Ao fazer staking de KUJI, é possível ganhar uma parte da receita do protocolo, atualmente com uma taxa anual de cerca de 0,49%. Com o desenvolvimento do ecossistema, espera-se que a taxa de retorno aumente.

5. Trader Joe (Avalanche)

Avalanche é o DEX número um. Faça staking de JOE para ganhar recompensas em USDC, com os rendimentos provenientes de 0,05% das taxas de transação.

6. Synthetix (Ethereum / Optimismo)

Protocolo de ativos sintéticos inovador. Aposta de SNX pode obter:

1. Rendimentos sUSD dos comerciantes
2. Recompensa de inflação SNX

7. GMX (Arbitrum / Avax)

Exchanges de contratos descentralizados, oferecendo 30x de alavancagem. 30% das taxas de transação são convertidas em ETH/AVAX e distribuídas para os stakers da GMX. É a dApp número um na Arbitrum, com uma taxa de uso em contínua ascensão.

Ferramentas do Projeto de Pesquisa

• TokenTerminal / CryptoFees: Encontrar fontes de receita
• Dune Analytics: ver painel de dados do projeto
• Messari: Informação sobre a oferta de tokens
• Painel de dados interno do projeto

Ao avaliar um projeto, deve-se considerar: fontes de rendimento, escala de receita, oferta e emissão de tokens, métodos de pagamento de rendimentos, atratividade da rede, entre outros fatores.

Aviso de Risco

1. O modelo de partilha de lucros de alguns protocolos pode enfrentar riscos regulatórios
2. Alguns projetos baseiam-se em engenharia financeira complexa, apresentando riscos potenciais.