Análise do mercado DApp no 2º trimestre de 2025: Aplicações de IA em alta, RWA e jogos NFT lideram a recuperação

A participação de mercado de aplicativos de agente de IA disparou, RWA redefine a orientação de valor do NFT, o volume de bloqueio de DeFi aumentou, mas o financiamento esfriou, e os 6,3 bilhões de dólares em eventos de segurança do segundo trimestre expuseram a vulnerabilidade da indústria.

Apesar da recuperação dos preços das criptomoedas e da melhoria do sentimento do mercado, o ecossistema DApp apresenta uma situação complexa: o crescimento explosivo das aplicações de IA, o valor dos NFTs a passar de ostentação para funcionalidade, enquanto o DeFi avança entre o aumento do TVL e a contração do financiamento. Esses dados não apenas refletem a atividade do mercado, mas também revelam a direção dos usuários, a ascensão e queda dos setores, e as tendências-chave que estão a moldar o futuro do DApp.

Na era atual, o cenário em que o mercado é impulsionado apenas por especulação já não existe. Os usuários começaram a buscar valor real: agentes de IA que podem cumprir tarefas, NFTs associados a ativos físicos, ou plataformas DeFi que oferecem rendimentos sustentáveis. Mas os riscos ainda são altos: as perdas causadas por exploits estão a aumentar drasticamente, expondo a fragilidade da confiança, onde até mesmo uma pequena negligência pode ser explorada maliciosamente.

Este relatório analisa profundamente as mudanças na estrutura da indústria, analisando de forma abrangente a dinâmica dos dados nos campos de DeFi, NFT, jogos, AI, entre outros. Desde a atividade das carteiras, volume de transações até aplicações e fluxos de capital, rastreando sinais-chave e observando atentamente as narrativas centrais que moldarão a indústria cripto no segundo trimestre de 2025.

Principais descobertas

• No segundo trimestre de 2025, a média de carteiras únicas ativas diárias de DApp foi de 24,3 milhões, uma queda de 2,5% em relação ao trimestre anterior, mas um aumento de 247% em comparação ao início de 2024.

• O valor total de ativos bloqueados em DeFi atingiu 200 mil milhões de dólares, com um crescimento trimestral de 28%, beneficiando principalmente de uma recuperação de 36% no Ethereum. No entanto, o montante de financiamento no sector DeFi caiu 50% em relação ao trimestre anterior, com apenas 483 milhões de dólares em financiamento no Q2, totalizando 1,4 mil milhões de dólares em financiamentos na primeira metade de 2025.

• O volume de transações de NFT caiu 45% para 867 milhões de dólares, mas o número de vendas disparou 78% para 14,9 milhões de transações, refletindo uma queda acentuada no preço médio de mercado, enquanto o número de traders aumentou 20%.

• O volume de transações de NFT RWA cresceu 29%, subindo para a segunda posição, com a plataforma Courtyard a tornar-se o segundo maior mercado de NFT em volume de transações no Q2.

• O volume de transações do Guild of Guardians NFT disparou para o primeiro e quarto lugares, superando o BAYC e o CryptoPunks, marcando um momento de viragem para os NFTs de jogos.

• O Web3 perdeu 6,3 mil milhões de dólares devido a eventos de segurança, um aumento de 215% em relação ao período anterior. O caso de exploração da Mantra teve uma única perda de até 5,5 mil milhões de dólares, tornando-se o segundo maior evento de segurança no setor de criptomoedas desde a falência da FTX em 2022.

1. O número de carteiras independentes diárias de DApp estabilizou-se em 24 milhões, com um crescimento significativo nas áreas de IA e social.

A atividade dos DApps neste trimestre caiu 2,5%, com uma média de 24,3 milhões de carteiras únicas ativas por dia. Apesar disso, o ecossistema estabilizou-se neste nível, o que é um sinal de maturidade crescente da indústria e prova que os usuários continuam a interagir com os DApps em várias áreas de aplicação. Vale a pena notar que muitos usuários operam várias carteiras, portanto, o número de carteiras únicas ativas por dia difere do número real de usuários. No entanto, este indicador ainda é uma forte referência para medir o envolvimento dos usuários. Apenas alguns trimestres atrás, o número de carteiras únicas ativas por dia estava em cerca de 5 milhões, e a velocidade de desenvolvimento é bastante evidente.

O número de carteiras ativas em DeFi e GameFi apresentou uma queda, com DeFi a descer 33% e GameFi a descer 17%. Por outro lado, as DApps de Social e AI registaram um crescimento, o que está em linha com a tendência mais ampla da indústria.

No campo Social, o surgimento do InfoFi é notável, com plataformas como Kaito e Cookie DAO à frente. No campo da IA, os DApps baseados em agentes mostram um forte impulso, com o Virtuals Protocol a destacar-se.

Como previsto, essas mudanças nos segmentos também afetaram a distribuição da posição dominante. A diminuição da atividade nos segmentos DeFi e Gaming resultou em uma redução de sua participação no mercado, enquanto os segmentos de AI e Social conquistaram e expandiram mais participação. Comparando o segundo trimestre de 2025 com o primeiro, é evidente que o impulso de crescimento do segmento de AI é rápido, enquanto o segmento Social segue logo atrás. Até o final deste ano, não será surpreendente se a AI ultrapassar Gaming ou DeFi em posição dominante.

Na verdade, ao observar os DApps com o maior número de carteiras independentes neste trimestre, um DApp de inteligência artificial ocupa o primeiro lugar.

Os restantes lugares desta lista são ocupados por vários projetos conhecidos, principalmente do setor DeFi. Dada a operação estável a longo prazo desses projetos durante a onda de moedas Meme e a febre dos tokens Agent, essa distribuição é compreensível.

Além disso, outra perspectiva que merece atenção é: neste trimestre adicionamos o indicador "DApp Adormecido", que rastreia especificamente aqueles aplicativos descentralizados que estavam ativos no Q1 de 2025, mas pararam completamente suas atividades no Q2.

Estamos focados em analisar algumas categorias principais: o número de DApps inativos na área DeFi aumentou 2%, os jogos cresceram 9% e as aplicações NFT subiram 10%. Esta análise incluiu especialmente aplicações de alto risco, cuja inatividade realmente caiu drasticamente 40%, o que significa que ainda estão em uso contínuo e raramente são abandonadas. Mas o mais surpreendente foi a área de inteligência artificial, onde as aplicações de IA inativas dispararam 129%. Embora essa porcentagem pareça impressionante, corresponde na verdade a apenas 16 aplicações. Apesar disso, esse fenômeno ainda gera importantes reflexões: ele destaca que estes projetos atuais (, especialmente jogos e IA ), ainda estão em estágios iniciais de desenvolvimento; se não houver suporte financeiro adequado, será extremamente difícil alcançar aplicações mainstream. No campo do Web3, a retenção de usuários continua a ser o desafio mais severo, e esses dados sem dúvida confirmam isso.

2. O total de valor bloqueado em DeFi dispara para 200 mil milhões de dólares no Q2 de 2025, mas o montante de financiamento despenca 50%

A macroeconomia deste trimestre tem sido como uma montanha-russa, e o setor DeFi também não conseguiu se isolar dessa turbulência. No entanto, o mercado ainda mostra sinais positivos: em primeiro lugar, o preço do mercado de criptomoedas teve uma forte recuperação, com o Bitcoin subindo 30% em relação ao primeiro trimestre de 2025, e o Ethereum subindo 36%, enquanto o valor total de mercado de criptomoedas cresceu 25% em relação ao período anterior. O setor DeFi naturalmente seguiu essa tendência de alta, com o valor total bloqueado superando a marca de 200 bilhões de dólares, alcançando um aumento de 28% em relação ao trimestre anterior.

Ao observar o desempenho do valor total bloqueado das principais blockchains, a maioria das cadeias registrou um crescimento estável, enquanto a Tron apresentou uma tendência de queda, com uma diminuição de 8%. Em termos de participação de mercado, o Ethereum ainda detém uma vantagem absoluta, ocupando 62% do TVL total no setor DeFi, seguido pelo Solana com uma participação de 10%.

O destaque deste trimestre é o Hyperliquid L1, cujo TVL disparou 547%. Esta blockchain Layer 1 de alto desempenho foi projetada para contratos perpétuos on-chain e negociações à vista, utilizando um modelo de consenso HyperBFT inspirado no HotStuff.

Nós também pesquisamos as aplicações descentralizadas DeFi com maior atividade no Q2 de 2025, analisando profundamente as áreas com maior participação de usuários atualmente.

No final, analisámos os investimentos que fluiram para o setor DeFi neste trimestre. O setor arrecadou um total de 483 milhões de dólares, uma queda de 50% em comparação com o Q1. Até agora em 2025, os projetos DeFi conseguiram cerca de 1.4 mil milhões de dólares em financiamento. Embora este número indique que o crescimento explosivo que vimos nas últimas várias rondas de ciclos abrandou, ainda demonstra um interesse estável dos fundos por este setor, o que também pode sugerir uma direção de alocação de capital mais madura. Vamos ver como será a tendência para o resto deste ano, mas neste momento, parece que a tendência está a estabilizar.

3. As vendas de NFT aumentaram 78%, mas o volume de transações caiu: RWA e jogos lideram a mudança no mercado

Todos nós esperamos que o mercado de NFT possa experimentar uma recuperação. Apesar de a atenção geral ainda estar presente, alguns dados fundamentais continuam a ser preocupantes. No último trimestre, o volume de negócios de NFT despencou 45%, mas o número de transações cresceu 78% contra a tendência. Isso confirma a tendência que observamos a longo prazo: os NFTs estão se tornando cada vez mais acessíveis, mas o entusiasmo do mercado não diminuiu, ao contrário, houve uma mudança na sua natureza.

Para entender melhor as razões por trás dessa mudança, analisamos as categorias de NFT com o maior volume de negociações neste trimestre, e os dados revelam um fenômeno interessante: novas narrativas estão surgindo, enquanto os antigos padrões narrativos também estão retornando.

Os dados mostram que o volume de transações de NFTs de avatares pessoais sofreu um duro golpe, caindo 72%. Por outro lado, os NFTs de ativos do mundo real (RWA) subiram para a segunda posição na tabela de volume de transações, com um aumento de 29%. O volume de transações de NFTs de arte caiu 51%, mas o volume de vendas disparou 400%, o que indica que os preços das obras de arte caíram significativamente, tornando os NFTs de arte mais acessíveis para compradores comuns.

A tendência recente de retorno é o domínio NFT, cujo volume de transações e vendas tem aumentado. Este crescimento é principalmente impulsionado pelo ecossistema da blockchain TON, onde os usuários do Telegram estão ansiosos para comprar domínios anônimos baseados em números digitais. Esses domínios podem ser associados a contas do Telegram sem a necessidade de vincular um cartão SIM, e esse cenário de uso que atende a necessidades específicas claramente gerou entusiasmo no mercado.

Após entender quais categorias estão se tornando tendências, começamos a focar no número de traders, a fim de determinar se o número de participantes do mercado está crescendo continuamente ou se está voltando.

Neste trimestre, o número médio mensal de negociantes de NFT atingiu 668598 pessoas, um aumento de 20% em relação ao trimestre anterior. Juntamente com o fenômeno do aumento explosivo das vendas, isso indica que os usuários estão retornando lenta e continuamente ao campo dos NFTs, embora seus motivos possam ser diferentes dos da onda anterior.

Apesar da queda acentuada no volume de transações, uma determinada plataforma de negociação ainda mantém a liderança. No entanto, suas vendas aumentaram em sincronia com a plataforma Courtyard. Esse crescimento na plataforma de negociação está intimamente relacionado ao anúncio do lançamento de um novo token. A distribuição de tokens será direcionada tanto para usuários antigos quanto para aqueles atualmente ativos na plataforma atualizada. Isso resultou em muitos usuários que estão ativamente negociando colecionáveis NFT a preços baixos para acumular pontos, tentando maximizar os futuros retornos de recompensas, o que é uma estratégia clássica comumente vista em outras atividades de distribuição.

Entretanto, a plataforma Courtyard subiu rapidamente para a segunda posição na indústria. Isso deixa claro que a narrativa RWA não só continua a ganhar força no campo do DeFi, mas também está criando ondas no espaço NFT. Para ser franco, essa tendência de desenvolvimento é encorajadora. O processo de tokenização de ativos físicos pode muito bem se tornar um impulsionador da popularização dos NFTs.